

巴菲特的對帳單 卷三: 善用信任邊際複製成功投資, 享受本金放大的獲利之道善用信任邊際複製成功投資, 享受本金放大的獲利之道
The Deals of Warren Buffett Volume 3: Making America's largest company
什麼樣的企業內在價值被低估,其實是能創造複利的金雞母?
看巴菲特如何善用「信任邊際」,複製成功的投資案例
內容簡介
什麼樣的企業可以獲得巴菲特的「信任」?
什麼樣的企業內在價值被低估,其實是能創造複利的金雞母?
看巴菲特如何善用「信任邊際」,複製成功的投資案例
老是錯估標的的內在價值,更抓不準什麼時間該進場。以為可以長期持有利滾利,結果只是抱過一座山。
《金融時報》暢銷書作家、金融學教授葛倫.雅諾德,身為波克夏・海瑟威的股東之一,20年來追蹤波克夏的經營策略,見證波克夏從市場的新手玩家一路發展成全美淨資產最高的企業。在系列書《巴菲特的對帳單》中,雅諾德完整記錄巴菲特投資生涯中的重要交易與對帳單,讀者可以隨巴菲特的投資軌跡,看見他不斷修正自己的投資策略,洗鍊出價值投資的重要原則,也回頭重新檢視自己的投資歷程,組織個人的最強獲利邏輯。
呈現1989到2015年間,巴菲特已屆一般人退休的年紀,但他的事業卻全然不見放緩,反而更加精進,巴菲特絕大部分的資產都是在這個階段獲得;光是在1989到1998年間,波克夏的股價就上漲14倍,市值從50億衝上1000億美元,身為波克夏的主要持股人,這段期間等於是本金急據放大的時期。
巴菲特複製成功經驗,引領波克夏成為全美最大投資公司的十筆交易
善用信任邊際,估算內在價值,學習巴菲特讓本金無限放大的必備技能
巴菲特在1990年代前後,陸續投資了以下幾家公司——富國銀行(Wells Fargo)、全美航空(USAir)、美國運通(American Express)、鞋業集團(The Shoe Group)、哈斯柏格鑽石商店(Helzberg Diamond Shops)、威利家具(RC Willey)、飛航安全國際(FlightSafety International)、冰雪皇后(Dairy Queen)、利捷航空(NetJets)、通用再保險(General Re)。
這十筆重要的投資,讓波克夏成為市價超過一千億美元的世界巨頭。書中不僅分析巴菲特的成功,也檢討了巴菲特的失敗,以及巴菲特如何在失敗當中降低傷害。他能精心挑選能幫他賺錢的公司,並以合適價格購入,讓我們從中學習到寶貴的投資經驗,檢視這些投資,可以看出巴菲特的決策與分析邏輯,我們可以藉此預防自己看錯問題,或沒有提防到重要的細節。
產品目錄
致謝
本系列書籍緣起
前言
巴菲特的對帳單
第1筆 富國銀行
第2筆 全美航空
第3筆 美國運通
第4筆 鞋業集團:布朗、羅威爾鞋業與德克斯特鞋業
第5筆 哈斯柏格鑽石商店
第6筆 威利家具
第7筆 飛航安全國際
第8筆 冰雪皇后
第9筆 利捷航空
第10筆 通用再保險
後記 走過的旅程
註釋
作者介紹
專職投資人。曾任投資學教授與企業財務學教授,雅諾德體悟實戰投資比起傳授投資理論更能令他滿足且學習更多,便轉而成為專職投資人,他利用在資產管理公司Henry Spain打造的投資模組,為自己賺進豐厚的財富,後來他搬至英國萊斯特郡,繼續透過這套模組協助他的客戶累積資產,除了協助他人管理資產外,他還經營一家房地產開發公司。
他終其一生致力於研究:「什麼是有效的投資?」他將這些研究寫在自己經營的網站上,你可以到www.glen-arnold-investments.co.uk,看他如何汲取偉大投資人的觀念、學術研究以及企業策略分析。
他的著作包括英國暢銷投資書籍,以及暢銷的企業財務教科書。著有系列作《巴菲特的對帳單》。
譯者/徐文傑
曾任職多家財經媒體,現為文字工作者。
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