





長期贏家的投資哲學: 史登商學院名師教你如何透析市場運作, 精準選出投資策略與技術
Investment Philosophies: Successful Strategies and the Investors Who Made Them Work (Second edition)
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你適合主動投資、還是被動投資?
你想追隨巴菲特成為價值型投資人,還是想要像李佛摩一樣精準進出市場?
讓全美商學院最受歡迎的教師,幫你建立屬於你個人的「投資哲學」
你想追隨巴菲特成為價值型投資人,還是想要像李佛摩一樣精準進出市場?
讓全美商學院最受歡迎的教師,幫你建立屬於你個人的「投資哲學」
內容簡介
你適合主動投資、還是被動投資?
你想追隨巴菲特成為價值型投資人,還是想要像李佛摩一樣精準進出市場?
讓全美商學院最受歡迎的教師,幫你建立屬於你個人的「投資哲學」
對於投資人來說,最大的難題就是如何建立一套符合自己性格的投資策略。因此,從正確的投資理念中找出適合自己的方法,就是成功投資最重要的關鍵。在本書中,紐約大學史登商學院金融學教授亞斯華斯.達摩德仁討論了各種投資哲學的根本信念,暢談相關策略是否能夠真正創造成果,包括指數化、被動型、主動型價值投資、成長型投資、價格型態╱技術分析、市場時效判斷、套利交易等等。
亞斯華斯.達摩德仁還提供了工具及實證,包括風險的定義和衡量、市場效率概念及無效率的檢定,以及了解交易成本的來源和決定因素,供讀者做出最合適的判斷,建立專屬於個人、特定投資目標和符合市況的投資理念。
「達摩德仁是一位見多識廣的學者,具備能清晰地組織現代金融複雜議題的天賦。透過《長期贏家的投資哲學》,他提供投資人如何在市場上致勝的工具及實證。無論你是基金經理人、散戶投資者,或只是金融系的學生,這本書都很適合你。」
──Tom Copeland,Monitor公司財務董事總經理
「達摩德仁教授專注於許多投資管理流程中經常被遺漏的重要元素:明確定義的投資理念,也就是指引這個艱困市場的燈塔。他將提供投資人許多歷經市場時間考驗的成功策略和理念。」
──Rob Arnott,First Quadrant, LP主席;《金融分析師雜誌》編輯
「作為一名投資者,我總是不斷地回顧自己使用的策略和承擔的風險。這本書能夠在你購買股票前提供完善的建議。它列出了基礎知識的概念和工具、股票市場的風險和回報,並提供了一個使投資者得以構建自身投資理念的框架。」
──Mitch Julis,Canyon Capital Advisors執行合夥人
你想追隨巴菲特成為價值型投資人,還是想要像李佛摩一樣精準進出市場?
讓全美商學院最受歡迎的教師,幫你建立屬於你個人的「投資哲學」
對於投資人來說,最大的難題就是如何建立一套符合自己性格的投資策略。因此,從正確的投資理念中找出適合自己的方法,就是成功投資最重要的關鍵。在本書中,紐約大學史登商學院金融學教授亞斯華斯.達摩德仁討論了各種投資哲學的根本信念,暢談相關策略是否能夠真正創造成果,包括指數化、被動型、主動型價值投資、成長型投資、價格型態╱技術分析、市場時效判斷、套利交易等等。
亞斯華斯.達摩德仁還提供了工具及實證,包括風險的定義和衡量、市場效率概念及無效率的檢定,以及了解交易成本的來源和決定因素,供讀者做出最合適的判斷,建立專屬於個人、特定投資目標和符合市況的投資理念。
「達摩德仁是一位見多識廣的學者,具備能清晰地組織現代金融複雜議題的天賦。透過《長期贏家的投資哲學》,他提供投資人如何在市場上致勝的工具及實證。無論你是基金經理人、散戶投資者,或只是金融系的學生,這本書都很適合你。」
──Tom Copeland,Monitor公司財務董事總經理
「達摩德仁教授專注於許多投資管理流程中經常被遺漏的重要元素:明確定義的投資理念,也就是指引這個艱困市場的燈塔。他將提供投資人許多歷經市場時間考驗的成功策略和理念。」
──Rob Arnott,First Quadrant, LP主席;《金融分析師雜誌》編輯
「作為一名投資者,我總是不斷地回顧自己使用的策略和承擔的風險。這本書能夠在你購買股票前提供完善的建議。它列出了基礎知識的概念和工具、股票市場的風險和回報,並提供了一個使投資者得以構建自身投資理念的框架。」
──Mitch Julis,Canyon Capital Advisors執行合夥人
產品目錄
第1章 導論
何謂投資哲學?
為何需要投資哲學?
投資大局
投資哲學分類
投資哲學的發展
結論
第2章 上檔/下檔風險概念
何謂風險?
權益風險:以理論為基礎的模型
傳統風險╱報酬模型評估
權益風險:替代衡量
權益風險:實地評估
違約風險
結論
第3章 數字不會說謊,真不會嗎?
基本的會計報表
資產衡量與價值評估
衡量融資組合
衡量盈餘與獲利能力
風險衡量
會計準則與實務的差異
結論
第4章 牛肉在哪裡?價值評估基本概念
內含價值
相對價值評估
價值評估:或有現金流量(選擇權)
結論
第5章 諸多成本:交易、執行、稅金
交易成本的拖累
交易成本的構成部分:交易金融資產
非公開交易資產的交易成本
交易成本管理
稅金
結論
第6章 太好而不像真的?投資策略檢定
市場效率為何重要?
效率市場:定義和意涵
行為金融學:效率市場假說面臨的挑戰
結論
第7章 虛幻的騙局?價格型態、成交量圖形和技術分析
隨機漫步與價格型態
實際證據
技術分析的基礎
技術指標與價格型態
結論
第8章 葛拉漢的門徒:價值投資
怎樣才算是價值型投資人呢?
被動篩選準則
反向操作價值投資人
主動價值投資
結論
第9章 成長的誘惑:小型股與成長投資
誰是成長型投資人?
被動成長投資
主動成長投資
結論
第10章 資訊贏利:針對新聞進行交易
資訊與價格
針對私有資訊進行交易
根據公開資訊進行交易
如何執行資訊為基礎的投資策略
結論
第11章 穩賺不賠:套利交易的精義
純粹套利
近乎套利的交易
投機性套利交易
多╱空策略:避險基金
結論
第12章 美夢成真?判斷市場時效
市場時效:回報與代價
市場時效判斷方法
成功的決定因素
市場時效的證據
市場時效策略
市場時效交易工具
市場時效判斷與證券選擇的連結
結論
第13章 準備放棄?指數化的誘惑
指數化的機制
指數化的發展史
支持指數型產品的理由
積極投資人的表現為什麼不能更好?
指數化產品的替代工具
結論
第14章 投資哲學選擇指南
自我評估
尋找投資哲學
正確的投資哲學
結論
何謂投資哲學?
為何需要投資哲學?
投資大局
投資哲學分類
投資哲學的發展
結論
第2章 上檔/下檔風險概念
何謂風險?
權益風險:以理論為基礎的模型
傳統風險╱報酬模型評估
權益風險:替代衡量
權益風險:實地評估
違約風險
結論
第3章 數字不會說謊,真不會嗎?
基本的會計報表
資產衡量與價值評估
衡量融資組合
衡量盈餘與獲利能力
風險衡量
會計準則與實務的差異
結論
第4章 牛肉在哪裡?價值評估基本概念
內含價值
相對價值評估
價值評估:或有現金流量(選擇權)
結論
第5章 諸多成本:交易、執行、稅金
交易成本的拖累
交易成本的構成部分:交易金融資產
非公開交易資產的交易成本
交易成本管理
稅金
結論
第6章 太好而不像真的?投資策略檢定
市場效率為何重要?
效率市場:定義和意涵
行為金融學:效率市場假說面臨的挑戰
結論
第7章 虛幻的騙局?價格型態、成交量圖形和技術分析
隨機漫步與價格型態
實際證據
技術分析的基礎
技術指標與價格型態
結論
第8章 葛拉漢的門徒:價值投資
怎樣才算是價值型投資人呢?
被動篩選準則
反向操作價值投資人
主動價值投資
結論
第9章 成長的誘惑:小型股與成長投資
誰是成長型投資人?
被動成長投資
主動成長投資
結論
第10章 資訊贏利:針對新聞進行交易
資訊與價格
針對私有資訊進行交易
根據公開資訊進行交易
如何執行資訊為基礎的投資策略
結論
第11章 穩賺不賠:套利交易的精義
純粹套利
近乎套利的交易
投機性套利交易
多╱空策略:避險基金
結論
第12章 美夢成真?判斷市場時效
市場時效:回報與代價
市場時效判斷方法
成功的決定因素
市場時效的證據
市場時效策略
市場時效交易工具
市場時效判斷與證券選擇的連結
結論
第13章 準備放棄?指數化的誘惑
指數化的機制
指數化的發展史
支持指數型產品的理由
積極投資人的表現為什麼不能更好?
指數化產品的替代工具
結論
第14章 投資哲學選擇指南
自我評估
尋找投資哲學
正確的投資哲學
結論
作者介紹
亞斯華斯・達摩德仁(Aswath Damodaran)
紐約大學史登商學院金融學教授,在MBA開設公司金融與股權價值評估等課程。他擅長於價值評估、投資組合管理,以及應用公司金融學,因此有「華爾街估值教父」的美譽,並經常在學術期刊發表文章。他曾經出版三本有關股票價值評估方面的書籍:《達摩德仁論價值評估》(Damodaran on Valuation)、《投資價值評估》(Investment Valuation),以及《價值評估的黑暗面》(Dark Side of the Valuation);兩本公司金融方面的著作:《公司金融:理論與實務》(Corporate Finance)與《應用公司金融學:使用手冊》(Applied Corporate Finance)。他與彼得.伯恩斯坦共同主編投資管理方面的著述《投資管理》(Investment Management),並出版一本投資哲學的著作(本書)。他在加州大學洛杉磯分校取得MBA和PhD學位。1984年到1986年之間,他在加州大學柏克萊分校擔任客座講師,1985年獲頒Earl Cheit傑出教學獎。1986年之後,他就長期任教於紐約大學,在1988年、1991年、1992年、1999年、2001年 與2007年取得史登商學院傑出教學獎。1990年,他成為全美傑出教學獎的最年輕得主。1994年,《商業周刊》推舉他為美國最傑出的12位商學教授之一,並於2012年將他評選為全美商學院最受歡迎的教師之一。
黃嘉斌
台大商學系,英國艾塞克斯大學經濟系,加州大學洛杉磯分校經濟學博士研究;曾經任職揚智投顧、潤泰投顧。目前從事專業翻譯,譯作甚豐。
紐約大學史登商學院金融學教授,在MBA開設公司金融與股權價值評估等課程。他擅長於價值評估、投資組合管理,以及應用公司金融學,因此有「華爾街估值教父」的美譽,並經常在學術期刊發表文章。他曾經出版三本有關股票價值評估方面的書籍:《達摩德仁論價值評估》(Damodaran on Valuation)、《投資價值評估》(Investment Valuation),以及《價值評估的黑暗面》(Dark Side of the Valuation);兩本公司金融方面的著作:《公司金融:理論與實務》(Corporate Finance)與《應用公司金融學:使用手冊》(Applied Corporate Finance)。他與彼得.伯恩斯坦共同主編投資管理方面的著述《投資管理》(Investment Management),並出版一本投資哲學的著作(本書)。他在加州大學洛杉磯分校取得MBA和PhD學位。1984年到1986年之間,他在加州大學柏克萊分校擔任客座講師,1985年獲頒Earl Cheit傑出教學獎。1986年之後,他就長期任教於紐約大學,在1988年、1991年、1992年、1999年、2001年 與2007年取得史登商學院傑出教學獎。1990年,他成為全美傑出教學獎的最年輕得主。1994年,《商業周刊》推舉他為美國最傑出的12位商學教授之一,並於2012年將他評選為全美商學院最受歡迎的教師之一。
黃嘉斌
台大商學系,英國艾塞克斯大學經濟系,加州大學洛杉磯分校經濟學博士研究;曾經任職揚智投顧、潤泰投顧。目前從事專業翻譯,譯作甚豐。
規格
誠品貨碼 / 2682312894003
ISBN13 / 9786269683505
ISBN10 / 6269683505
EAN貨碼 / 9786269683505
頁數 / 644
開數 / 18K
注音版 / 否
裝訂 / P:平裝
語言 / 1:中文/繁體
尺寸 / 3X17X23CM
級別 / N:無
退貨說明
退貨須知:
- 依照消費者保護法的規定,您享有商品貨到次日起七天猶豫期(含例假日)的權益(請注意!猶豫期非試用期),辦理退貨之商品必須是全新狀態(不得有刮傷、破損、受潮)且需完整(包含全部商品、配件、原廠內外包裝、贈品及所有附隨文件或資料的完整性等)。
- 請您以送貨廠商使用之包裝紙箱將退貨商品包裝妥當,若原紙箱已遺失,請另使用其他紙箱包覆於商品原廠包裝之外,切勿直接於原廠包裝上黏貼紙張或書寫文字。若原廠包裝損毀將可能被認定為已逾越檢查商品之必要程度,本公司得依毀損程度扣除回復原狀必要費用(整新費)後退費;請您先確認商品正確、外觀可接受,再行拆封,以免影響您的權利;若為產品瑕疵,本公司接受退貨。
依「通訊交易解除權合理例外情事適用準則」,下列商品不適用七日猶豫期,除產品本身有瑕疵外,不接受退貨:
- 易於腐敗、保存期限較短或解約時即將逾期。(如:生鮮蔬果、乳製品、冷凍冷藏食材、蛋糕)
- 依消費者要求所為之客製化給付。(如:客製印章、鋼筆刻字)
- 報紙、期刊或雜誌。
- 經消費者拆封之影音商品或電腦軟體。
- 非以有形媒介提供之數位內容或一經提供即為完成之線上服務,經消費者事先同意始提供。(如:電子書)
- 已拆封之個人衛生用品。(如:內衣褲、襪類、褲襪、刮鬍刀、除毛刀等貼身用品)
- 國際航空客運服務。
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- 食品、美容/保養用品、內衣褲等消耗性或個人衛生用品、商品銷售頁面上特別載明之商品已拆封者(除運送用之包裝外一切包裝、包括但不限於瓶蓋、封口、封膜等接觸商品內容之包裝部分)或已非全新狀態(外觀有刮傷、破損、受潮等)與包裝不完整(缺少商品、附件、原廠外盒、保護袋、配件紙箱、保麗龍、隨貨文件、贈品等)。
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