行為投資金律: 不預測、不內耗, 財富增值這樣做最有感! 行為金融學大師教你現賺4%行為差距紅利 (摩根．豪瑟推薦暢銷白金版) | 誠品線上

The Laws of Wealth: Psychology and the Secret to Investing Success

內容簡介

內容簡介 輕鬆內化「贏家投資行為」的底層邏輯，讓投資獲利看得到，也吃得到！「行為金融學結合個人投資理財的代表作！」《致富心態》作者摩根‧豪瑟── 指定閱讀 ──金融市場由「人」組成，只要重塑自己的投資行為，報酬率就能由黑翻紅！ 就算是初入市場的新手，也知道投資必須要買低賣高、要順勢操作、要在別人恐懼時貪婪……但問題是：你就是無法克制自己不做蠢事。 行為金融學權威克羅斯比博士，將透過這本熱銷全球的著作告訴你：並不是你的交易技巧有問題，而是你忽視「行為風險」的危害。 本書將幫助你重塑投資行為，建立一套高效率的「贏家行為框架」：● 自主管理10大行為投資金律● 建立打敗市場專家的行為投資組合● 控管5大行為風險──如何「寧走十步遙，不行一步險」？● 「規則導向投資」的行為4C──如何成為「紀律的交易者」？● 散戶必讀：持續創造優異收益的5P選股法 表現出良好投資行為之所以困難，是因為即便你早就知道這些原則的重要性，人類的本能卻經常使我們做出與之相反的舉動。 本書所謂的「行為投資金律」，以及各種易於在實戰中有效運用的方法論，就是要幫助讀者抵抗這樣的誘惑，並進一步利用與對手的行為差距，找到獲利機會！你的投資行為，決定帳戶的盈虧；實現穩定獲利、不做蠢事的第一個行為金律，就是先「擺脫自己」！ 正如摩根‧豪瑟所說： 「在《行為投資金律》這本書中，作者丹尼爾．克羅斯比並未回答『我要如何致富？』或『我應該把錢投資在哪裡？』這些問題。相反地，他提出的是回答這些問題所需的基本原則──這些問題會因人而異、因國而異、因世代而異，但卻始終受制於少數幾條金律──也就是沒有例外、不可動搖的真理！」 只要看懂這些金融世界的不變金律，機會與財富就在其中！※更多精彩內容，請見本書【目錄】

各界推薦

各界推薦 ▌投資人、交易者、財經媒體一致好評：「遠離那些聳動的財經媒體並接受本書的治療吧！人們總以為『買低賣高』就是投資第一與唯一的守則。這句看似簡單的標語，蠱惑了多數散戶，但依然有許多人無法確切實踐它。在這本實用性滿分的書中，克羅斯比博士解釋了為什麼在面對看似單純的投資決策時，我們卻依舊苦苦掙扎，並直白地告訴我們：投資獲利的第一個金律，就是先擺脫自己。」──梅瑞迪絲．瓊斯（Meredith A. Jones），暢銷書《華爾街的女性》（Women of The Street）作者「每當我想要獲得某些犀利卻又違背常理的見解，藉以思考自己該如何改善投資決策時，我總會想到克羅斯比。他總能利用幽默的文字來闡述人性的內在弱點，進而激發我們，帶領我們到達一個更高的境界，如同《行為投資金律》這本書，便是我們獲得可靠（且合乎理性）投資策略的絕妙選擇。」──布萊恩．波特諾（Brian Portnoy），暢銷書《財富的幾何學》作者「身而為人的有趣之處，往往也是讓我們無法成功經營自身財務計畫的主要原因，在這本高含金量的書中，將描述如何透過一個經由市場驗證過的思維框架，為你的交易行為與資金找到一個安全的避風港。附帶一提，看著本書描述人類行為是如何影響我們制定決策的故事，實在是一大享受。」──諾瑞恩．D．彼曼（Noreen D. Beaman），Brinker Capital資產管理公司執行長「克羅斯比博士是當代投資界中，最傑出的行為心理學家之一，在幫助讀者掌握自己財富主導權的同時，也有效防範那些損害獲利的不良行為。」──亞隆．克萊（Aaron Klein），Riskalyze風險評估公司執行長

作者介紹

作者介紹 ▌丹尼爾．克羅斯比（Daniel Crosby） 在楊百翰大學（BYU）接受教育的克羅斯比博士，是一名心理學家、行為金融專家，以及經驗豐富的資產管理者，他將自己針對市場心理學所進行的研究，實際應用在從金融商品設計到選股等廣泛的實務層面上。 克羅斯比博士被Monster.com網站評選為「十二位值得關注的思想家」，並成為美國退休人員協會（AARP）所挑選出來的「你最該閱讀的財經部落客」與Investment News的「四十歲以下的四十大思想家」。 身為提倡行為金融學的先鋒，他同時也是《紐約時報》暢銷書《個人指標：行為金融學和投資管理之結合》的共同作者及Nocturne Capital資產管理公司的創辦人。他定期在《赫芬頓郵報》、《風險管理》雜誌等財經媒體及網站上發表自己對市場的看法。▌李祐寧 畢業於政治大學新聞系，目前從事專職翻譯工作。譯作包含：《超越機率思考：聰明人為什麼都用計算機做決定？史上最強生活統計決策書》、《行為投資金律》、《在家買股滾出破億身價，倫敦最狂散戶的投資心理學》、《在家買股滾出破億身價【Vol.2】，倫敦最狂散戶的股市實戰策略》、《波克夏大學：巴菲特與窮查理30年的投資備忘錄》、、《異常流行幻象與群眾瘋狂》等。

產品目錄

產品目錄 ▌推薦序：看懂金融世界的不變金律，機會與財富就在其中！／摩根‧豪瑟▌前言：是時候該重塑你的投資行為了！▌自序：停止擔心你的錢，並開始閱讀這本書▌導讀：寄生蟲與財富從痛苦的「幾內亞線蟲病」說起扭轉投資績效的關鍵行為準則別告訴自己「千萬不要這麼做」！這本書將幫助你遠離「投資者瘟疫」第一部分：自主管理10大行為投資金律如何執行正確的行為，並為自己賺取因為行為差距所帶來至少4％的獲利？▌序章│猴子與燕尾服：破解投資者的自我矛盾未來，比現在更可靠嗎？做低於自己預期的事遠離那些瘋狂群眾▌Chapter 1第一個行為投資金律：校準自己的行為，才是進場前最重要的事▌Chapter 2第二個行為投資金律：單打獨鬥行不通，行為教練是最好的輔佐給財務顧問的十個問題出人意料的附加價值▌Chapter 3第三個行為投資金律：駕馭價格波動下的非理性焦慮▌Chapter 4第四個行為投資金律：情緒會瞬間遮蔽你的交易常識激情，如何無聲摧毀你的原則？快速掌管情緒的十個祕訣市場上永遠不缺好故事▌Chapter 5第五個行為投資金律：傻瓜！市場上的你真的不特別被投資人低估的不利條件▌Chapter 6第六個行為投資金律：根據真實的需求，而非以指數來評估績效我們如何不自主地接受暗示？投資，是一個人的派對建立「目標導向」的計分板將自己從「整體」中抽離出來▌Chapter 7第七個行為投資金律：預測工作留給氣象播報員就好史上最爛的神燈有效預測的最大障礙：自信影響分析師的不當誘因認知的自動化操作▌Chapter 8第八個行為投資金律：市場的過剩現象必然不會持久一切都將過去「均值回歸」魔咒好事不會久留▌Chapter 9第九個行為投資金律：多樣化意味著總會留下些遺憾控管行為風險之道：多樣化當投資世界愈來愈小▌Chapter 10第十個行為投資金律：風險，並不只是一條彎曲的線重新理解「個人風險」的定義扭曲投資行為的波動性風險思考風險控管中最重要的事▌寫在進入市場之前：行為投資金律的實戰運用第二部分：打敗90％專家的行為投資組合如何將第一部份的行為投資金律，結合風險管理模型與交易實戰運用？▌Chapter 11主動型vs.被動型基金管理的謬誤：優化你的資產管理白皮書被動型管理：打安全牌的危險性錯誤的投資框架被動只是徒有其名行為失靈人人都在同一艘船上主動型投資未能兌現的承諾▌Chapter 12揪出導致賠錢的元兇：Step by Step控管5大行為風險Tips1：自我風險Tips2：資訊風險Tips3：情緒風險Tips4：注意力風險錨定效應│可得性偏誤│注意力偏誤│本土偏誤│框架效應│單純曝光效應Tips5：保守風險損失趨避│安於現狀偏誤│沉沒成本謬誤│正常化偏見│零風險偏誤│處置效應│雙曲貼現扭轉不當投資行為的4個策略▌Chapter 13扭轉投資績效的行為之祕：「規則導向投資」的行為4CC1：一致性──程序可以打敗人類常識的極限人為判斷的決策迷思不顧一切地與「模型」調情C2：清晰度──忽略市場雜訊通往地獄之路少即是多大數據＝賺大錢？六十秒的自我驗證C3：勇氣──留在市場是最重要的事想與眾不同就必須付出代價以不變應萬變避免災難性損失在市場上活著，比什麼都重要C4：集中──更聰明的多樣化策略行為投資的三階段漏斗效應恰到好處的多樣化披著「被動」外皮的主動主動式管理的優點▌Chapter 14散戶投資人必讀：持續創造優異績效的5P選股法你是笨蛋嗎？P1：價格──永遠不要出價過高價值投資就是一種風險管理物超所值的價值股有利可圖的痛苦P2：資產──品質至上的買進策略在雪茄屁股之外這些獲利是有利可圖的嗎？質量至上的神奇選股公式P3：陷阱──考慮風險贏錢的人，不會意識到自己可能出錯如何讓「看不見的風險」具體化？非典型風險的判斷方法不輸之道──保持行為的一致性P4：人──跟隨領袖高度缺陷者的七大特徵每個人都認為自家的孩子最可愛衡量公司值得投資的三大指標：內部交易│股票回購│股息聽其言而觀其行P5：推力──順勢操作動能投資的超簡史當動能加上價格……總結：影響深遠的5P模型▌後記：瘋狂世界下的行為投資學

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試閱文字

推薦序 : ▌推薦序：
看懂金融世界的不變金律，機會與財富就在其中！
──摩根．豪瑟（協和基金合夥人，《致富心態》作者）


　　想想這個世界有多大。
　　再想想動物們有多擅長躲藏。
　　現在，想像一位生物學家，他的工作是判定某個物種是否已經滅絕。
　　這不是一件容易的事，對吧？

　　曾經有一群澳洲生物學家發現了一件非同尋常的事：在過去五百年間，被判定為「滅絕」的哺乳動物之中，有超過三分之一，後來又被重新發現牠們仍好好地存活著。
　　這個例子提醒我們：在科學之中，許多被我們視為「已知」的事物，其實都有可能會改變。這正是科學之所以偉大的原因，也是它得以運作、並與宗教有所區別之處。
　　科學充滿了規則、以證據為基礎的理論，以及機率性的觀察。但「定律」（laws）──也就是沒有例外、不可動搖的真理──卻十分罕見。在多數的領域中，真正存在的「定律」只有寥寥幾條。
　　然而，那些確實存在的定律，扮演著一個特殊的角色。它們是偉大的祖母、睿智的長者，是日常理論與規則的根源，人們正是藉由這些理論與規則，來發現新的真理。
　　科學存在一個層級結構：最底層是定律，其上是原則，再往上是理論、觀察、直覺，依此類推。你站得越高，事情就越令人興奮──那是發現與機會所在之處。但金字塔頂端的一切，都必須遵守底層的定律。
　　「由不可動搖的定律衍生出彈性的規則」這個概念，適用於所有領域。約翰．里德（John Reed）在他的書《成功》（Succeeding）中寫道：

　　當你剛開始研究一個領域時，會覺得自己必須記住數以萬計的事情。其實不必如此。你真正需要做的，是找出支配這個領域的核心原則。你以為必須背下來的那上百萬件事情，其實只是核心原則的各種組合而已。

　　金錢也是如此。
　　你無法準確描述全球經濟究竟有多麼複雜。世界上有超過兩億家企業。金融資產總額高達數百兆美元。全球GDP約80兆美元。將近兩百個國家，成千上萬種文化與制度。七十億人口。粗略估算顯示：在任何一個時刻，全球經濟體系中大約有兩噸純血清素正在穿梭流動。
　　要真正掌握全球經濟──預測衰退、泡沫、GDP成長等等──幾乎是不可能的事。因為其中有太多變動的元素。
　　不妨考慮以下幾點：

　　● 截至我寫下這些文字時，全球大約有六十三萬家上市公司。
　　● 全球的共同基金與ETF數量，是星巴克全球門市數的四倍（114,131比29,324）。
　　● 2010年獲得學士學位的人數，與當年度申請個人破產的人數大致相同（160萬人）。
　　● 1980至2014年間，美國股市有40％的時間下跌至少70％，而且從未恢復。
　　● 40％的美國人在緊急狀況下拿不出400美元。
　　● 78％的勞工屬於月光族。
　　● 46.1％的美國人過世時，資產少於1萬美元。
　　● 1950至2018年間，標普500指數上漲了151倍，但其中只有52％的交易日是上漲的。

　　這一切幾乎難以理解。
　　但我們仍然迫切地想要透過財務模型、試算表、圖表與預測──去理解這些狀況。
　　嘗試這麼做並沒有錯。然而，當我們試圖理解金融世界時，必須始終記住：金融界中那些瘋狂、動態的部分，其實只受到極少數幾條「定律」的支配。
　　就像多數領域一樣，金融領域並不存在太多定律。但確實存在一些不變的定律，而它們才是最重要的。你研究金融越久，就越會看見，經濟中所有瘋狂而複雜的部分，實際上都只是少數幾個關鍵要點的不同變形。
　　在《行為投資金律》這本書中，作者丹尼爾．克羅斯比並未回答「我要如何致富？」或「我應該把錢投資在哪裡？」這些問題。相反地，他提出的是回答這些問題所需的基本原則──這些問題會因人而異、因國而異、因世代而異，但卻始終受制於少數幾條金律。
　　俄國小說家杜斯妥也夫斯基曾寫過一段跟「自然法則」有關的話：自然不會徵求你的同意。她與你的願望毫無關係。無論你喜不喜歡她的法則，你都只能如實接受她，以及隨之而來的一切結論。
　　每一個領域皆是如此，金融也不例外。

（精彩待續……）

最佳賣點

最佳賣點 : 輕鬆內化「贏家投資行為」的底層邏輯，
讓投資獲利看得到，也吃得到！

「行為金融學結合個人投資理財的代表作！」
《致富心態》作者摩根‧豪瑟
── 指定閱讀 ──