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天下雜誌, 23期

內容簡介

內容簡介 市值躍世界第五，上班不如炒股？瘋狂台股發財夢AI金銀島，風險集中度也最高！散戶賭身家，券商、稅制跟不上。專訪最強經理人：如何不翻車？

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產品目錄 【封面故事】市值躍世界第五，上班不如炒股？瘋狂台股發財夢股民心聲》辛苦工作一個月，不如炒股一天稅制獎勵炒短線熱錢捲走競爭力 產業挑戰》日成交量破兆，基建落後30年台新錯帳20億背後券商系統的完美風暴 產業贏家》散戶搶追「瑤池金母」選股八家兆元投信誕生基金經理人出頭天 個人理財》成長型台股，別追配息不用當沖槓桿上班族穩健投資三招 【時事】《紐約時報》發行人薩茲柏格AI免費吞噬原創新聞我們還讀得到真相嗎？ 新毒品風暴》藏身電子煙，校園也淪陷毒駕增三倍喪屍煙彈蔓延全台 緝毒新危機》改配方就能躲追查麻醉藥變毒品為什麼難抓？ 【科技】輝達黃仁勳幫他披上皮衣！廣達吃AI推論商機 聯電成長靈魂人物、新總經理徐明志不苦追台積聯電靠新賽道翻身 【企業管理】聯手華城，攻進美國AI資料中心南亞塑膠廠變重電廠 專訪破壞性創新大師安東尼顛覆是日常，老闆要先玩AI 不只叫車，還能訂飯店、代買咖啡Uber做超級App挑戰亞馬遜？ 【政治社會】一隻小蟲擋八億產值，翻垃圾找解方熱血團隊救鳳梨外銷 【教育人文】「濫訴」成常態，近八成教師先求自保校事會議兩大爭議老師不敢管學生了？ 銷量成長破兩成，大人比小孩更著迷全台瘋戰鬥陀螺贏回童年遺憾 【國際兩岸】鴻海聯手法國，打造歐洲最先進封裝廠台法力奪晶片自主權 【經濟學人】科技新封建時代，AI變管制物資美國AI分級 盟友淪為附庸川普撒幣伊朗 淪為一廂情願？嬰兒潮世代正在玩壞歐洲世界盃唱國歌，哪國最常挨罵？全球經濟關鍵數字【健康】運動界的「泰勒絲演唱會」體能比賽Hyrox爆紅 【OFF】不只管飯店，也管好身心每天游泳，把沙拉當飯吃 潘思亮私房養生學 米力專欄》繪眼看生活跟著太陽在雪山甦醒 比攻頂更珍貴的生命節奏 【專欄】AI掠奪媒體內容台灣不敢反抗？ 黃哲斌桑德伯格可以跳槽為何羅唯仁不行？ 謝長泰「銅轉光」革命機櫃戰爭誰能贏？ 陳良榕募資成功就慶祝？別把掌聲當市場 吳德威WWW專欄》B2B炒熱半導體下個潛力股是誰？ 湯明哲獨立評論》科技連結草根生活黃仁勳的共食哲學 林益仁好書點評《高市早苗：我的政權構想》高市的強國藍圖「大和魂」覺醒 王家軒未來高教》政治大學校長別怕念文組AI更需要人文力 李蔡彥AI時代讀經典》跟著老子深度思考別再和AI比速度 辛意雲方言電影爆紅背後誰有權定義記憶？ 張潔平【編者的話】全民瘋股金銀島的光與影

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內文 : 【編者的話】全民瘋股，金銀島的光與影


一位中部機械業小主管，6月遞出辭呈，專心炒股。這不是個案，是整個世代的集體選擇。當台股本益比破30倍、散戶借錢加碼、稅制懲罰勞動，「努力工作」正成為最不划算的事。

十六世紀，葡萄牙水手路過滿是清翠綠意的台灣，不禁讚嘆「Formosa」，美麗之島。


今日，全球投資人從交易室內的彭博終端機看台灣，應該也會驚嘆，這是AI時代的金銀島。

金銀島的大盤指數，四月底才突破四萬點，一個半月已又漲了六千點。搭上AI列車的上市櫃公司毛利、資本支出、營收獲利提升，台股已成「成長型」股市，反映未來獲利成長趨勢的本益比已拉高到三十倍。聯發科本益比甚至超過輝達、Google。（見72頁）

成長型股市，危機正在累積

AI帶動台灣經濟，卻也讓資本市場籠罩在過度集中台積電的陰影。台積電市值已佔台股超過四成，美國七家科技巨頭加總也不過佔標普五百指數約三五%。

鉅額的被動與主動型ETF助漲助跌，拱出了五十檔千金股，但大股東不敢賣，怕一賣就會被ETF撿走，形成股價不斷堆高的恐怖平衡。

追高科技股，為了避險，就會做空傳產股。讓已經被中國大陸產能過剩傾銷、日圓貶值壓得喘不過氣的傳產，更加脆弱。

受薪階級更有感。《天下》主編盧沛樺筆下，一位去年底才開戶，不到四十歲的中部機械業小主管，六月告別了工作十多年，最近做四休三的艱苦行業，專心做股票。因為台灣稅制對薪資課重稅，炒股賺的差價稅率卻是○%。（見86頁）

炒股成為社會的反射動作

這根本是個懲罰辛勞工作，鼓勵投機的扭曲之島。人心與價值觀的浮動，影響的將是一代人。許多企業人資主管最近都發現，早上會議，與會者常心不在焉，甚至短暫離開，原因是做股票。

毋庸至疑，搭上AI列車的台灣經濟有基本面，但股價是否高估？投資人是否過度舉債？更值得關注的是，金管會、證交所、金融業能否抓住全球第五大股市的機會，順勢養大台灣金融業。

兩次復徵證所稅失敗，的確讓人記憶猶新。但台灣稅制對於受薪階級的懲罰，對炒股者的寬縱，在當沖成為投資學教授口中的國安危機後，已到了需要重啟改革的時刻。

最後推薦Off學最新改版。未來我們將每期邀請品味人物，分享他們下班後的生活。Off是On的B面，美好人生應該擁有兩者。（見153頁）

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