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3天搞懂ETF投資: 跨市跨境高CP值, 讓你繞著地球賺N圈!

內容簡介

內容簡介 ETF兼具傳統股票與基金的特性是連股神巴菲特都持續看好的新種金融商品本書搭配豐富圖解與詳細解說讓你第一次投資ETF就上手！短線投資股票，讓你不得不汲汲於追求明牌，積極進出，因此而神經耗弱？中長期抱股，甚至於想要存股，卻讓你抱得步步驚心、大失所望？曾經投資基金，卻淪為花錢請人家幫你虧錢？投資有這麼難嗎？其實，投資不用這麼悲情，ETF將是你最新的資金救贖！◎什麼是ETF？ETF指的是「交易所交易基金」（Exchange Traded Funds，簡稱ETF），或稱「指數股票型基金」，是一種兼具股票、封閉型基金與開放型基金各項特色的商品。ETF跟「指數型基金」一樣是以某一個特定指數為追蹤標的，並複製出相同資產配置模式的投資組合，但是售予一般投資人的持分憑證卻採取如同股票的交易方式，在證券交易所掛牌買賣，因此又稱為「指數股票」（Index Shares）。◎ETF五大優勢，成為投資人新寵1. 花小錢買一籃子股票，投資組合鮮少更動。2. 績效貼近指數，投資輕鬆不費力！3. 可以買進、放空，融資、融券。4. 槓桿型ETF，獲利時的報酬率翻倍！◎股神VS基金經理人的十年賭約，ETF完勝避險基金2005年，股神巴菲特（Warren Buffett）與避險基金業者賽德斯（Ted Seides）打賭：投資任何一檔美股ETF，10年之後的績效將比任何一檔避險基金更好；2017年，巴菲特致信股東，他買進並持有的美股ETF績效達85.4%，複合年成長率達7.1%！ETF操作簡單，投資組合的透明度高，所代表的投資標的為一籃子股票，可有效分散投資、降低風險，對於忙碌的現代人來講，可省去選股程序所需耗費的時間精力，是相當適合一般家庭執行長期財富管理計畫時使用的金融工具。準備好邁向致富之路了嗎？用小錢累積大財富，擺脫錢不夠用、薪情差的冏途，在什麼都漲，就是薪水不漲的時代，自己幫自己加薪！1. 一問一答方式，讓你快速認識ETF買賣的基本常識：ETF和股票、基金有何不同？ETF有幾大類？如何運用ETF的特性賺錢？何時該進出場？ 2. 簡單說明ETF交易的專有名詞，以淺顯易懂的方式解釋，靠ETF賺錢不求人！3. 完全圖解！將獲利關鍵全部記下來：將複雜的觀念簡單化、視覺化，不必死記硬背，自然而然融會貫通！附有總結筆記，讓重點容易理解、容易記憶。4. 專為金字塔頂端客戶投資操作的梁亦鴻老師親自跨刀授課：精心規劃3天課程，不用花時間出門上課，教你如何觀察進場時機、學會避開地雷風險。

作者介紹

作者介紹 ■作者簡介梁亦鴻職稱：精進財商顧問股份有限公司 副總經理／國立台北商業大學 兼任助理教授金融業及講座經歷：Ÿ台北國際商業銀行（營業部、信託部）Ÿ日盛證券（國外事業處）Ÿ亞洲證券（金融商品部、總經理室）Ÿ華南永昌證券（金融商品部）Ÿ南山人壽財富管理部 顧問（投資顧問團隊主管）Ÿ正平會計師事務所 顧問Ÿ台灣財富管理規劃發展協會 監事Ÿ證基會「金融知識普及計畫」校園巡迴講座 講師Ÿ經濟日報全國財富管理競賽（金融組、大專院校組）命題委員Ÿ長庚大學管理學研究所 兼任講師（衍生性金融商品實務分析）Ÿ中華民國證券商同業公會、文化大學、台北商業大學、輔仁大學推廣教育部 兼任講師ŸCFP各模組講師／證券分析師■繪者簡介瑞比特

產品目錄

產品目錄 序 讓老師教你挑選ETF 第1天 錢進ETF：你應該懂的ETF基本觀念第1小時 看對趨勢再投資，讓你賺錢省時又省力● 認識ETF：高CP值的金融商品● 股價指數是景氣榮枯的晴雨計，各國指數的計算各有千秋● ETF要透過一籃子股票追蹤或複製某一產業或大盤的表現● ETF完勝避險基金，股神｢賭｣贏！● ETF五大優勢，市場投資人青睞有加第2小時 原型、槓桿、反向ETF？分辨清楚，達人就是你● ETF新成員：槓桿＋反向，多空都能賺● 複製指數有誤差，報酬率這樣算● 「趨勢看多」選槓桿，「趨勢看空」選反向● 原生、槓桿、反向：混搭操作，長線保護短線● 投資ETF應有的風險意識 第3小時 別人淘寶你淘金，國際常見ETF介紹● ETF淘金術：跨界跨市場 ，ETF全球資產配置藍圖● 全球ETF包羅萬象，應有盡有● 布局全球ETF，各國股市輪動榮景不漏接第4小時 周遊列國，投資國際化：錢進國際的方法在國內券商買海外ETF 需開複委託帳戶做個稱職I世代，自己的帳戶自己上網開各家券商優點不同，挑選適合自己投資風格的最好美國VS.臺灣ETF，交易制度七個大不同◎「第一次就上手」——ETF關鍵名詞解釋：追蹤的標的指數、淨值和市價第2天 靈活多變，掌握獲利良機：ETF操作策略幫你趨吉避凶第1小時 隨勢翻轉：ETF與總體經濟的關係● 經濟指標預估景氣波動，首重GDP● GDP增減，牽動雙率（利率、匯率）變動● 各國成長罩門不同，看仔細才能提高投資ETF勝算● 關注通膨率，預測利率決策● 貨幣政策，央行調控市場的主要工具● 撒錢救經濟，救市最直接的財政政策● 關心經濟數據，掌握長期趨勢第2小時 隨波逐流：ETF與技術指標的關係● 價量變化藏玄機，參考量能變化投資ETF● 多空走勢，從短、中、長期MA移動平均線相對位置來解讀● 多空指標1：KD隨機指標● 多空指標2：MACD指數平滑異同移動平均線● 善用RSI相對強弱指標，找短期最佳進出點第3小時 單筆＋定期定額，投資ETF攻守合宜、進退有據● 投資ETF新方式：1000元開始定期定額，團購ETF● 定期定額投資ETF的四大優點● 定期定額投資ETF的五大注意事項● 混搭投資ETF，報酬率再升級第4小時 精打細算投資ETF，預約富足人生：案例解析第3天 ETF淘金術：ETF的全球資產配置藍圖第1小時 臺股ETF的操作策略第2小時 跨界跨市場：族繁不及備載的美股ETF第3小時 與時俱進：征戰一帶一路的陸股商機第4小時 優質ETF看這裡：ETF資訊這裡找

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試閱文字

內文 : 第1天 錢進ETF：你應該懂的ETF基本觀念

短線投資股票，讓你不得不汲汲於追求明牌，積極進出，因此而神經耗弱？中長期抱股，甚至於想要存股，卻讓你抱得步步驚心、甚至於存成「骨」而大失所望？也曾經投資過基金，卻淪為花錢請人家幫你虧錢？投資⋯⋯有這麼難嗎？

不！投資不用這麼悲情，ETF會是你最新的資金救贖！



第1小時 看對趨勢再投資，讓你賺錢省時又省力

・認識ETF：高CP值的金融商品

在什麼都漲、就是薪水不漲的年代，要讓自己能夠滿足各項的財務目標，得要提升自己的理財知識力，靠著正確的投資，讓自己的財富增值；因此，許多人開始學習如何投資理財，也落實地將資金投資到台灣民眾最為熟悉的股票與基金這兩項金融商品上。可是，投資股票，短線想要賺價差，書上告訴你要學會判讀技術指標；想要抱股抱得安心，穩穩賺取股利，專家說你要學會解讀財經資訊。可是，等我把技術分析、基本分析的相關知識學全、可以出師下山了，行情會不會從此一蹶不振而不可同日而語了？(快速學習投資股票－請參看3天搞懂股票買賣)

那麼先買基金、把錢交給專家操作好了；可是投資基金也得要慎選，不是傻傻地買、傻傻地不要賣，好像需要錢，只要贖回基金就可以，那麼地單純與容易。挑選基金，最基本的原則，就是要如何避免找到「專」門害人「家」虧錢的「專家」所操作的基金，而導致需要面對花錢請人家幫你虧錢的窘境。所以，學會挑選基金，也需要一點時間吧？(快速學習投資基金，請參看《3天搞懂基金買賣》

有人會問：學會挑股票、選基金之前，有沒有穩穩的賺錢管道呢？

其實，投資不用這麼悲情，ETF會是你最新的資金救贖！

什麼是ETF？這是一種很夯的跨市、跨境的金融商品，已經成為很多投資人的新寵，不僅初期不用花很多時間研究個股的財務報表、或者學習判斷技術指標；甚至於區區三五千塊新台幣，就可以買下「整個」台股的趨勢！如果你的野心夠大、眼光夠遠，你還可以捧著外幣繞著地球賺－這種商品，就是「指數股票型基金」，也就是很多投資朋友都曾經聽過的ETF！



・指數股票型基金ETF，漲跌與標的指數亦步亦趨

・高CP值的金融商品，讓華倫・巴菲特績效贏過基金經理人

・ETF是股票的近親，還有槓桿倍數，增值財富更快速



Ｑ：ETF是新種商品嗎？

Ａ：ETF的英文原文為「Exchange Traded Funds」，正式名稱為「指數股票型證券投資信託基金」，在台灣的投資界，簡稱它為「指數股票型基金」。至於什麼是「指數股票型基金」？它也算是基金嗎？在解構這項投資工具之前，我們要先說明什麼是「指數」。

對於指數的認知，大家可能會聯想到，2017年5月台股站穩萬點指數之後，大家都在問，什麼時候會突破之前的歷史高點12,682？接下來台股的佈局又該如何，避免「賺了指數賠了差價」？可見大家對於指數在萬點之上，還是有點戒慎恐懼的；甚至於即便在2018年的萬點指數已經成為常態，許多股民還是不敢進場。而在當(2018)年上半年，台股也因為兩個事件而讓買盤縮手－首先是二月道瓊兩週暴跌逾三千點；接下來是四月美國與中國大陸貿易起摩擦，互相撂狠話，要讓對方好看、幾乎釀起全球股災！這兩個令人矚目的事件，雖然有讓台股大幅度地波動，但是台股卻仍然能夠穩穩地在一萬零五百點之上盤整時，還是有報導說，股民白作工、賺不到錢。這種台股指數在五千點不敢買，萬點之上卻也賺不到錢，那麼指數可以用來做什麼呢？



・股價指數是景氣榮枯的晴雨計，各國指數的計算各有千秋

Q：指數可以用來當成下單的參考嗎？

Ａ：其實指數的確是可以用來作為判斷行情榮枯的參考的。在全球各地區的證券交易所，都會用一個指數，來說明行情是熱絡還是低靡；但是因為各國證券交易所，所採樣的股票（就是一般所謂的「成分股」）或者計算方式不同（是採用市值計算、還是股價計算；是要按單價還是加權計算等），因而衍生出各種不同的指數。

例如在美國有我們熟知的四大指數：道瓊工業指數、那斯達克指數、S&P500（標準普爾500）指數、費城半導體指數；日本有東京225指數；還有香港的恆生指數；上證綜合指數、深證綜合指數等。這些指數，都或多或少地說明，在某一個時間點，在這些交易所裡掛牌股票的整體（或者成份股）表現。

因此，如果投資朋友對於某些市場比較有看法，或是比較有信心的話，可能會想，有沒有一支股票或是一籃子股票，或者某一檔商品，可以具體地反映出該市場的未來表現，而不用只是受限於要精挑細選某些產業、某些個股，換取局部的好處呢？這樣的聲音，就催生出ETF這種商品了；換句話說，ETF就是為了追蹤某個特定指數的波動起伏而設計出來的新種金融商品。



・ETF要透過一籃子股票追蹤或複製某一產業或大盤的表現

更具體一點地說，這一類基金的資產配置，主要是按照打算追蹤或複製指數的各成分股比重，安排同樣的資產配置，形成該基金的投資組合，以獲取和所選擇標的指數同步的表現。雖說是基金，但比起傳統基金的各項表現，卻有青出於藍勝於藍之態勢；這是因為傳統的基金商品，在交易成本及制度方面的某些缺點（例如基金的表現可能遠遠落後於大盤；或者是手續費過高，侵蝕了報酬率等），資產管理公司就開始構思改變交易或選股的邏輯或方式，最後創造出這種同時兼具股票、封閉型基金與開放型基金各項特色之商品，就是「指數股票型基金」；這類基金跟「指數型基金」一樣是以某一個特定指數為追蹤標的，並複製出相同資產配置模式的投資組合，但是售予一般投資人的持分憑證，卻是採取如同股票的交易方式，在證券交易所掛牌買賣，所以，它又被稱為「指數股票」（Index Shares）。



Ｑ：ETF既然可以在股票市場上交易，那會不會像一般股票一樣，價格會被炒作地高不可攀？

Ａ：為了讓ETF在上市之後的價格走勢，可以同步反映所追蹤指數的變化，因此，每一檔ETF在規劃之初，都會將每一單位的淨值，設計成是所追蹤標的指數的某個百分比，這樣的價格會較親民，讓小資男女都可以買得起。而且，它還會有一個特性，就是ETF價格的漲跌，會和所追蹤的指數走勢有更直接的相關性；一旦指數漲（跌），這些ETF的價格就會跟著漲（跌）。也因為這種與指數連動的特性，所以，ETF逐漸成為全球投資人的新寵；因為投資人在進場前，只要先搞清楚相關指數未來的行情變化趨勢，再買進看好指數所對應的ETF，就能簡單又精準地參與這些指數所帶來的報酬了。



・ETF完勝避險基金，股神｢賭｣贏!

Ｑ：ETF和傳統基金還有什麼差別嗎？

Ａ：雖然ETF被稱做指數型基金，但是多半的ETＦ都是在交易所掛牌，被當成是像股票一樣交易。投資朋友只要有證券帳戶，就可以在盤中隨時買賣ETF，交易價格會依市價即時變動；另外跟傳統基金還有一項很大的差異，就是傳統基金不能放空操作，但是ETF是可以的；而且有些ETF還可以有多倍數的槓桿操作。因此，ETF就如同股票一樣，交易方便又具流動性，不像基金只能每天按照一個淨值交易。

然而誠如前面所提到的，ETF其實是由「指數型基金」（Index Funds）衍生而來。著名學者Markowitz在1952年曾提出多元化投資概念，打算在傳統的基金操作模式當中，另外發展出一套協助投資人穩健獲利的投資模式，因而發展出指數化投資；而初期的產品，就是「指數型基金」。如果我們看到台灣證券交易所的說明，就會對於ETF與基金之間的關係，有更深一層的瞭解。這說明是：「ETF即為將指數予以證券化，由於指數係衡量市場漲跌趨勢之指標，因此所謂指數證券化，係指投資人不以傳統方式直接進行一籃子股票之投資，而是透過持有表彰指數標的股票權益的受益憑證來間接投資；因此簡而言之，ETF是一種在證券交易所買賣，提供投資人參與指數表現的基金，ETF基金以持有與指數相同之股票為主，分割成眾多單價較低之投資單位，發行受益憑證」。

Q：ETF也內建很多收費模式嗎？

A：關於交易成本方面，傳統式基金除了手續費之外，還有多項交易成本需要支付，例如經理費、保管費等；而且基金經理人為了博取好的績效，必需要非常積極的選股、換股操作，屬於「主動式管理」，藉以追求較高報酬率而能夠擊敗大盤指數的表現；因此，週轉率很高，也因而墊高了交易成本！相較之下，ETF輕鬆簡單許多，它只需要投資人負擔像買賣股票時的交易手續費以及有限的相關稅負（例如台灣的證券交易稅）。

另外，由於ETF的選股標的就是指數成分股，除非成分股的｢成員｣有所異動，要不然，基金經理人是不用傷腦筋調整持股的，屬於「被動式管理」。最重要的是，評估ETF的操作績效好壞，並非是要打敗大盤，而是要能夠與大盤表現同步；另外在投資組合方面，ETF的投資組合會「每天」公布，不像有些基金是｢定期｣公布，沒有辦法知道基金經理人是否頻繁換股操作，可說相當透明。因為這些重要的不同點，投資人只要安穩地賺取指數上漲的報酬率就可以了；而這些報酬長期累積下來，也相當可觀，股神華倫巴菲特，就曾經以投資這種被動式的基金，打敗全球的主動式基金經理人呢！



Ｑ：股神華倫巴菲特跟基金經理人的十年較勁，就是靠這個商品贏的嗎？

Ａ：沒錯！股神巴菲特（Warren Buffett）在2005年時，曾經向避險基金業者提出｢賭約｣，他認為：投資任何1檔低成本的美股ETF，在10年之後，績效肯定會比任何一檔的避險基金來得更好，並設下為期10年、獎金高達100萬美元的賭局，廣發戰帖，邀請業界好手共襄盛舉！時隔兩年，終於有人應戰，紐約避險基金業者Protege Partners共同創辦人賽德斯（Ted Seides）在2007年出面接下戰帖。

經過了10年之後的2017年，在股神發布的致股東信中，宣告完勝避險基金業者！他是如何獲勝的呢？他是設定買進並持有美股ETF－ Vanguard S&P 500，在往後的9年，績效達到85.4%、複合年成長率高達7.1%，遠勝參與對賭者賽德斯所挑選的5檔避險基金；他們的同期績效最高只有62.8%、最低僅達2.9%，平均複合年成長率只有2.2%。如果我們用具體的金額來說明的話，效果將會更為顯著與驚人：也就是如果雙方最初投資100萬美元（約新台幣3000萬元）的話，經過10年，巴菲特投資的ETF有高達85.4萬美元（約新台幣2560萬元）的投資收益，但紐約避險基金業者的投資收益僅有22萬美元（約新台幣660萬元）！其差異之大，令人咋舌！

股神用這個賭約證實了他的觀點－他始終認為，投資人不論投資金額多寡，如果選擇投資低成本的ETF，長久下來，績效將會勝過投資主動式基金！他甚至估計出，在同等時間的過去10年來，投資人因為投資主動式基金，額外多花費了1000億美元（約新台幣3兆元）的手續費，可是換來的，卻是華爾街裡各個資產管理公司相對差勁的投資建議與投資結果。而早在2014年，他也就計劃在他自己離世之後，將留給妻子的9成財產投入S&P 500指數基金，而且要持有至少10年，讓這筆資金可以穩健成長。

如果股神都用具體行動來挺ETF了，身為小資男女的我們，還在猶豫什麼呢？

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