





隱性財富: 掌控市場變局的6大事件投資法
The Event-Driven Edge in Investing: Six Special Situation Strategies to Outperform the Market
而是屬於那些能看懂市場事件的人。
6大策略發現特殊事件的價值,
幫你發現一般人看不到的低風險獲利機會!
內容簡介
財富不是屬於看熱鬧的人,
而是屬於那些能看懂市場事件的人。
6大策略發現特殊事件的價值,
幫你發現一般人看不到的低風險獲利機會!
─────普通人看新聞,投資高手看機會,抓住隱藏在事件背後的獲利密碼。─────
在馬斯克收購推特的併購案中,價差為敏銳的投資者帶來短期套利的巨大機會;
輝瑞分拆學名藥部門,釋放了母公司與新公司雙重價值,成為市場價值重估的典範;
高通併購恩智浦案最終因監管因素失敗,但其後壓低的股價成為短期套利的絕佳契機。
當公司宣布分拆、併購,或者高層開始大舉買入自家股票,
這些事件不僅僅是市場消息,更是一場價值重估的開始。
只有看懂機會的人,才能在波動中脫穎而出。
本書教你如何看懂這些事件背後的財富密碼,
發現那些多數人無法察覺的低風險投資機會。
本書作者艾席夫.蘇利亞(Asif Suria)擁有20年的投資實戰經驗,將複雜的事件驅動策略拆解為簡單易懂的操作方法,讓你從市場事件中挖掘被低估的價值。無論你是投資新手,還是尋求更高效策略的進階投資者,這本書都能幫助你掌握低風險、高回報的致富法則。
★ 這本書將改變你的投資方式
1. 教你抓住市場事件中的隱藏機會:無需猜測股市方向,透過事件本身的價值點,幫助你在市場波動中穩步獲利。
2. 發現普通人忽略的財富密碼:從併購、分拆到內部人交易,本書教你如何發掘那些尚未被市場充分定價的機會。
3. 用簡單的方法實現高效回報:透過作者提供的案例與實操框架,每個策略都有清晰的操作框架與執行步驟,即使是投資新手也能快速掌握策略,建立屬於自己的投資優勢。
★ 翻開這本書,成為在市場變局中脫穎而出的贏家
• 投資不是賭運氣,而是掌握市場規律:
市場波動的背後,重大事件是投資的催化劑。本書教你如何用事件的「可預測性」,改變盲目的投資方式,穩步創造回報
• 低風險高報酬的祕密武器:
不同於基本面或技術分析,事件驅動策略的核心在於捕捉價格與事件的結構性關聯,實現低風險的套利操作。這是一種專業投資者青睞的精準投資方法,你也能學會。
• 從全球市場中提煉實戰經驗:
透過國際經典案例揭示事件投資的核心價值,例如馬斯克收購推特展現併購套利的潛力,輝瑞分拆案釋放母公司與子公司的價值,以及WeWork的失敗啟示如何辨識市場泡沫。
★ 6大事件投資策略,助你掌握隱藏優勢
• 併購套利:從併購價格差中實現穩定報酬
• 內部人交易:追蹤高層動向,找到被低估的公司潛力。
• 公司分拆:母公司與分拆公司之間,往往存在價值洼地。
• 庫藏股回購:公司用真金白銀釋放的價值信號,你是否看懂了?
• SPACs操作:掌握新型上市工具的機會與風險。
• 經營團隊變動:換血後的公司,可能隱藏著巨大的價值重估契機。
每一次市場轉折,都是財富重新分配的機會——讓你從被動觀望者,變成主動掌控者!
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產品目錄
併購套利:從價差賺取穩健收益
內部人交易:管理階層顯露的投資機會
實施庫藏股:揭露公司價值背後的真相
特殊目的收購公司:SPAC的風險與機遇
公司分拆:從短期波動中尋找長期價值
經營團隊變動:新領導者帶來的翻盤可能性
第2章 併購套利(Merger Arbitrage)
以極小風險換取獲利的套利方法
馬斯克買下推特的精彩故事
套利利差、完成日和年化報酬率的影響
交易類型和賺取價差的方法
特殊條件及期待價值權(CVRs)
後續步驟和監管流程
實現併購套利的不同方法
搭配選擇權的多元應用
併購失敗的案例研究
案例研究1:來德愛(Rite Aid)
案例研究2:羅傑斯(Rogers)
併購失敗出現的反彈行情
可視為債券替代品
併購套利的潛在風險
第3章 內部人交易(Insider Transactions)
誰是「公司內部人」?
內部人買進後獲得的高報酬
觀察同一產業的多間公司動態
公司董事也是專業投資人士嗎?
參考價值低的內部人交易
內部交易總量與賣買比
短線交易獲利規則及反覆無常者
案例研究1:網飛(Netflix)
內部人賣出行為的解讀
案例研究2:卡爾瓦納(Carvana)
強制拋售行為
解析Form 4文件
取得申報的Form 4文件
內部人交易的潛在風險"
第4章 實施庫藏股(Stock Buybacks)
實施庫藏股原因及買回方法
經營團隊的判斷與景氣循環產業
庫藏股之王
庫藏股、內部人買進的雙重訊號
案例研究1:Avis Budget Group
透過庫藏股發出公司訊號
故意發出的訊號
被誤導的股價評價
案例研究2:Bed, Bath & Beyond
庫藏股的潛在風險
第5章 特殊目的收購公司(SPACs)
尋找營運公司(時間非常重要)
SPAC套利和認股權證的潛在收益
案例研究1:WeWork合併後的泡沫
案例研究2:Bowlero上市後的成功轉型
SPAC的潛在風險
第6章 公司分拆(Spinoffs)
公司分拆的4種類型
該選擇投資母公司或子公司?
案例研究1:輝瑞與普強 高負債分拆的挑戰
案例研究2:Biohaven 多策略結合的成功分拆
為什麼分拆會有效用?
分拆和分類加總估值法(SOTP)
有內部人買進的分拆案例
公司分拆的潛在風險
第7章 經營團隊變動(Management Changes)
經營團隊的巨大影響
創辦人掌舵的重要價值
新經營團隊在前公司的表現
薪酬過高還是應得回報?
案例研究1:Qualtrics 高薪酬結構的企業挑戰
案例研究2:通用電氣 持續精簡與轉型的典範
經營團隊變動的潛在風險
結語
致謝
參考文獻
作者介紹
艾席夫.蘇利亞(Asif Suria)是一位專注於事件驅動策略的企業家和投資者,涉及的策略包括併購套利、分拆、內部人交易、庫藏股和特殊目的收購公司(SPACs)。他是2005年Seeking Alpha的早期貢獻者之一,其作品曾被Barron's、Dow Jones、BNN Bloomberg等媒體提及。
20多年來,他一直是一位活躍的投資人,他的技術背景幫助他開發工具來優化投資流程,特別是在需要最新數據和流程的事件驅動策略中發揮了重要作用。他曾經經營一家專注於內部人交易的量化投資公司。
在舊金山灣區風險投資公司擔任高階經理人的管理經驗,讓他對如何建立和發展公司有了第一手的深入了解。
呂佩憶
加州州立大學富勒頓分校口語傳播碩士,領有多張金融證照,曾任財經新聞編譯、券商研究報告翻譯,現為專職英法文翻譯。譯有多本財經商管書籍,以及多部歐美電影、電視影集和紀錄片。
譯文賜教:misslupeiyi@gmail.com
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