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哥倫比亞商學院必修投資課
Pitch the Perfect Investment: The Essential Guide to Winning on Wall Street
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自班傑明．葛拉漢以來血脈相傳的投資課程
「從尋找完美投資，到推薦完美投資」
★作者為哥倫比亞商學院「證券分析與價值投資」課程專任教授
★榮獲2017年的哥倫比亞商學院「教學卓越院長獎」，任教超過40學期，學生超過2,000人
★主筆教授保羅 • 喬森受邀擔任霍華．馬克斯《投資最重要的事》評註
「從尋找完美投資，到推薦完美投資」
★作者為哥倫比亞商學院「證券分析與價值投資」課程專任教授
★榮獲2017年的哥倫比亞商學院「教學卓越院長獎」，任教超過40學期，學生超過2,000人
★主筆教授保羅 • 喬森受邀擔任霍華．馬克斯《投資最重要的事》評註
內容簡介
享譽盛名的哥倫比亞商學院，坐落於世界金融中心紐約，曾孕育出無數的金融商業巨擘以及諾貝爾經濟學獎得主，並數度在《商業周刊》年度的商學院排名中名列第一。股神巴菲特在哥倫比亞大學就讀時，即師從當時在該校任教的「價值投資學派」創始人、現代證券分析之父班傑明 • 葛拉漢，並從當時開始，哥倫比亞商學院的價值投資課程就成為該領域的權威，始終保持領導者的地位。
本書的出版，源自於哥倫比亞商學院「證券分析與價值投資」課程教授對於現有教科書內容的不滿。即便已經有了班傑明 • 葛拉漢的《智慧型股票投資人》、霍華 • 馬克斯的《投資最重要的事》、喬爾 • 葛林布萊特的《你也可以成為股市天才》、還有賽斯 • 卡拉曼《安全邊際》的翻印版，以及巴菲特合夥公司〈致股東信函〉的影本，但是仍然欠缺內容完整的教科書作為上課輔助教材或學生練習作業。作者在市面上找不到適合作為上課教材的教科書，也沒有任何一本書能涵蓋他們在課程裡所講述的內容，所以希望透過撰寫一本完整的投資教材來改善這個情況。
書中的主題將分為「完美投資」與「完美推薦」兩大項目。所謂的完美投資，就是囊括自班傑明 • 葛拉漢教學以來血脈相傳的課程精華，協助讀者找到富有價值的投資標的以及了解市場真正的運作模式；完美推薦的部分則是從基金經理人的角度著手，學習如何製作專業的投資簡報，在最短的時間內吸引投資人的目光，並審視各項投資的可行性。
這本哥倫比亞商學院的課程教材，將針對以下投資重點主題，帶給所有新進投資人最扎實的投資知識：
● 如何評估資產價值
● 如何評估企業價值
● 如何評估競爭優勢與成長的價值
● 如何思考證券的內含價值
● 如何思考市場效率
● 如何思考群眾智慧
● 如何思考行為金融學
● 如何藉由研究增添價值
● 如何評估風險
● 如何選擇證券
● 如何組織訊息內容
● 如何傳遞訊息
本書的出版，源自於哥倫比亞商學院「證券分析與價值投資」課程教授對於現有教科書內容的不滿。即便已經有了班傑明 • 葛拉漢的《智慧型股票投資人》、霍華 • 馬克斯的《投資最重要的事》、喬爾 • 葛林布萊特的《你也可以成為股市天才》、還有賽斯 • 卡拉曼《安全邊際》的翻印版，以及巴菲特合夥公司〈致股東信函〉的影本，但是仍然欠缺內容完整的教科書作為上課輔助教材或學生練習作業。作者在市面上找不到適合作為上課教材的教科書，也沒有任何一本書能涵蓋他們在課程裡所講述的內容，所以希望透過撰寫一本完整的投資教材來改善這個情況。
書中的主題將分為「完美投資」與「完美推薦」兩大項目。所謂的完美投資，就是囊括自班傑明 • 葛拉漢教學以來血脈相傳的課程精華，協助讀者找到富有價值的投資標的以及了解市場真正的運作模式；完美推薦的部分則是從基金經理人的角度著手，學習如何製作專業的投資簡報，在最短的時間內吸引投資人的目光，並審視各項投資的可行性。
這本哥倫比亞商學院的課程教材，將針對以下投資重點主題，帶給所有新進投資人最扎實的投資知識：
● 如何評估資產價值
● 如何評估企業價值
● 如何評估競爭優勢與成長的價值
● 如何思考證券的內含價值
● 如何思考市場效率
● 如何思考群眾智慧
● 如何思考行為金融學
● 如何藉由研究增添價值
● 如何評估風險
● 如何選擇證券
● 如何組織訊息內容
● 如何傳遞訊息
產品目錄
推薦序／帶你走向達成完美投資的一步
前言
導論
Chapter 1 如何評估資產價值
Chapter 2 如何評估企業價值
Chapter 3 如何評估競爭優勢與成長的價值
Chapter 4 如何思考證券的內含價值
Chapter 5 如何思考市場效率
Chapter 6 如何思考群眾智慧
Chapter 7 如何思考行為金融學
Chapter 8 如何藉由研究增添價值
Chapter 9 如何評估風險
Chapter 10 如何選擇證券
Chapter 11 如何組織訊息內容
Chapter 12 如何傳遞訊息
謝詞
藝術謝詞
作者小傳
前言
導論
Chapter 1 如何評估資產價值
Chapter 2 如何評估企業價值
Chapter 3 如何評估競爭優勢與成長的價值
Chapter 4 如何思考證券的內含價值
Chapter 5 如何思考市場效率
Chapter 6 如何思考群眾智慧
Chapter 7 如何思考行為金融學
Chapter 8 如何藉由研究增添價值
Chapter 9 如何評估風險
Chapter 10 如何選擇證券
Chapter 11 如何組織訊息內容
Chapter 12 如何傳遞訊息
謝詞
藝術謝詞
作者小傳
各界推薦
帶你走向達成完美投資的一步 (台灣最大的基本面資訊平台與社群／財報狗)
這是一本進階的價值投資書籍，《哥倫比亞商學院必修投資課》(原文書名：《Pitch the Perfect Investment》)，從書名就能了解到作者想告訴你什麼是完美投資機會的野心。本書是由哥倫比亞商學院教授所撰寫，他們在哥倫比亞大學開設進階價值投資課程時，因為找不到適合的教科書，兩位作者就決定自己推出教科書來授課。
這本書有三點我認為特別值得注意的地方。第一點是它能夠幫助你了解整個投資世界。大多價值投資書籍內容偏向方法論，告訴你投資該怎麼做，怎麼分析投資機會。但本書能告訴你價值投資以外的世界，帶你接觸其他的投資理論。例如，尤金 • 法馬的效率市場理論，以及心理學衍伸出的行為經濟學，這兩套理論都是現今的主流，它們乍看之下互相違背，但其實這兩種方法都存在於真實世界上，並且同時有證據能證明這兩者同時存在。像這種價值投資以外的理論，這本書也會跟你一一介紹，並告訴你要如何利用它們。
第二個重點則是這本書告訴你，為什麼別人不用這套方法賺錢，而這點非常重要。
判斷一個投資有沒有效，可以分成三個層級來看。第一個層級是歷史上有沒有人或任何數據來證明投資有效。第二個層級是這些方法為什麼有效，有沒有一套合理的理論來證明、推論方法有效。探討前述兩種層級的書其實非常多，但是探討第三種層級的書籍卻少之又少。
那什麼是第三個層級昵？第三個層級是在說明如果一個投資方法有用，為什麼其他人不使用這種方法。大部分的書籍並沒有討論到別人為什麼不用某一種投資方法，也沒有解釋為什麼這些投資方法會存續。本書則解釋了價值投資為什麼能夠賺到超額報酬，超額報酬是怎麼出現的，其他人為什麼不用。
舉例來說，本書向讀者說明效率市場有什麼缺失，在什麼樣的時機點可能會出現問題。一旦你知道效率市場可能無效的時機，就能更有方向和系統地從發生缺失的地方找到機會。在研究新的投資時，也能有更系統化的方法找到機會存在的原因，檢視為什麼自己能有這個投資機會。
第三點是本書的一大重點，那就是教你怎麼和他人介紹自己的投資機會。這並不是每個人都有的需求，卻是一個值得深入學習的方法。因為當你寫下自己的投資方法時，不僅能報告給別人看，在整理的過程中，也能很有條理、很有邏輯的梳理自己的想法，進而更了解自己的想法。
我們所有的判斷標準與模型，都是由過去的資料和經驗建立，透過書寫的彙整，更能了解自己的模型是什麼，就能更有效率地尋找標的，檢查自己有沒有漏掉可能的風險。研究出好的標的，讓人能拿到好的報告，呈現好的分析及內容，自己和對方都能受惠。
由衷的希望接觸這本書的讀者，能從中了解投資的世界觀，並且建立一套自己的模型，時不時檢視自己的模型是否有缺漏，找到屬於自己的完美投資方法。
這是一本進階的價值投資書籍，《哥倫比亞商學院必修投資課》(原文書名：《Pitch the Perfect Investment》)，從書名就能了解到作者想告訴你什麼是完美投資機會的野心。本書是由哥倫比亞商學院教授所撰寫，他們在哥倫比亞大學開設進階價值投資課程時，因為找不到適合的教科書，兩位作者就決定自己推出教科書來授課。
這本書有三點我認為特別值得注意的地方。第一點是它能夠幫助你了解整個投資世界。大多價值投資書籍內容偏向方法論，告訴你投資該怎麼做，怎麼分析投資機會。但本書能告訴你價值投資以外的世界，帶你接觸其他的投資理論。例如，尤金 • 法馬的效率市場理論，以及心理學衍伸出的行為經濟學，這兩套理論都是現今的主流，它們乍看之下互相違背，但其實這兩種方法都存在於真實世界上，並且同時有證據能證明這兩者同時存在。像這種價值投資以外的理論，這本書也會跟你一一介紹，並告訴你要如何利用它們。
第二個重點則是這本書告訴你，為什麼別人不用這套方法賺錢，而這點非常重要。
判斷一個投資有沒有效，可以分成三個層級來看。第一個層級是歷史上有沒有人或任何數據來證明投資有效。第二個層級是這些方法為什麼有效，有沒有一套合理的理論來證明、推論方法有效。探討前述兩種層級的書其實非常多，但是探討第三種層級的書籍卻少之又少。
那什麼是第三個層級昵？第三個層級是在說明如果一個投資方法有用，為什麼其他人不使用這種方法。大部分的書籍並沒有討論到別人為什麼不用某一種投資方法，也沒有解釋為什麼這些投資方法會存續。本書則解釋了價值投資為什麼能夠賺到超額報酬，超額報酬是怎麼出現的，其他人為什麼不用。
舉例來說，本書向讀者說明效率市場有什麼缺失，在什麼樣的時機點可能會出現問題。一旦你知道效率市場可能無效的時機，就能更有方向和系統地從發生缺失的地方找到機會。在研究新的投資時，也能有更系統化的方法找到機會存在的原因，檢視為什麼自己能有這個投資機會。
第三點是本書的一大重點，那就是教你怎麼和他人介紹自己的投資機會。這並不是每個人都有的需求，卻是一個值得深入學習的方法。因為當你寫下自己的投資方法時，不僅能報告給別人看，在整理的過程中，也能很有條理、很有邏輯的梳理自己的想法，進而更了解自己的想法。
我們所有的判斷標準與模型，都是由過去的資料和經驗建立，透過書寫的彙整，更能了解自己的模型是什麼，就能更有效率地尋找標的，檢查自己有沒有漏掉可能的風險。研究出好的標的，讓人能拿到好的報告，呈現好的分析及內容，自己和對方都能受惠。
由衷的希望接觸這本書的讀者，能從中了解投資的世界觀，並且建立一套自己的模型，時不時檢視自己的模型是否有缺漏，找到屬於自己的完美投資方法。
作者介紹
保羅 • 桑金(Paul D. Sonkin)
專業分析師與投資組合經理人，擁有25年以上的小型股、微型股、奈米股企業研究經驗。他服務於GAMCO投資人／嘉百利基金(GAMCO Investors／Gabelli Funds)，同時也是TETON Westwood Mighty Mites Fund的共同投資組合經理人。
桑金擁有哥倫比亞商學院MBA學位，以及艾德菲大學(Adelphi University)經濟學學士學位。他擔任哥倫比亞大學副教授長達16年，開設證券分析與價值投資課程。他也是哥倫比亞大學商學院「赫爾布倫葛拉漢與陶德投資中心」管理顧問委員會的成員，任職時間長達十餘年。著作方面，他曾擔任價值投資書籍《21世紀價值投資》Value Investing: From Graham to Buffett and Beyond (2001)一書的共同作者。
保羅 • 喬森(Paul Johnson)
專業的賣方分析師、避險基金經理人與投資銀行家。擔任投資學教授超過35年，目前經營Nicusa投資顧問公司(Nicusa Investment Advisors)。
喬森擁有賓州大學華頓學院的MBA學位，以及加州大學柏克萊分校的經濟學學士學位。喬森曾經在哥倫比亞商學院與福坦莫大學蓋百利商學院任教40個學期，開設證券分析與價值投資課程，學生人數超過2,000人。曾榮獲哥倫比亞商學院EMBA課程2016年和2017年的「致力追求卓越獎」，以及2017年的哥倫比亞商學院「教學卓越院長獎」。同時，他也榮獲2017年的蓋百利商學研究院的「教學卓越院長獎」。
喬森是霍華 • 馬克斯(Howard Marks)所著《投資最重要的事》(The Most Important Thing Illuminated)一書的評註作者；價值投資史著作《哥倫比亞商學院：一世紀的概念》(Columbia Business School: A Century of Ideas)的共同作者；《大猩猩賽局，高科技挑選贏家》(The Gorilla Game, Picking Winners in High Technology)一書的共同作者。
黃嘉斌
台大商學系，英國艾塞克斯大學經濟系，加州大學洛杉磯分校經濟學博士研究；曾經任職揚智投顧、潤泰投顧。目前從事專業翻譯，譯作甚豐。
專業分析師與投資組合經理人，擁有25年以上的小型股、微型股、奈米股企業研究經驗。他服務於GAMCO投資人／嘉百利基金(GAMCO Investors／Gabelli Funds)，同時也是TETON Westwood Mighty Mites Fund的共同投資組合經理人。
桑金擁有哥倫比亞商學院MBA學位，以及艾德菲大學(Adelphi University)經濟學學士學位。他擔任哥倫比亞大學副教授長達16年，開設證券分析與價值投資課程。他也是哥倫比亞大學商學院「赫爾布倫葛拉漢與陶德投資中心」管理顧問委員會的成員，任職時間長達十餘年。著作方面，他曾擔任價值投資書籍《21世紀價值投資》Value Investing: From Graham to Buffett and Beyond (2001)一書的共同作者。
保羅 • 喬森(Paul Johnson)
專業的賣方分析師、避險基金經理人與投資銀行家。擔任投資學教授超過35年，目前經營Nicusa投資顧問公司(Nicusa Investment Advisors)。
喬森擁有賓州大學華頓學院的MBA學位，以及加州大學柏克萊分校的經濟學學士學位。喬森曾經在哥倫比亞商學院與福坦莫大學蓋百利商學院任教40個學期，開設證券分析與價值投資課程，學生人數超過2,000人。曾榮獲哥倫比亞商學院EMBA課程2016年和2017年的「致力追求卓越獎」，以及2017年的哥倫比亞商學院「教學卓越院長獎」。同時，他也榮獲2017年的蓋百利商學研究院的「教學卓越院長獎」。
喬森是霍華 • 馬克斯(Howard Marks)所著《投資最重要的事》(The Most Important Thing Illuminated)一書的評註作者；價值投資史著作《哥倫比亞商學院：一世紀的概念》(Columbia Business School: A Century of Ideas)的共同作者；《大猩猩賽局，高科技挑選贏家》(The Gorilla Game, Picking Winners in High Technology)一書的共同作者。
黃嘉斌
台大商學系，英國艾塞克斯大學經濟系，加州大學洛杉磯分校經濟學博士研究；曾經任職揚智投顧、潤泰投顧。目前從事專業翻譯，譯作甚豐。
規格
誠品貨碼 / 2681793617002
ISBN13 / 9789869798518
ISBN10 / 9869798519
EAN貨碼 / 9789869798518
頁數 / 544
開數 / 18K
注音版 / 否
裝訂 / P:平裝
語言 / 1:中文/繁體
級別 / N:無
退貨說明
退貨須知：
- 依照消費者保護法的規定，您享有商品貨到次日起七天猶豫期(含例假日)的權益(請注意！猶豫期非試用期)，辦理退貨之商品必須是全新狀態(不得有刮傷、破損、受潮)且需完整(包含全部商品、配件、原廠內外包裝、贈品及所有附隨文件或資料的完整性等)。
- 請您以送貨廠商使用之包裝紙箱將退貨商品包裝妥當，若原紙箱已遺失，請另使用其他紙箱包覆於商品原廠包裝之外，切勿直接於原廠包裝上黏貼紙張或書寫文字。若原廠包裝損毀將可能被認定為已逾越檢查商品之必要程度，本公司得依毀損程度扣除回復原狀必要費用(整新費)後退費；請您先確認商品正確、外觀可接受，再行拆封，以免影響您的權利；若為產品瑕疵，本公司接受退貨。
依「通訊交易解除權合理例外情事適用準則」，下列商品不適用七日猶豫期，除產品本身有瑕疵外，不接受退貨：
- 易於腐敗、保存期限較短或解約時即將逾期。(如:生鮮蔬果、乳製品、冷凍冷藏食材、蛋糕)
- 依消費者要求所為之客製化給付。(如:客製印章、鋼筆刻字)
- 報紙、期刊或雜誌。
- 經消費者拆封之影音商品或電腦軟體。
- 非以有形媒介提供之數位內容或一經提供即為完成之線上服務，經消費者事先同意始提供。(如:電子書)
- 已拆封之個人衛生用品。(如:內衣褲、襪類、褲襪、刮鬍刀、除毛刀等貼身用品)
- 國際航空客運服務。
若您退貨時有下列情形，可能被認定已逾越檢查商品之必要程度而須負擔為回復原狀必要費用(整新費)，或影響您的退貨權利，請您在拆封前決定是否要退貨：
- 以數位或電磁紀錄形式儲存或著作權相關之商品(包含但不限於CD、VCD、DVD、電腦軟體等) 包裝已拆封者(除運送用之包裝以外)。
- 耗材(包含但不限於墨水匣、碳粉匣、紙張、筆類墨水、清潔劑補充包等)之商品包裝已拆封者(除運送用之包裝以外)。
- 衣飾鞋類/寢具/織品(包含但不限於衣褲、鞋子、襪子、泳裝、床單、被套、填充玩具)或之商品缺件(含購買商品、附件、內外包裝、贈品等)或經剪標或下水或商品有不可回復之髒污或磨損痕跡。
- 食品、美容/保養用品、內衣褲等消耗性或個人衛生用品、商品銷售頁面上特別載明之商品已拆封者(除運送用之包裝外一切包裝、包括但不限於瓶蓋、封口、封膜等接觸商品內容之包裝部分)或已非全新狀態(外觀有刮傷、破損、受潮等)與包裝不完整(缺少商品、附件、原廠外盒、保護袋、配件紙箱、保麗龍、隨貨文件、贈品等)。
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