順勢而為, 贏在加碼: 股票、期貨、選擇權, 獨孤求敗的交易絕技 | 誠品線上

順勢而為, 贏在加碼: 股票、期貨、選擇權, 獨孤求敗的交易絕技

內容簡介

內容簡介 投資的「紀律」與「技術」一樣重要，交易在買進前就開始。如何順勢交易？學習獨孤求敗的獨門技術、部位操作心法，讓你在「股票」、「期貨」、「選擇權」都可賺到錢。●交易心態養成術找出問題才能對症下藥，獨門解方讓你藥到病除投資會不會賺錢，首要在「心態」。獨孤求敗歸納出十個投資人最常問的問題，提供具體的建議與答案，讓你重塑常勝交易的正確觀念，學對賺錢真功夫。●股票實戰操作善用均線、趨勢，精準判讀買賣點與停損時機利用多年的實戰經驗，精確解析技術線型，挑對標的提高勝率，分散投資風險與資金管理，利用停損停利、加減碼機制，建立一套大賺小賠的交易模式。●交易日誌全公開自我檢討、勤寫交易筆記，才是致富金鑰 獨孤求敗首度公開自己的「交易日誌」，鉅細靡遺的紀錄交易當下所遇到的狀況，從盤前分析、盤中交易、盤後檢討，讓你透過專業投資者的獲利思維，提升心理素質與交易技巧，進而投資致富。

各界推薦

各界推薦 ◎聯合推薦倍數飆股達人／艾致富群益期貨 資深協理／黃維本業內高手／楊承浩散戶救星／帥老師

作者介紹

作者介紹 ■作者簡介獨孤求敗熱愛交易的專職操盤手，專擅技術分析、股票交易、選擇權賣方交易、選擇權買方交易、選擇權策略單、交易策略、期貨交易。曾任：今周刊專業講師、作者、寰宇出版社、精誠資訊專業講師、大學客座講師、各大券商聘任講師。部落格：「選擇權搖錢樹 專業投資 bc8800.pixnet.net blog 」網路排名第一，已累積近八百萬人次瀏覽。 暢銷著作：《獨孤求敗選擇權獲利祕技：多空盤都能賺的入門5堂課》《獨孤求敗贏在修正的股市操盤絕技》臉書：選擇權搖錢樹 專業投資www.facebook.com bc8800

產品目錄

產品目錄 前言一、交易診療室 投資人交易時的盲點與心魔1. 交易第一要務，保護好你的錢2. 停損太小導致時常虧損，該怎麼辦？3. 做股票、期貨首重資金管理4. 解讀法人籌碼，為何不解讀自己籌碼？5. 談預測6. 賠四百萬，該如何翻本？7. 賠錢自救 SOP，該啟動「獲利方程式」8. 加碼的藝術9. 情緒的宣洩，胡亂做交易10. 沒人能叫你放棄，除了你自己二、 股票篇 投資人交易時的盲點與心魔1. 價差的世界不存在複利投資，當「股東」才有2. 台股站上萬點還能買股票嗎？3. 賺價差，我只做「強勢股」與「打底翻」4. 用均線做趨勢盤5. 使用在不同商品上的均線操作6. 海龜投資法則：如何大賺小賠7. 傑西‧李佛摩的股市操盤術8. 打造被動現金流，擁有真正財富自由9. 現金流啟示錄10. 讓電信公司幫你付電話費11. 錢放在銀行領利息，不如買我們公司股票12. 電動機車Gogoro到底如何獲利？三、交易日記1. 交易之前，建立基礎2. 充滿情緒的K棒 3. 不要被部位綁架了，空手的你會怎做 ？ 4. 我能做的是控制風險，賺多少，由上帝決定5. 帳上損益會指明方向，而非預測6. 七八九月除權息旺季，做多有超額報酬7. 不再被行情甩到分手 8. 不問漲跌原因，只管看價格操作9. 少做無用的交易，並且留住你手上的王牌10. 夜盤交易延長賽和「週三當沖選擇權」11. 若看得懂短線會下跌，為何多單要留著？12. 若行情若跟想的不一樣，先出場13. 成功的投資來自於經驗，而經驗來自於失敗的交易14. 如何做到看對方向，而且自己手上一定持有獲利部位15. 盤整時，不交易就是最好的交易16. 心中的小劇場，行情要「大跌」了嗎 ？17. 從籌碼面看法人交易手法18. 想出場是心理作祟，還是看到訊號19. 交易日記的終極意義：紀錄、反省、自律、進場執行

商品規格

試閱文字

推薦序 : 【推薦序一】邁向交易高手之路 黃維本／群益期貨 資深協理
我在期貨市場十餘年，擔任國內前三大期貨商的經紀業務部門主管，動用客戶至少2萬名以上，見證過市場上許多成為人生勝利組的贏家，但也看到更多喪失信心、黯然退場的輸家，以一個月的周期來看，期貨市場上約有35%的人贏錢，65%的人輸錢，以一年來看，約有10%的人贏錢，90%的人輸錢，如果時間拉長到10年以上，那將僅剩1%的人贏錢，99%的人輸錢，各位一定很好奇為什麼這麼多人前仆後繼的要在這市場上交易？ 這些人是瘋了嗎？ 答案很簡單，因為期貨市場是零和遊戲，也就是這1%的人會賺走其他99%人的錢，在這市場上每個人所追求的就是成為那1%的贏家。

然而，在我十多年的經紀生涯中，看到許多滿懷希望及信心的人進到金融市場，投入了大部分的積蓄、每月辛苦工作的所得，甚至不惜負債借款，但是一旦開始交易之後，買賣失據、過度交易、不懂停損、攤平凹單，為了只是滿足一夕暴富的幻想。我常常很納悶，為什麼一般人願意花上一天8個小時以上的工作時間來換取薪水，卻把辛苦工作所累積的報酬，投入到一天花不到1個小時的市場上？ 就邏輯的角度來看，努力會有回報，不努力就不會有回報，但市場上大部分的投資人，他們的投資常常是聽信朋友的建議、電視上的財經專家、或是所謂的內線消息，他們希望不用努力，但卻可以得到回報？ 孫子兵法有言:「多算勝，少算不勝，而況無算乎？」

獨大是市場上那1%的贏家，在書中他無私的分享十幾年來的交易精華，包括「存股投資術、2%的資金管理、移動停利法、停損及風險管理」等。更重要的是，他十年如一日的交易日記大公開，我喜歡他書中的一句話:「天下武功，唯快不破；面對交易，唯勤不破！」，正如李小龍所言:「我不害怕曾經練過一萬種踢法的人，但我害怕一種踢法練過一萬次的人」。

這是一本成為交易高手必學的武功秘笈，包含著無上的內功心法與外功招式，希望讀者可以參透這本秘笈，夙夜匪懈、孜孜不輟！ 正如他的名號「獨孤求敗」，希望各位有朝一日能成為市場上那1%的絕世高手！


【推薦序二】一語道破，什麼是真正的交易和操作 帥老師／散戶救星
獨孤求敗的書《順勢而為，贏在加碼》，光是書名就已經點出投資獲利的關鍵，足以輾壓許多人，他也一語道破了操作的高級心訣。

拜讀完作者的內容發現其無私分享投資極為重要的觀念與技法，我常說投資八大箴言：「看，等，買，抱，加碼，出清，帥，檢討。」（「帥」即為停損，帥諧音於「甩」賣出做停損之意，這也是我跟學生間的密語）。

「看」是作者本書的重點，「勢」這個字，勢乃看懂方向，順勢而為，一般人都希望買強勢股，但回歸操作行為上，你一看到漲勢愈強，就愈不敢買，反而還有人跑去「放空」，豈非自找麻煩？比如這波的國巨從300多元起漲到1310元，過程中投資人不敢買，終於等到拉回到800，消息面又公布了一堆營收利多，心想此時總算拉回，可以買了，但你忽視了趨勢已經改變的事實。

正如作者在文中點出一般人的選股盲點，他也舉例讓大家明白，原來問題出在選股的「線性判斷」上，這是作者用心的地方，也是我推薦本書的主因。有許多投資人非常用功上課，總覺得投資沒賺到錢，沒獲利，是因為自己學得不夠，卻忽略投資最難學的地方有三大關鍵：

一、心法：如何穩定自己的心不被盤中上上下下所影響，常有人看到急殺就砍股票，看到急拉又急買，然後就被巴過來又巴過去。因此，如何養成「交易行為」才是重點，作者文中提及的心態養成比技術面，基本面等都來得重要，所以我常跟學生說定法操作無憂慮！

二、停損：知道不等於做到，大多數人買了卻不設停損點，還有更多人是到停損點卻不捨停損，所以越虧越多最後就變鴕鳥心態，乾脆不看，最後越輸越多，停損是學不來也教不會，只能靠自己的執行力，當你學會停損，可以沒有情緒的執行停損，我們就恭喜投資人，你要開始賺錢了!

三、檢討：投資大師索羅斯說過，他說他跟一般投資人最大的差別在於他會檢討，獨孤求敗在書中也列專篇〈交易診療室〉來談「檢討」，以實例解說投資人的盲點，幫助讀者來掃除心魔，修正自己的交易模式。

由此可見，成功的投資家都非常重視檢討，檢討的目的在於找出並且修正自己的問題與缺點，虧損有時不是買點的問題，而是「選股」的問題，又有時根本是自己沒有「定法操作」的問題。當你一邊實戰，一邊用功上課，一邊練習，並閱讀贏家的好書，依照我的八大投資箴言，加上反覆的自律操作，每筆交易都能記錄下來，以幫助自己依序找出問題並勇於面對，做自我
修正，讀者的投資功力即可大增，我相信大家讀完獨孤求敗的《順勢而為，贏在加碼》，各位一定會有滿滿的收穫！


【推薦序三】重劍無鋒，大巧不工 楊承浩
認識獨孤求敗已超過十多個年頭，還記得第一次遇見獨大的那個冬天，聖誕夜兩個熱血的年輕人初次見面卻一見如故的聊了徹夜！十多年來，他始終朝著自己的夢想邁進，這點我始終了解。而我本身因為職務關係遇過非常多的交易者，其中有多位長期生存在市場中長達數年的交易者，這些人多數並不見得有很驚人的操作系統，也沒有神準獲利的獨門功夫。就普遍觀察而言，他們都具備與市場的「對應能力」，簡單來說就是當部位出現高度風險的時候，能夠在最快的時間及最低限度的受傷率，逃離現場；另一方面在看對行情時卻又能夠狠狠賺它一波！創造驚人的獲利能力。

場面拉回券商大廳，時常可以聽見這樣的耳語：「這根K棒突破整理平台了，所以按照XX理論一定會怎樣，怎樣……」、「按波浪算此波是第X波，所以依據XX理論一定會漲（跌）到哪……」、「現在正處於XX型態，所以依據XX理論等到怎樣後一定會如何……」，相信各位讀者身邊一定不少這樣的朋友，有著非常完整且高深的技術分析理論，但殘酷的現實是，僅有這樣能力的人是無法在市場賺到錢的（甚至極有可能賠大錢），最根本的理由在於：一般投資人認為只要有厲害的技術分析軟體（或訊號）就可以一本萬利；然而真正的關鍵是：交易者能否在面對不確定性的市場時，透過本身的經驗累積進而果斷下定最適決策、周而復始，按步就班的憑意志力實踐每一個交易計劃。

相信只要交易過的朋友都能夠深刻體會市場時常在挑戰交易者的人性，因為他是人的遊戲，人的賽局，自然重點在人。透過無數場不確定性的部位處理，經過無數次艱困的磨練，最終找出最適合自己的交易計劃，執行停損、承認錯誤然後勇敢接受成功的果實是每一個優秀交易者的必經之路。

「市場」，除了比資金控管、少犯錯誤外，也看誰想的更遠、對手有誰？在想什麼？誰先看穿對手底牌、如何讓自身策略在市場勝出。

多數交易同好忽略練習上述的技巧與思考本質，最終讓自己成為別人的獵物、犧牲者。我很喜歡獨大在書中所提到的「投資人第一個要改變的事情，是不曉得出場以後會賺或賠多少錢，此為大忌。」推薦您閱讀這一本好書，將書中種種的投資經驗激發出自身交易策略的想法，透過不斷的練習，熟能生巧，逐漸建立適合自己的操盤技巧與想法，創造屬於自己的交易人生！

試閱文字

內文 : 【內文試閱】
海龜投資法則 獲利上億的秘密
其實，均線能夠在趨勢盤賺到錢，是符合了移動停利的操作原則。

投資對大多數人來說是迷人的，但行情走勢卻是充滿不確定性的。我們想賺錢又怕受傷害。愛因斯坦說過：「一遍又一遍地重複作同一件事，而期待會有不同的結果，是瘋子。」但投資的世界是每次都做相同的事但卻會有不同的結果，結果好像任意門，這次打開是海洋，下次打開是沙漠，這次對，下次錯，最慘的是錯的那幾次有跟到，對的那次沒做到。該怎麼辦才好呢？

不論交易任何商品，只要是賺價差，我們都要以機率的角度看待。漲跌是機率，買點對錯也是機率，行情走到一半接下來會不會繼續走也是機率，既然是機率那就是不確定，而要如何在充滿不確定的情況下，才會做到賺錢呢？

其實，投資（賺價差）某種程度蠻接近賭博的，政府公開開設的最大型賭場，數百萬人參與其中。這並不是貶損的意思，這是看清事實，並用正面的角度去思考如何可從中贏得財富，你必須以如何在賭場贏錢的思考邏輯來看待投資，你才會贏得好成績。否則自以為在投資，卻是百分之百做賭徒在做的事，最後淪落為將口袋每一分錢輸光的賭徒，那麼，投資者和賭徒有何不同？賭徒知道自己在賭博，投資者常常不知道。

《海龜投資法則：揭露獲利上億的成功秘訣》的作者Curtis M. Faith，他是理察．丹尼斯的徒弟，理察．丹尼斯被稱為期貨交易王子，他在三十幾歲就有將幾千美元轉變成幾億美元的輝煌成績。理察．丹尼斯和好朋友也同樣是專職投資人威廉‧艾克哈特打賭。丹尼斯認為他有辦法把將一個完全沒有交易經驗的人訓練成優秀的操盤手；艾克哈特則認為這項本領是天生而來、而非後天培養，就這樣，啟動了這個賭注。這個實驗稱為海龜實驗。

他們在《華爾街日報》和《紐約時報》刊登大篇幅廣告，對外宣稱他要找接班人，將他的交易秘笈傳授給受訓的人，且將受訓畢業的每一位學員開設一百萬美元的帳戶讓學員用他的方法來操作。他這次的實驗非常成功，轟動交易界。在短短四年半期間，這群學員每個人的平均年報酬率高達80%以上、成績好的每年幫理察．丹尼斯賺一億美金，這群學員被稱為海龜。而訓練出來成績最頂尖的學員Curtis M Faith出了一本書叫做《海龜投資法則：揭露獲利上億的成功秘訣》。這本書是經典，每隔一段時間就拿來翻閱，這本書分享丹尼斯和這群海龜怎麼在不確定的走勢中賺到大錢，我將閱讀心得整理成一段影片，有興趣的讀者可以看。
丹尼斯所選的接班人大多數是沒有交易背景的人，有電腦遊戲玩家、有西洋棋冠軍、有語言博士、有會計師、21點職業玩家、有程式設計師。他找的人有個共通特點，那就是這些人有賭博與遊戲理論和策略背景，以及對於機率數學和賭博遊戲的理解。這些背景對於日後的交易幫助很大。

講到賭博，擁有「台灣賭神」之稱的戴子郎他說：他最看不起賭徒，因為賭徒靠的是運氣，但專業玩家倚賴的是精心計算，並遵守下注紀律，只會賭有機會贏的遊戲。計算、守紀律、注重資金管理和下注、只找有機會贏的遊戲下注，這根本是在講投資，以賭場的表現來看，我相信，戴子郎先生也會是個非常出色的投資家。
投資的世界怎麼用機率的角度來投資呢？首先是想辦法提高勝率，只賭有機會贏的遊戲，在機率導向你這邊的時候交易。再來是必須撇除人性的弱點，這部分比較需要花時間，畢竟，要改變自己的本性和行為不容易。最後，是想辦法在看對的那次賺多一點，看錯的那次賠少一點，這除了觀念之外，要轉化成明確的執行方法，並且重複執行，這有明確的SOP可以做，我會以我訂出的SOP比對海龜投資的交易法則，讓讀者明白。

提高勝算
提高勝率部分，找有趨勢的商品操作，趨勢明顯的商品操作。《海龜投資法則：揭露獲利上億的成功秘訣》的作者Curtis M. Faith提到，為什麼他的操作績效遠遠超過其他海龜學員，是因為他有別人不知道的方法嗎？不，每個海龜學員學到的投資方法都一樣。他的績效之所以特別突出，是因為他找有趨勢的商品操作，別人找的可能是不好操作的商品。找有趨勢的商品操作不但可以拉高你的勝算，又可以拉大你的獲利 ! 找沒有趨勢的商品操作，賺到錢難度高，且價差小。

因此，股票部分我喜歡操作強勢股，勝算高且行情有機會走一段。我發現很多投資人喜歡找以下幾種線型的股票來操作。

第一種 空頭走勢，猜底進場

便宜的股票不要亂接，走勢跌很多價格很誘人，但賺價差重點是看價格行進的方向，而不是看價格高低。你若是在做價值投資，股價低撿便宜是有道理的，但是若只是想要低買高賣賺價差，這種天上掉下來的通常是鳥屎，不是禮物。

第二種 之前是強勢股，現在大跌一段進場
之前股價很強一直漲而買不下手，終於等到股價大幅修正趁機進場撿便宜。買這種股票也要小心，過去很強不代表未來也會很強。而且下跌必有因，聰明錢出走股價反應，當下跌破壞多頭結構的時候，建議就不要買進了，很簡單，過去是強勢股所以買進會賺，當不再是強勢股的時候就失去機率的優勢，就算漲也不確定會漲很遠，畢竟上面高點有人買貴套牢，價格漲上去會遇到賣壓。這種股票很容易漲上去遇到賣壓形成右肩，走勢開始走空。若只是因為撿便宜的心態去買進的話，我覺得勝算不高，這種股票只能搶短，拉長勝算就降低了，低價買進的心理是舒服的，但他是不具備「機率優勢」的股票。

以下幾檔已經不再是強勢股的股票，高檔橫盤整理後大幅拉回，這種股票不具備機率優勢，容易反彈不過高，由多轉空。

撇除人性弱點
順著人性操作90%是輸家。實現虧損是痛苦的，所以人傾向不實現這痛苦，導致的行為就是賠錢不停損，凹單，期待明天睡起來損失可以消失不見。獲利出場是快樂的，所以獲利出場容易被執行。獲利減少是痛苦的，所以當看到帳上獲利減少會想要落袋為安。只要你順著這趨吉避凶的天性，導致的結果是看錯會賠大錢，看對卻早早出場。賠大錢、賺小錢，長期下來怎麼會賺錢呢？我就是想通這一點，才決定跟自己反著做，立志改過自新。撇除人性弱點，跟自己反著做，幫助我脫離不會賺錢的散戶命運。後來寫了一本書《贏在修正的股市操盤絕技》，敘述怎麼跟自己反著做，然後開始賺錢，得到很大的迴響。

跟自已反著做，原本不停損，反著做就是確實停損。原本有賺就出場獲利抱不住，反著做就是獲利抱牢。獲利抱牢、確實停損這是觀念，要怎麼把他變成明確的做法呢？投資要有明確的操作SOP，然後把這動作練熟，交易的困難不在於理論，而是實際應用。想要學會如何交易並不難，但是要如何應用在實際交易且確實做到就相當難。因為這並非你與生俱來的本能，沒有幾個人天生就是操盤手，生下來就擁有會投資賺錢的本事。這都是需要後天訓練和努力的。

海龜交易法則精髓，大賺小賠為準則
我的交易SOP明確的作法包含了風險管理、停損的原則、和停利的原則。
我先列出三個基本且重要的交易步驟，並且和海龜交易法來做比對。

一、每筆交易符合風險管理
二、進場設停損
三、移動停利

第一點控管風險保護你的錢，第二、三點只要確實做到，進場設停損和移動停利兩個步驟，就可以幫助你大賺小賠。比對海龜交易法則，他們也是遵守這幾樣重要原則。贏家方法都大同小異，海龜這樣做，傑西‧李佛摩也是這樣，索羅斯也是這樣做。交易技巧有所不同，但是交易核心架構相同。

一、每筆交易符合風險管理
首先，要讓每一筆交易控制在合理的風險之內，我把這單筆交易風險定義在2%以下，越小越好。交易必須先明確知道每筆交易的最大風險在哪裡，明確知道看錯會賠多少錢，否則只是在當賭徒。我們不做賭徒，我們做精明的玩家。玩家會算籌碼，算自己有多少籌碼，有多少次出手機會。因為籌碼有限所以才找有機會獲勝的牌局去玩，不必把把玩。沒有經驗的投資人想要把把玩，想要把握每個賺錢機會，卻不知道每次的出手都有成本，不是賺就是賠。你若不是在規劃成功，你就是正在執行失敗。

玩家懂得找對自己有利的地方去下注，玩家懂得趁勝追擊用贏來的錢繼續贏更多的錢，懂得保護資金。交易的最核心就是如何下注，如何放大部位和縮小部位，注碼大小決定你的損益大小。不管買多少的注碼，都要做到總損失必須控制在一個小的範圍之內。這是交易的藝術。風險的規劃，是事情尚未發生之前就先規劃。規劃最大的錯誤在某個數字之內。你可以用你的停損價和部位大小 算出最大的風險是多少。也可以用最大可接受的風險和停損大小去反推你最多可以買的單位數。

部位 X 停損 <= 總資金 X 風險%
資金是100萬，風險%是2% ，若每一個單位的停損金額是 5000，請問你最多可以買多少部位？答案是 4單位。
部位 = （總資金 X 風險% ） / 停損
部位 =（ 100萬 X 2% ） / 5000
= 20000 / 5000
= 4

若你的停損很大，每個單位會賠 10000，那麼你的部位就要減半，本來買四單位只能買兩單位。控制風險永遠是第一步。投資人常犯的第一個錯就是不知道何時停損，沒有規劃停損點你就算不出風險，沒有規劃停損的投資人，只是在賭博罷了。我不相信什麼是一定、保證。影響價格走勢的因素太多，沒有什麼一定會漲或跌，漲和跌都是機率，你必須接受有對有錯的機率，我們只能找機率對我們有利的時候下注，並且讓錯的那次控制在可接受的範圍之內。這是機率交易的第一步，最重要的第一步。

學生最常問我，這檔股票現在可不可以買、這檔股票現在可不可以留。我都會反問，你有事先規劃停損點嗎？看錯打算賠多少。投資人關心可以買哪一檔股票、何時進場、何時出場，想要明確知道之後的走勢會怎麼走，想要預測未來，專業玩家以機率的角度看待，關心風險。你關心的問題，看問題的角度決定你是什麼等級的玩家。我投資的前十年，都在做預測。都在學習如何抓到進出點，如何準確預測未來。答案是，未來不可預測，雖然我們總是會先預測再交易，但未來充滿不確定性，只有靠交易方法來彌補走勢的不確定，並且想辦法從中賺錢。交易到後來，甚至可以不做預測，用射飛鏢來決定買哪一檔股票，用丟銅板決定多空，靠「交易方法」賺到錢。

二、進場設停損
請養成進場設停損的好習慣，若操作股票，建議以技術型態來設停損。若是交易期貨商品，可以用ATR來設停損。
期貨交易可以用ATR來設定停損，海龜們他們用ATR來設停損，什麼是ATR呢？就是平均真實波幅。用每天的最高價、最低價和昨天收盤價，去計算每天的最大波動，並且採取20天的平均值。並且用這平均波動乘上一個倍數，當做是你可能會發生的停損。例如1倍的ATR，這樣設計是合理的。你交易的商品愈活潑，則你潛在的損失可能越大，大原則是波動愈大商品買愈少，波動愈小的商品，可以買愈多。然後，讓總風險算出來是一樣的。

部位計算的公式
部位 = （總資金 X 風險% ） / 停損
停損用波動替代
部位 = （總資金 X 風險% ） / 波動

由上述公式可以知道 波動愈大部位愈小，波動愈小部位可以愈大。理論上是如此，實際上應用的時候也是百分之九十幾的時間是如此，但是要留意不要因為停損很小（波動很小）就買很多。怕的是無法確實停損，當發生損失的時候超乎你的想像。這在系統性風險的時候會發生，波動變大、流通性差的商品，你無法如期停損。想出的出不掉。例如成交量少的股票出不掉，成交量少的選擇權出不掉，跌停板沒有成交量的股票你也出不掉。而且波動小的時候代表盤整，可能很快波動就會變大。如果因為波動小（停損小）的時候去設計買較多的部位，等到波動大時若無法確實停損，損失會超出預期。所以每次買的部位還是有上限的。

海龜用ATR來做期貨的停損，這個停損算大的，以台指期的數據來看的話ATR大部分落在80到120之間。1倍ATR 120點，2倍ATR就240點。這停損可以讓你不容易被掃出場，除非你真的看錯。不過若是股票，ATR的距離還是太小，建議以技術型態來設定停損點。

真實波幅 True Range 是取以下三者最大的一項：
1.當天 最高價與最低價的幅度。
2.當天 最高價與昨天收盤價的幅度。
3.當天 最低價與昨天收盤價的幅度。

ATR 平均真實波幅
真實波幅 True Range的N日移動平均，海龜N 取 20天，以上三個數據很好理解，我們來看做多留倉，你最多會賠多少錢。最大的損失是昨天收盤價到今天最低點停損出場。
作多：當天最低價與昨天收盤價的幅度，此為TR 真實波幅。

我們來看做空留倉，你隔天最多會賠多少錢。最大的損失是從昨天留倉空單漲到今天最高點出場。做空：當天最高價與昨天收盤價的幅度，此為TR真實波幅。

若當沖，你最多會賠多少，最大的損失是從今天最高點到今天最低點的距離。你真的很衰，買在最高出在最低，今天高點到低點就是你的最大損失。當沖考量，做多、空，當天最高價與最低價的幅度，此為TR 真實波幅。

真實波幅 True Range 是取以上三者最大的數值，海龜取20天的平均值。然後有的海龜用0.5ATR，有的海龜用1倍ATR，有的海龜用2倍ATR當停損。停損愈大就買愈少。

三、移動停利
賺錢以後要移動停利，移動停利是用某一種邏輯來去移動。例如，股票可以用均線來當作移動停利的技巧。這在上個單元舉例過了。移動停利絕對不只一種方法，有數種方法，而且實際在交易的時候常常看情況去選擇適合當下的移動停利方法。移動停利的方式可以切換，因為走勢是活的，操作也是活的。會進場的是徒弟，會出場的是師傅。

出場是一件藝術。移動停利可以幫助我在看對方向的時候盡量抱住部位放大獲利。看過很多的書，這些厲害的交易前輩都說過類似的話：「放手讓獲利奔馳，獲利的部位會自己照顧自己；交易不是在短線進進出出賺來的，而是坐著等出來的。」這些交易金句都在敘述一件事，要抱波段拉長線可以取得豐厚的利潤。可是這是觀念，波段要怎麼抱？何時該出場？要怎麼把觀念轉化成明確的方法呢？我把它變成明確可執行的方法，用一句話講就是「移動停利」。

價格向前進移動停利在後面跟，價格沒有跌破移動停利之前都續抱著部位，直到價格跌破移動停利價格為止，只要行情走一段就可以用移動停利的方式抱個波段，自然可以做到看對方向且行情走出去的時候賺大錢。交易的真諦就是：「如何在不確定的走勢中做到大賺小賠，你要確實做到進場設停損 + 移動停利。」移動停利絕對是交易一個非常重要的環節，如果只是知道「移動停利」四個字就以為懂怎麼使用移動停利，那還差遠了。

不同股票不同走勢有不同的方法，同一個股票在不同段落也有不同的移動停利方法，移動停利是可以混著用的，交替使用的，我在教投資課的時候也非常重視這個部分，都是先講移動停利有哪幾種方法，再透過舉例和練習來增加功力，投資沒有捷徑，只能不斷的練習練習再練習。知識要實踐才會發生力量，聽再多學再多都它都只不過是個知識，對你的生命不會起作用。你要實踐他你的生命就會開始改變，你不只要實踐他，還要熟練他，要多練習才會內化成自己的東西，才能培養自己賺錢的DNA。

透過練習能夠在短時間內快速累積大量的經驗，還沒上場之前，你就知道要如何應對狀況了，這比到市場上去摸索要來有效率。市場上交易一年的走勢，練習幾小時就可以做完。所以練習、練習、再練習，練習遇到各種種況，從過程中思考該怎麼應對跟改進，練習、練習、再練習，把動做做熟練，變成反射動作，短時間之內閱讀上萬根的K線，做過千百種題目，絕對是上場之前最好的功課。經過練習你不再不知所措，因為你已經知道如何應對接下來的走勢。而提高交易勝算、取得好的獲利就是最好的回報。

股票如何移動停利呢？股票用技術分析移動停利，例如說均線就是一種移動停利的方法。技術分析帶上操作觀念這技術分析就是有生命的技術分析。

海龜如何移動停利呢，Curtis M. Faith提到，當股價跌破10日低點是短線的出場點，當股價跌破20天的低點是長線出場點。重點不是10天，也不是20天，是價格跌破一區K棒的高低點出場。這是一種科學化機械化的方式移動停利，很適合程式交易。用一區K棒高低點當做出場點，這種方式可以自然做到移動停利。他可以做到在趨勢盤出現的時候向前跟進，做到在盤整盤的時候停損剛好守在盤整區的低點。這是一個好方法，但是適用在程式交易上，不適合以人來執行。例如跌破最近28根K棒低點出場，天哪，28根是哪一根？我算算看……所以這種機械化的方式適合用電腦來做，而Curtis M. Faith本身就是個程式交易的先驅，他提這個方式移動停利是有道理的。「最近N根K棒高低點移動停利」，我將這種移動停方式簡稱為「海龜移動停利」，我來舉幾個例子。

選擇權「海龜移動停利」
例如寫稿同時我正在開發選擇權程式交易，投些錢下去測試，我就把「進場設停損 + 移動停利」這套拿來套用於選擇權商品上面。9月14日10點43分進場BUY CALL 進場價格○○，然後，進場設停損 + 移動停利，程式於9月14日21點36分出場出場價格○○。我將移動停利的軌跡以「藍色線」畫出來，看起來好像一個階梯線。移動停利的規則是用最近N根K棒高低點來移動停利，讀者可以看到當價格向上漲的同時，藍色移動停利線也跟著向上移動。當價格橫盤的時候移動停利也移動到這盤整區的低點附近，這就是用「海龜移動停利」（N根K棒高低點移動停利）的好處，成為自動跟進系統，價格走到哪跟到哪。

當價格反轉下跌打到藍色移動停利線就出場，價格從進場的價格○○漲到最高120，後來又掉到54，真的是不出場就變成紙上富貴。從賺錢變成賠錢。可是若你用移動停利的方式出場，你不會參與到後面價格下跌那一段，做選擇權買方就怕原有獲利又消失，有賺沒出，變成賠錢單，移動停利是個好的方式。而用人工的方式來移動停利有點花時間的，再加上現在期貨、選擇權交易的時間很長，日盤加上夜盤一天有19個小時，我不可能一天到晚都在看盤，我又不能買進以後放任不管，放任他從賺錢單變成賠錢單，我不想被交易綁住生活，所以我想將這個工作交給程式交易去做。

再看另外一個商品SELL PUT 10600，選擇權賣方一樣可以用「進場設停損 + 移動停利來操作」。這支程式9月12日12點16分進場，到9月20日00：20分出場，我根本沒在看盤，程式幫我半夜出場，這是程式交易的好處。我不用擔心大行情沒跑掉，我也不用怕半夜美股崩盤，台隔天台股跳空大跌，因為夜盤行情已經發生，你可以在夜盤移動停利出場。讀者看到這裡可以知道賣方一樣用移動停利的方式操作。價格走勢只要可能對你不利就出場。

選擇權根本不怕大行情，只怕當木頭人，木頭人一二三定在原地不走。投資任何商品賺錢賠錢道理都是一樣的，股票這樣交易、期貨這樣交易、選擇權我也這樣交易，想辦法做到大賺小賠，這就是交易的精髓，進場設停損 + 移動停利可以幫助你做到這一點。

讓我翻身的兩大步驟，就是「進場設停損 + 移動停利」。我將它應用在所有的金融商品，只要是可以畫得出K線的商品都可以用，其實賺錢的觀念和方法都是一樣的。當我閱讀《海龜投資法則：揭露獲利上億的成功秘訣》發現他們也是這樣做以後，我更確認了我這麼做是正確的。但是這邊要留意，要能夠移動停利比較適合的走勢是走出行情，在原地踏步、區間整理橫盤走勢是不適用的。所以我才說，先挑商品再操作，你要知道你什麼樣的走勢對你有利。

海龜們除了停損和移動停利以外，讓他們成為頂尖贏家的關鍵原因是他們還做加碼。加碼就更威了，傑西里佛摩也這樣做，他在《傑西李佛摩：股市操盤術》也提到加碼觀念。會不會下注、該買多少部位，部位的縮放與控制是關鍵。

最佳賣點

最佳賣點 : ‧股票篇：從股市的進出場與技術面、市場的供需籌碼，去看待真實的股海。
‧交易診療室，為讀者解惑心態、技巧與操作規律。
‧交易日記：解答多數投資人心態盲點與錯誤觀念，旁證以進出場點位的決策、解釋。
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