圖解+Excel最強財務精算: 從投資理論到實務實戰 交易決策金鑰自己掌握 | 誠品線上

道具としてのファイナンス増補改訂版

內容簡介

內容簡介 財務人士必懂的融資專業入門首選！ 專為經營‧創業‧顧問‧投資者整備打造 本書特色 ◆不背公式、不算數學題，全書內容解說均附EXCEL模板供下載操作練習，一鍵分曉。 ◆融合核心理論與現場實務，實例豐富，建議立即可用。 ◆對應本國與跨國投資型態，洞悉風險程度，優化投資組合，精測現金流。 ◆涵蓋投資理論‧企業資本成本／籌資／評價‧股票／債券‧衍生性金融商品‧經營彈性度⋯⋯等不可不知的財務領域。 本書是專為投資交易前緣的財務人士與決策者規劃的財務專業入門，廣受日本實務界與MBA學員推崇逾二十年，譽為「財務入門聖經」。 作者曾任職於三菱銀行，累積十年金融實務經驗，以及日產汽車資金風險實戰磨練，擁有美國印第安納大學凱利商學院MBA學位。本書摒除繁瑣的理論和數學侷限，利用EXCEL建模提供下載操作，藉由深入淺出的解說引導，愉快學會最具實戰價值、可立即應用於職場、投資規劃的財務能力。 滿足更上層樓鴻鵠之志。穩固根柢，放眼新視野。本書教你： ●投資理論 現在價值、未來價值等金錢價值思考法・企業透過投資創造價值・資金提供者——股東和債權人的回饋・投資基準與投資決策的依據：NPV法與折現率。 ●證券投資理論 從投資者角度思考投資理論・評估與風險相符的報酬・量化風險、風險分散・效率前緣與最適投資組合・資本資產評價模型（CAPM）・市場效率性。 ●企業價值評估 公司財務最重要概念——資本成本・企業價值評估的機制及企業價值最大化策略・設定不同事業的折現率・跨國投資的股東資本成本計算方法。 ●企業最適資本結構與股利 ・ 自家股票買回（庫藏股） 提升企業價值的最佳資金籌措決策及配發股利等決策・資金籌措方式與股東回饋方式對企業價值的影響・企業最適資本結構。 ●資本市場理論 資本市場理論——股票和債券・企業兩大籌資工具的機制及其價值評估方法・債券的信用風險和價格波動風險・存續期間與修正存續期間指標・股利折現模型。 ●衍生性金融商品理論與實務 衍生性金融商品——期貨、交換（swap）、選擇權等・買權與賣權的價格關係・跨國投資的匯率問題・選擇權的價值計算。 ●經營彈性度的價值評估 NPV（淨現值）法無法衡量的價值・經營彈性度的價值評估法：決策樹分析法與實質選擇權評價法。

作者介紹

作者介紹 姓名:石野雄一（YUICHI ISHINO, いしの ゆういち）京三菱銀行（現三菱UFJ 銀行）長達十年。之後赴美留學，取得美國印第安納大學凱利商學院（Kelley School of Business）MBA 學位。返國後，進入日產汽車工作，參與企業再建計畫，累積豐富跨國金融與企業實戰經驗。離開日產後，成為獨立財務戰略顧問，並於2009 年起獨立創業「Ontrack 株式會社」，為企業經營者提供財務諮詢與訓練，包括企業價值評估、投資判斷標準、財務規劃、現金流管理、財務模型設計、撤退規則制定，並親自主持企業培訓教育訓練，協助數百家日本企業財務管理轉型，推動財務知識伸根實踐。在教育領域，曾任日本中央大學國際會計研究所、BBT（Busniess Breakthrough）大學等機構非常勤講師，長期以講師身份活躍於創業、投資管理等領域。此外，著有多本財務暢銷書，內容深入淺出、理論與實務並重，目標是讓日本的商業人士都能看懂財報、有效運用財務工具，堪稱現代實務派財務教育的重要推手。姓名:以山工作室20 年出版實務製作．企畫．營運經驗。

產品目錄

產品目錄 增補改訂版發行序 3前言 6序 章 財務的武者修行■在銀行的修行期——16■在商學院的修行期——16■Excel開了什麼視野——17■在日產汽車的修行期——18■財務理論是「商業的共通語言」——19■財務學是什麼——22第1章 投資理論1.1什麼是未來價值—————————————————————————26■明天的100萬元，不如今天的100萬元——26■利率與未來價值的關係——271.2現在價值是什麼——————————————————— 29■5年後可領100萬元的彩券價格——29■未來價值與現在價值的奇妙關係——301.3計算未來領到的年金價值——————————————————— 32■永久債的現值——32■成長型永久債的現值——33■年金型投資商品的現值——341.4依據淨現值進行投資判斷——————————————————— 38■了解投資判斷的決策流程——38■了解淨現值的意義——39■從多個專案中選擇應投資的項目——421.5淨現值（NPV）以外的投資判斷指標———————————————43■回收期間法是什麼——43■收益性指數（PI）是什麼——44■內部報酬率（IRR）的求法——45-■內部報酬率（IRR）的本質為何——47■門檻報酬率——49■NPV與IRR有何關係——491.6資本支出預算——————————————————————————51■NPV vs. IRR，哪個比較厲害——51■IRR易被忽略的重點——53■使用MIRR函數的新提案——56■有資本限制時怎麼辦——58■專案期間不同時怎麼辦——63●第1章 重點整理 66第2章 證券投資理論2.1風險是什麼———————————————————————————68■沒有風險的企業根本不存在——68■即使股價急遽下跌，也不代表「風險很高」——69■視覺化風險的概念——70Column 過去的報酬率與未來的報酬率 712.2平均值與標準差—————————————————————————72■統計的第一關意外簡單——72■標準差的真實面貌——74■報酬率的機率分布——75■貴金屬價格的波動率（Volatility）如何——77Column 預期值——哪一種抽獎比較划算 792.3共變異數與相關係數——————————————————————80■兩個變數之間的關聯性——80■表示關係強度的相關係數——82■視覺化相關性的概念——83Column 算術平均值和幾何平均值的差別 852.4根據投資組合分散投資——報酬率與變異數的算法—————————87■繪製投資組合報酬率圖——87■改變投資組合的成分比例——90■不好的投資組合與好的投資組合——90■相關係數與效率前緣的關係——92■什麼是資本市場線——97■找出接點投資組合——100Column 什麼是市場投資組合 102■市場風險與個別風險——103■市場風險與β值——104■證券市場線的真相——1062.5效率市場假說—————————————————————————110■弱式效率——110■半強式效率——111■強式效率——111●第2章 重點整理 113第3章 企業價值評估3.1加權平均資本成本（WACC）是什麼———————————————116■以發行股票籌措資金——1163.2用CAPM計算股東資本成本———————————————————122■無風險利率rf ——123■市場風險溢酬E(rm)-rf) ——123■ β（beta）的問題——124■ CAPM易被忽略的問題——125■事業風險與報酬的關係——126■低於資本成本的門檻報酬率——128■設定各事業別的門檻報酬率（折現率）——129■衛采的門檻報酬率（折現率）設定方式——1313.3跨國投資案的股東資本成本———————————————————132■計算外幣計價的股東資本成本——132■估算跨國案件的股東資本成本——132■全球CAPM的修正方法——1343.4 企業價值評估的會計基礎————————————————————139■解析資產負債表——139■解析損益表——140■解析現金流量表——1413.5自由現金流是什麼———————————————————————144■什麼是自由現金流——144■預測現金流的注意事項——148■「With-Without原則」是什麼——1503.6企業價值評估與DCF法—————————————————————153■企業價值屬於誰——153■企業價值由什麼組成——153■如何提升企業價值——1603.7EVA是什麼——————————————————————————164■股東資本成本的績效評估指標——1643.8類似公司比較法（倍數法）———————————————————168■以相同的上市企業做為比較基準——168■價值評估範例——1703.9企業併購效果的衡量方式————————————————————173■以買方企業的NPV判斷——1733.10ESG能提升企業價值嗎—————————————————————175■自由現金流（FCF）的增加——175■ WACC的降低——175●第3章 重點整理 177第4章 企業最適資本結構與股利・自家股票買回4.1資本結構與企業價值（MM命題）————————————————180■什麼是財務槓桿——180■什麼是MM命題——182■關於WACC常見的誤解——185■公司所得稅對MM命題的影響——187■節稅效果與財務困境成本——189■財務困境成本——191■代理成本——191■負債有意想不到的效用——194■利害衝突的影響——195■找出最適資本結構——195■什麼是融資順序理論——196■影響資本結構的因素——198■資本結構如何估算——1994.2股利政策與企業價值—————————————————————201■傳統觀點——201■股利政策對股價有何影響——202■什麼是自家股票買回——203■自家股票買回與股東價值——203■自家股票買回的目的——204■今後的股利政策——206●第4章 重點整理 207第5章 資本市場理論5.1債券是什麼—————————————————————————210■什麼是債券——210■債券的種類——210■債券的發行條件——2115.2殖利率與債券價格如何決定——————————————————213■債券殖利率是什麼——213■債券價格如何決定——2175.3債券的風險——————————————————————————221■債券的信用風險與信用評等——221■債券的價格波動風險——2235.4利率的期間結構————————————————————————229■以即期利率計算債券價格——2295.5股票的基礎——————————————————————————235■股價的真假——236■股價如何決定——236■股價決定理論——237■從股利推算理論股價——240●第5章 重點整理 242第6章 衍生性金融商品理論與實務6.1衍生性金融商品的種類—————————————————————244■期貨交易是什麼——244■遠期交易是什麼——2456.2跨國投資的評估————————————————————————247■外匯遠期契約的匯率如何決定——247■購買力平價是什麼——249■相對購買力平價是什麼——250■本國貨幣法與外國貨幣法——252Column 通貨膨脹與利率 2566.3期貨交易的特徵————————————————————————257■交易所的存在——257■期貨交易與遠期交易的差別——2616.4交換交易是什麼————————————————————————263■利率交換是什麼——263■貨幣交換是什麼——265■交換交易的價值——266■交換交易的潛在陷阱——2696.5選擇權是什麼—————————————————————————271■選擇權就是「保險」——271■買權——272■賣權——275■內含價值與時間價值——278■買權－賣權平價關係——2796.6選擇權的價值如何決定—————————————————————282■選擇權價格變化的主要因素——282■選擇權價值一看就懂——283■用二項式模型推算選擇權價值——286■複製投資組合——287■風險中立世界是什麼——290■風險中立機率如何推算選擇權的價值——291■練習題（計算買權的價值）——2936.7布萊克－休斯模型是什麼————————————————————296■如何在商業中運用方程式——296■歷史波動率——299■隱含波動率——301Column 連續複利是什麼 3026.8活用布萊克—休斯模型（以日產汽車為例）————————————305■匯率變動風險溢價＝CAF——3056.9附認股權公司債————————————————————————309■可轉換公司債是什麼——309■可轉換公司債的價格如何變動——310■認股權證是什麼——312■行使新股認購權與股東結構的變化——315●第6章 重點整理 316第7章 經營彈性度的價值評估7.1什麼是經營彈性度—————————————————————— 318■經營彈性度的評估——3187.2決策樹分析法———————————————————————— 321■什麼是決策樹分析法——3217.3實質選擇權法———————————————————————— 326■什麼是實質選擇權法——326■實質選擇權的案例——326■二項式模型的案例——330●第7章 重點整理 335

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最佳賣點

最佳賣點 : 財務人士必懂的融資專業入門首選！
專為經營‧創業‧顧問‧投資者整備打造



本書特色
◆不背公式、不算數學題，全書內容解說均附EXCEL模板供下載操作練習，一鍵分曉。
◆融合核心理論與現場實務，實例豐富，建議立即可用。
◆對應本國與跨國投資型態，洞悉風險程度，優化投資組合，精測現

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• 1/4前 全站滿$2,800折$280
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