一個投機者的告白之金錢遊戲 (修訂版)
Kostolanys beste Geldgeschichten: 1000 profitable Ideen fur Geldanleger und Spekulanten

第一篇投機者一生的迷藏

投機者真是一個美好的職業，富於幻想，也富於冒險，致使我從玩彈珠的年紀第一次真正接觸投機開始，到後來歷經兩次徹底的破產，始終不改其志。一日投機，終身投機！

1給投機者的一席話

投機者是這世界最棒的職業，可令人一夜致富，但也可能一夕破產！

「投機者」不是普通的職業，更不保證能夠功成名就，卻是一種健康的職業。每個人都知道，腦力勞動是人類生理狀況的重要元素。所以老人喜歡玩填字遊戲、下下棋或打打牌，因為這類活動要求腦力不斷運作。投機也是一種這樣的精神鍛鍊、一種體能運動、一件有趣的事。對一個真正的投機者來說，重要的不僅僅是贏錢的快感，他要證明他有理。投機者的工作與記者相近，都是透過分析事件而得出最終結論；記者的結論是評論，投機者的結論則是行動。當然，記者分析錯了還可以繼續當記者，投機者一旦犯了錯，就必須立刻改行。投機者生活得像哲學家一樣，儘管他只是個籍籍無名的哲學家。赫拉斯（Horaz）說：「遠離工作的人是幸福的。」投機者總是隨身帶著工具：一支手機、一台收音機，也許還有一份報紙。但他從不像奴隸般死盯著每一個字母，懂得從字裡行間讀出神韻。投機者沒有老闆也沒有雇員，不像銀行家和經紀人那樣必須忍受神經質的顧客；是一個高貴的人！這個高貴的人可以隨心所欲地支配自己和時間，因此許多人羡慕他、效仿他，也就不足為奇。我不知聽了多少遍這樣的問題：如何才能成為成功的投機者？投機者的精神永不停息，甚至在睡眠中也要和自己討論：「我應該買、應該賣，還是應該觀望？」他必須像個管風琴手一樣，用盡所有辦法，面面俱到；他也必須能預見事物的結果，以及可能出現的反應。這通常不是件簡單的事，一般人其實很難預測任何事件或股市的結果。但投機者不同：有時他的反應倒像是個酗酒成癮的人，聽到好消息哭，聽到壞消息笑。作為投機者要具備什麼條件？一位偉大的思想家曾經說過：「當人們忘記一切時，剩下的便是文化。」股市的道理也如出一轍。如果你能夠拋棄所有經濟學家死死盯住的預算、匯率、統計數字和其他廢物；簡單地說，拋棄所有儲存在電腦和布滿灰塵的圖書館裡的資料，剩下的才是股市的知識。什麼都不知道，又什麼都懂，能聽到草木成長的聲音並富有想像力，這就是一個理想的投機者應具備的條件。請不要混淆金融家和投機者這兩個概念，他們是來自兩個不同的世界。金融家總是全心全意投入他所設計的生意。金融家需要不斷為企業籌措資金，所以投入股市希望能以此解除資金短缺的問題，他的目標當然總是某一樁股票交易，但是這個交易所引起的思考和行動會轉嫁到股市行情上去。但投機者不同，投機者喜歡做個旁觀者，冷靜分析並非由他所引起的事態發展。是的，請容我要再說一遍：「投機者真是一個美好的職業，富於幻想，也富於冒險。投機者可以造錢（不是掙錢），可以富有，但投機者也可能失敗，失去很多，甚至在一夜之間破產。」很久以前，大學裡一位求知欲極強的學生曾經問我：「您希望兒子也做投機者嗎？」我的回答是：「如果我只有一個兒子，他將成為音樂家；但若有第二個兒子，我將培養他成為畫家，第三個兒子培養成作家或記者，而第四個兒子一定要做投機者。因為總要有一個人養活他三個窮哥哥。」（詳見商業周刊出版《一個投機者的告白》）如果這第四個小子聽我叔叔的話就糟了，他是個自豪的單身漢和投機者，喜歡如下理論：有三種不同的方法可以輸掉財產——最快的方法是賭輪盤；最愜意的方法是和女人在一起；最笨的方法是買股票。

2一日投機，終身投機股票本身的價值無足輕重，重要的是可以炒作。

我的記憶力肯定很差，尤其是對數據和人名，但我總是忘不了我的第一筆股票交易，就像唐璜（Don Juan）對他的第一次冒險記憶猶新一樣。二○年代末，我在巴黎有了第一次的股市經歷。那一筆交易，是我們公司打掃辦公室的人給出的主意。我生平第一筆大交易，是用現金四○○法郎購買兩張法國鋼鐵公司股票，再貸款一筆錢，以每股三○法郎用期貨方式購買英、葡聯合礦業公司莫桑比克（Mocambique）的二十五張股票。趨勢看漲，那一趟投資就像一條單行道，在通貨膨脹的影響下，怎麼可能有其他結果呢？人們唯一需要做的就是今天買、明天賣，或者明天買、後天賣。我輕而易舉地藉由這兩支股票，讓資本滾了好幾倍。我想，人們只須有主見並堅定信念，股市真是世界最偉大的發明。從那以後已過半個世紀的時光，我還依然抱持這個信念，且深信不疑。因為我從那一刻開始，便完全依靠股票交易為生，而且生活得相當好。好生活對匈牙利人和蘇格蘭人是不同的標準。股市不僅是資本主義體制的重要發明，更是一個美好的發明。按照清潔工的建議，我又用這翻了幾倍的資本，買了二十五張馬佐夫（Maltzoff-Aktien）和二十五張理奧索夫（Lianosoff-Aktien）股票。其實這些根本不值什麼錢，但在精神上，一支股票本身有多少價值無足輕重，重要的是可以炒作。和所有股票一樣，這兩支股票也在飆漲。我的資本又增一倍，居然成了擁有二○○美元現金（約當今天的三萬馬克）的小資本家。由於這樣成功，我很想上證券交易所瞧個究竟。有位同事擔負起了這項神聖的任務，介紹我和我的新歡——證券交易所認識彼此。說實在的，當時我對那裡的第一印象並不是很好。對於那樣一個地方，我完全是個門外漢，大夥嘴裡吐出來盡是些令人費解的行話、奇怪的字眼和神秘的數字。老老少少上百的投資人，從一個電話亭走到另一個電話亭，向手持電話的交易員咬耳朵，爆些內幕消息。他們從倫敦、阿姆斯特丹討論到米蘭，從一個城市買股，又在另一個城市賣掉。他們不依賴隨時間變化的行情買進賣出，而是藉由地區間的價差，比如說倫敦和巴黎之間價格的差異，而獲取利潤。我不懂這些，只聽出了一點端倪：每個人都有最好的主意，每個人都是預言家，或至少是個天才。那天和股市的初次接觸，對於交易所的種種，我不過是襁褓中的嬰兒。但顯然，我相當厭棄印象中那些虛張聲勢的詐騙。於是我得出了最後結論：如果所有的人都在行情上升時買入，那麼我要與大家背道而馳；在行情下跌時同樣可以投機。於是我決定，準備把牌押在行情下跌的股票上，以放空掙錢，再看看這些只會吹牛的人如何賠錢了事。說到做到，我很快掌握了放空的技巧，這時我必須以期貨的方式賣出根本還不曾擁有的股票，再用放空賺來的錢，零星購買看來有利可圖的下跌股票。這頭一回的股市結論，決定了我後來幾年的命運。也許只是直覺或運氣，我生平輝煌的時期就此展開。隨後的幾年我們碰上經濟史上最艱難的時期，整個資本主義體制命若懸絲。從那時起，我們經歷了許多次股市危機，不過都幸運地挺了過去，證券投資人也在短時間內傷癒重新出發。我很希望年輕人在學校時，就能實務操作股市交易，實踐並接觸股市的相關哲學。將來這些年輕人與有價證券打交道，就像我們的母親做飯、操持家務一樣，個人的實踐是最好的方法。炒作股票的人以個人的經驗、思考和感覺為生。英格蘭人說：「我的家就是我的城堡。」而股票族的發明是：「我的鼻子就是我的城堡。」

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一個投機者的告白之金錢遊戲 (修訂版) 其它優惠/消息

內容簡介

追逐金錢像捉迷藏遊戲，金錢躲在機會裡，機會躲在歷史的洪流裡。科斯托蘭尼在咖啡館設立講座，揭露投機人生的真髓，受惠者眾。大師開講，直指金錢、賺錢真實本質，政治、股市宿命糾葛，體證投機、投資唐突弔詭的機運。本書集結講堂上膾炙人口的掌故，看古今英雄人物如何在金錢遊戲中流轉，輸贏皆智慧。

作者介紹

■作者簡介

安德烈．科斯托蘭尼
德國知名投資大師，嫻熟金融商品和證券市場的一切，被譽為「20 世紀股市見證人」、「本世紀金融史上最成功的投資者之一」。
1906 年生於匈牙利。13 歲隨家人移居維也納後，開始著迷於歐洲各種貨幣的不同變化，從而展開其絢麗多彩的投機人生。他在德國投資界的地位，有如美國的華倫．巴菲特（Warren Buffet）。他的理論，被視為權威，德國的投資人、專家、媒體記者，經常詢問他對股市的意見。
巴黎是科斯托蘭尼的發跡地，影響其一生的人生觀與金錢觀皆在此時期建立，並立志成為百萬富翁。此後他持美國護照、在德國工作，歷經兩次世界大戰，遭逢兩次徹底的破產。但科斯托蘭尼說：「投機者要提得起、放得下。」每一次衝擊的谷底，都讓他彈跳得更高。

70 年代開始，科斯托蘭尼多了一個新頭銜「股市教授」，開始在德國和世界各大都市的咖啡館中，教授股市知識和預測，上自王孫貴族，下至販夫走卒，都是科斯托蘭尼咖啡館講座中的學生。咖啡館講座回響熱烈，不但學生人數大增，連各大金融機構、銀行也爭相邀請科斯托蘭尼演講，而科斯托蘭尼也成為德國、奧地利多所大學的客座教授。

科斯托蘭尼不僅是成功的投資者，也是廣受讀者喜愛的作家。雖然在35 歲就賺得足以養老的財富，但過人的精力，使他不甘就此退休，轉而發展第二事業，將自己的證券交易經驗與理論，寫成一本本實用且平易近人的書籍，廣受讀者喜愛與推崇，成為關注股市的財經作家。60 年代以來，30 年筆耕不輟：《這就是股市》一書被翻譯成7 國語言，還拍成了電影，從此躋身暢銷作家之列；1991 年的經典之作《證券心理學》一書，更是德國大學經濟系學生必讀書籍。從1987 年至今，共出版13 本著作，在全球賣出300 萬冊的佳績，包括台灣、中國、韓國、希臘、丹麥，都有翻譯版本。此外他也是德國經濟評論雜誌《資本》的長期作者，供稿長達25 年。
1999 年，見證百年金融發展的科斯托蘭尼因病辭世，留下財富給繼承者，但留下典範給所有的讀者。

■譯者簡介

丁紅
原名楊琳，北京市人。北京大學德語系畢，曾任北京旅遊局翻譯員，現移居奧地利。