當代財經大師的存股課: 華爾街存股行家4招保證獲取報酬的安全公式 | 誠品線上

The Little Book of Big Dividends: A Safe Formula for Guaranteed Returns

內容簡介

內容簡介 ★任何市況都能獲利的存股安全公式★★只要一本書，就能全方面掌握存股的核心基礎★★關於存股，你「最該做的」與「最不能做的」一次全說明★「存股」已成市場投資的顯學，不只台灣人瘋存股，也在世界各國形成趨勢，然而面對近幾年金融市場詭譎多變的情況，該怎麼利用存股獲得財富，對投資人而言變得更加困難。透過這本小書，讓華爾街存股專家查爾斯．卡爾森教你回歸基本，不同於市面上的存股書，本書是對存股必知觀念進行全面剖析，從「選股」、「配置投資組合」，到怎麼「避開風險」，以及未來的「提領使用」，共統合4步完整攻略，只要能通盤掌握這些核心概念，就能在最糟的時代，也有源源不絕的穩定收入！◎存股第一步：5重點鎖定！輕鬆找到好標的想要開始存股，你需要先找到好的存股標的，尤其存股需要長期持有，股票好壞更是格外重要。但股海茫茫，究竟該看哪些指標，才能選中能穩穩賺的股票？作者列出選股5重點，教你快速鎖定好目標：【重點1】會發放股息的公司：股息是由公司的獲利提供，而能提供股息的公司，往往規模大、較穩定，並且一定具有獲利，通常這類公司也較具有投資價值。【重點2】配息率小於60%：配息率指的是公司用獲利支付股息的比率，60%是一個合理的比率，因為當公司發放的股息只是獲利的一部分，那麼股息通常能在獲利下滑時能持續發放，相對具有安全性。【重點3】總報酬潛力佳：對股票進行整體的價值評估，可以參考作者的BSD公式進行選股，或參考各股票評等網站如晨星（Morningstar）、標普（S&P）中評價四星或五星的個股，藉此找到不論報酬或股息都具有成長性的股票。【重點4】殖利率不超過大盤4～5倍：殖利率是將股息除以股價，通常是用來判斷投資報酬率的一種方式。一旦殖利率過高，恐是種惡兆，代表可能獲利潛力不佳、股價重挫、股息成長機會不大、或股息未來可能被刪減。【重點5】計算稅金與費用：想靠存股賺錢，別忘了了解政府如何課稅，以及找尋降低各種費用的可能方法。你應該計算你扣除手續費與稅後的收益，因為這才是你真正賺到的錢。除了5大選股重點外，作者還特別提醒要小心這些充滿誘惑的「存股三高」，因為這些太好的報酬，其實都暗藏了過高的風險。‧高股息股（發放高股息的公司是否具成長潛力）‧高配息率股（高於配息率60%）‧高殖利率股（高於大盤4～5倍、高於同類股3%、高於過去歷史殖利率2～3倍）瞄準存股目標後，接著就是準備將你的資金存入股票中了。◎存股第二步：3方向帶買！報酬最高，安全又穩定找到好的存股目標後，又該怎麼買、買多少、投入多少金錢？想讓你的投資報酬最大化，又安全又穩定的錢滾錢，作者提出了3大方向協助你的資金安排：【方向1】資產配置：用110減掉年齡，該數字就是把錢投資在股票的比例。【方向2】分散投資：分散投資在國內外股票、ETF等，最好是在每一種投資投入相同金額，平衡個股占比。當資產配置超過原先的10%或個股占比超過7%時，就須再平衡。【方向3】股息再投資：存股想要有複利的效果，就須將股息再投資。然而投資必定伴隨風險，開始投資後，投資人需要學會控制讓風險不失控！◎存股第三步：未贏之前先想輸！2關鍵控管好存股風險沒有百分百保證的獲利，也沒有百分百會發生的危險，投資人能做的，就是取得風險與報酬間的平衡，來讓風險降至最低，作者提出了避險2關鍵，幫你在難測的市場中保護好你的錢：【關鍵1】通膨避險：確認存股標的能提供持續成長的股息報酬，就能避免你存在股票的錢被通膨給吃掉。【關鍵2】分散風險：在存股配置中的資產配置與分散投資，能分散單獨資產和個股的風險；股息再投資，則能分散投資時間，幫助投資人不畏低點持續買進。存股不是只進不出，投資人應該再視自己的需求來考量取用時機和取用比例。◎存股第四步：每個月都有錢！3方法月月夠花把錢存在股票，是希望未來能足夠花用，作者提出了3個方法來協助你最適當的提取使用：【方法1】讓開銷與股息同步：配合每月支出選擇不同時程發放股息的股票，藉此提供生活開支的現金流，減輕心理上對金錢的不安焦慮。【方法2】將存股當作退休金：當沒有工作收入之後，存股可以按照預期餘命所需比例適當提取，建議第一次提取時以存股本金3～4%為主，後續每年依循3%的通膨率增加提取，方能持續領息、足夠花用。【方法3】存股不是永遠不賣：當存股的個股整體表現不佳，適時賣出取得資金，再買入好的存股標的才能賺取最大報酬。除了存股最該做的4大招，你還須小心存股時最不該碰的5大地雷。◎存股5地雷！小心，千萬別踩只學會存股方法還不夠，存股的長期持有，增加了未來變數，作者在本書中列出了5個危險的未爆彈，想靠存股致富的投資人請注意，你千萬碰都不能碰！‧地雷1：只為現金流買股票。只為了取得股息提供的現金流而買股，是非常具有危險性的，原因在於公司無法保證未來股息會持續提供，甚至股票是否還存在都是個疑慮。一旦停發或刪減股息，需要現金流的貸款、帳單就可能無法負擔了。‧地雷2：買高殖利率股。殖利率是檢測投資風險的一個替代性指標，高殖利率不外乎兩個原因，一是股息提高、二是股價下降。而高殖利率通常不是因為股息提高，而是因為股價重挫，暗示企業暗藏著大問題。‧地雷3：領到股息就賣出。在除息日當天，股價就會下跌反映公司將盈餘配發給股東的部分，所以如果你在除息日當天就賣出股票，可能就賣不到好價錢，雖然賺了股息但是賠了價差，而且別忘了，還有交易手續費需支付，真正賺取的獲利就更少了。‧地雷4：沒有進行再平衡。隨著你存股的時間拉長和股價的變動，你的資產配置和投資組合可能和最初的設定不一樣，如果此時沒有進行再平衡，那麼原本力求分散投資風險的目的就會失去效用。‧地雷5：不願停損。當存股標的不再有優勢，像是股息金額下降，若又再加上股價下跌，並且股票的未來前景不佳，那麼此時若仍持續抱股，投以自以為是的希望，恐怕讓存股變成屍骨無存。從現在開始，跟著一起選對標的存好股吧！讓投資人在最好的時代跟著賺進財富，在最壞的時代也有收益入庫。

各界推薦

各界推薦 推薦語「卡爾森分享了一個經得起時間考驗的選股技巧，幫助你選擇最可能維持並增加股息的公司，以解決嬰兒潮世代老化這個重要的議題。同樣重要的是，他清楚的讓我們知道如何避免『屈服於誘惑』。」──山姆．史特沃（Sam Stovall），標普股票研究（Standard & Poor’s Equity Research）投資策略長、CFRA首席投資策略師「查爾斯．卡爾森是投資顧問業界少有的人才，能將穩健的投資策略結合平易近人的寫作風格。本書可以做為一種買進並持有的路線圖，適用於各種策略導向的投資人。」──約翰．提爾尼（John F. Tierney），汎坎平投資（Van Kampen Investments）執行董事「每個投資者都需要完成兩件事才能成功：第一件事是為投資組合選擇合適的股票，另一件事是確保投資組合能隨著時間推移而持續增長獲利。本書提供了讀者這兩件事的建議。實用的建議是非常寶貴的，因此本書非常具有價值。」──羅伯特．希爾德（Robert Sheard），暢銷書《非情緒化投資者與終身財富》（The Unemotional Investor and Money for Life）作者、活躍於知名散戶投資理財網站彩衣傻瓜（The Motley Fool）「如果你正在尋找經得起時間考驗的投資之道，請閱讀本書的BSD（高額且安全的股息）公式，並學習配置投資組合，讓其在2010年以後得以持續蓬勃發展和生存。」──班．佛頓（Ben Fulton），Global ETFs、景順投資管理公司（Invesco PowerShares）執行董事暨主任推薦人大俠武林／《股息Cover我每一天》作者吳宜勲（老吳）／《自組ETF，讓我股利翻倍的存股法》作者周文偉（華倫）／《慢步股市》作者夏綠蒂／財經作家雪球滾滾／《我存A股而不是台股》作者鄭廳宜／億元教授（按姓氏筆劃排列）

作者介紹

作者介紹 查爾斯．卡爾森（Charles B. Carlson）他具有特許金融分析師（CFA）證照，是投資顧問與資金管理公司地平線投資服務公司（Horizon Investment Services LLC）的執行長，也是投資資訊電子報發行公司地平線出版公司（Horizon Publishing）的執行長。地平線出版自1946年每週出版旗艦刊物《道氏理論預測》，是美國最早的投資時事通訊之一。卡爾森既是暢銷書作家，言論也經常被《華爾街日報》、《巴隆周刊》和《錢》雜誌所引述，且經常受邀參與電視台訪談，包括CNBC、彭博電視和廣播以及CNN，被媒體稱為「散戶最重要的盟友」。 他認為與其追求戰勝大盤，不如藉著存股加入市場的長期成長，並設計了一套能保證獲取報酬的安全公式。經由檢驗，這套存股方法不只能在2008年全球金融海嘯、整體股價下跌之時，仍有股息收益，甚至能取得超過大盤指數6%的報酬。呂佩憶加州州立大學富勒頓分校口語傳播碩士，領有多張金融證照，曾任財經新聞編譯、券商研究報告翻譯。譯有《技術交易系統原理》、《亞當理論》、《富有的祕訣》、《一開口，任何人都說好》等多本財經與商管書籍，以及多部歐美電影、電視影集和紀錄片。 譯文賜教：misslupeiyi@gmail.com

產品目錄

產品目錄 推薦序 戰勝大盤太難，不如存股跟著市場一起賺前言 市場愈慘淡，愈是你應該存股的好時機第一章 想靠存股致富，投資人必知的基本概念第二章 依賴股息賺飽，得先確保存股標的安好第三章 存股獲利關鍵，在於股息會成長的股票第四章 巡弋世界股海，找到最適當的存股清單第五章 股息不是無限，節省存股中的各種花費第六章 通貨膨脹來襲，恐讓存股獲利愈變愈少第七章 用股息現金流，支付生活中的所有開銷第八章 報酬伴隨風險，其他存股工具注意事項第九章 用股息再投資，存股也能達到複利奇蹟第十章 建立存股組合，平衡考量滿足各項需求附錄1 進階 BSD 公式附錄2 終極高額、安全股息的投資組合致謝

商品規格

最佳賣點

最佳賣點 : ★任何市況都能獲利的存股安全公式★
★只要一本書，就能全方面掌握存股的核心基礎★
★關於存股，你「最該做的」與「最不能做的」一次全說明★

試閱文字

導讀 : 前言　市場愈慘淡，愈是你應該存股的好時機

　　像我這樣的人真的不多，因為我一生只在一間公司工作過。我在 1982 年 8 月 16 日開始在地平線出版公司（Horizon Publishing，當時公司的名稱是「道氏理論預測」〔Dow Theory Forecasts〕，而我的公司現在仍以此做為電子報的名稱）工作。
　　1982年8月16日這一天沒什麼值得留意的。但是1982 年8月17日就是很特別的一天。
　　那一天，也就是我上班的第二天，道瓊工業指數上漲將近39點。這聽起來好像不怎麼樣。但是在1982年，這可是很大的漲幅。將近5%的漲勢如果換算成2010年的指數，就是道瓊500點的漲勢。
　　在那個充滿紀念性的一天，道瓊工業指數收在831.24點。8月17日被市場史學家（market historians）認為是1980和1990年代，美股牛氣沖天的開始，道瓊指數從略高於800點，在這18年間一路漲到1999年底的11,500點。
　　我之所以提到1982年，是因為我看到現在的股市和當年很相似。1982年時，許多股票都發放很吸引人的股息給股東。的確，許多公司每隔三個月就將部分獲利分給股東，寄給他們很豐厚的股息支票（編按：美國過去股息發放多會以支票支付，現今多改為直接匯入股東的帳戶中）。這些股息支票有多少錢？1982年時，股息殖利率高達6%或更高並不罕見（你可以把股息殖利率當成持有一檔股票所得到的利息）。這些都是優質企業，股價還有大幅上漲的空間。賺取6%的股息就像探囊取物一樣簡單，只不過我當時懂得不多所以還沒有發現。
　　舉例來說，如果我在開始那份工作的第一天就有先見之明（而且口袋也有錢的話），投資幾美元買一些配發股息的股票，我現在可能就在波拉波拉島（Bora-Bora）上玩趴板衝浪退休了。沒錯。在1982年8月16日，投資5,000美元在兩檔配發股息的股票──菲利普莫里斯（Philip Morris）和艾克森美孚（Exxon）──到2010年的價值將已超過100萬美元。而且是在2008年市場崩盤之後。
　　你不需要像巴菲特那麼厲害才能找到這兩檔好股票。艾克森（譯注：Exxon於1998年才收購Mobil。1982年時，艾克森和美孚是兩間不同的公司）在1982年時是道瓊成分股，所以很容易找到。而菲利普莫里斯的產品家喻戶曉（菸草），有些人甚至非常喜歡。後見之明來看，喜歡股息的投資人連想也不用想就會選擇這些股票。
　　無須動腦筋就可以讓你發大財。
　　現在還有配發股息的優質股等著讓你發大財嗎？答案是，有的。現在要找到這種股票可能不像 1982 年時那麼容易了，但是千萬不要誤會：

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現在的股市還是有配發股息的股票，可以讓你賺大錢。
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低股價的熊市，存股族就該趁勢搶便宜
　　就像1982年時，現在是成為股息投資人的好時機。這聽起來好像很難相信，因為我們剛經歷2008和2009年，股息史上最糟的兩年。有多糟？2008年時，標準普爾500指數中，每八檔股票就有一檔刪減或停發股息。2009年時，標普500指數約有15%的公司刪減或停發股息，這個比例是史上最高的一次。
　　那麼為什麼我認為此時投資配息股是很好的機會？部分原因在於過去幾年來的（股價）大屠殺。股票的殖利率是由兩件事所決定的──股息和股價。如果股價下跌，殖利率就會上升（當然，這是假設公司仍繼續發放股息的情況下）。2008年和2009年初當股票重挫時，價股大跌推升許多個股的股息殖利率來到（我認為）1982年以來所沒有的程度。
　　高殖利率不是專屬於牛市的一部分。因為2008年和2009年初股票大跌，股價跌到離譜的低點。甚至到了2009年3月股市開始反彈，股價仍低於十年前的水準。因此在熊市中出現高殖利率， 這並不罕見。
　　重點是，考量到低股價和高殖利率，會配息的股票現在就像三十年前一樣吸引人。

正確存股，就能邁向富有未來
　　如果你想要靠股市邁向財富，答案就在這裡：尋找增值潛力高於平均，而且股息安全又會成長的個股，並且在吸引人的價位買進這種股票。
　　本書就是在教你如何辦到。

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不論是現在或三十年前，會配息的股票都一樣吸引人。
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　　本書接下來的內容是成功投資配息股的藍圖。我會向你介紹基本概念──股息是什麼（又不是什麼）；企業為什麼、如何、何時配發股息；以及為什麼有些公司發放高額股息，而別的公司完全不配發股息（全都在第一章）。
　　在第二、三章中，我要討論的是在選擇配息股的時候，股息的高低和安全性有多重要，而且我要介紹一個簡單的公式，幫助你尋找高額、安全的股息（Big, Safe Dividends，全書簡稱BSD）。這個公式考量的是，對安全和有成長潛力的股息來說最重要的因素。我將定義並討論這些重要的因素，並讓你知道如何使用這些因素來為配息股排名。你會讀到，我的BSD公式在找到具有吸引力的配息股，同時避開最有可能刪減或停發股息的股票上，有著出色的表現。在這一章也說明了將BSD公式與其他投資工具相結合的好處，以提高你找到股息和股價都能成長的最佳潛力股的機率。
　　我對許多投資理財書籍不滿的地方，這在於種書談了太多理論，但明確、可採取的行動建議卻很少。所以在第四章中，我將第三章的概念和工具用於打造我最喜歡的股票名單，這些股票都提供高額、安全的股息。而且我們要走向全世界。現在對投資人來說，買進外國企業的股票是再簡單不過了。海外投資變得愈來愈受歡迎，本章會為追求股息的投資人找出最棒的外國股票。
　　找到很好的配息股只是一部分而已。買進這些股票是另一個部分。幸好，現在投資人想買進股息又高又安全的股票非常簡單。第五章將探討對任何投資人來說（即使是預算最有限的人），最符合成本效益的方式買進股票。透過券商買股票只是其中一個方法，你也可以不透過券商，直接向公司買股票──包括你買進的第一股和後續的每一股。這些公司的方案讓你可以只花一點點錢（250美元，甚至更低），用超低手續費或甚至不用手續費，就能買進股票。而且不只是美股，有愈來愈多外國的股票（包括配發高額、安全股息的外國企業），都允許美國投資人不透過券商，直接向公司買進股票。我會告訴你哪些公司提供這樣的方案，以及如何直接開始買進股票。
　　通貨膨脹是任何投資方案的敵人。抵禦通膨的方式之一，就是確保你的投資組合裡包括會長期調高股息的個股。第六章將討論股息成長的重要性，以及如何找出配發高額、安全而且快速成長股息的個股。
　　美國社會正進入高齡化，而高齡化需要更多的現金流。配息股是很好的現金流來源，原因之一是，股息配發和現金流需求會同步。第七章將告訴你，如何根據除息日來（編按：指股價反應股息發放的日子，通常會造成股價下降，下降的程度一般會約略等於股息的金額）規畫你的股票，以建構一個每月提供你高額、安全股息的投資組合──這是個很棒的預算工具，可以幫助你支付每個月的帳單，將你的投資和現金需求同步。
　　雖然本書的重點集中在配發股息的普通股上，但投資人有愈來愈多的投資選擇可以創造現金流。特別股、不動產投資信託（Real Estate Investment Trusts，REITs，編按：將不動產的證券化，讓沒有資金的一般投資人也能小額參與不動產市場）、業主有限合夥（Master Limited Partnerships，MLPs，編按：常見於能源公司，公司將大部分收益提供給股東分紅，這種分紅屬於資本返還〔ROC〕，稅務規則也跟現金股利有所不同）、開放式和封閉式共同基金，以及ETF，這些只是眾多投資工具中的幾項而已，可供追求股息的投資人選擇。第八章將討論這些經常會有風險、但具有潛在高報酬的投資工具的優缺點。
　　「買低賣高」是所有投資人的箴言。但實際情況是，只有少數投資人會買低賣高。我們通常會買高，希望能賣更高。原因在於，「買在低點」並不容易。股票下跌是因為壞消息──熊市、獲利不佳、產品失誤。我們天生就會避開壞消息。為了善用股市大跌的機會來買在低點，你需要一個策略，把情緒抽離決策的程序，一個可以在你害怕的時候強迫你買股票的策略。這樣的投資策略確實是存在的：股息再投資（dividend reinvestment）。有了股息再投資方案，就像是開啟自動駕駛模式進行投資。就算股市把你嚇壞了，你還是持續在買進股票（其實，當大部分的投資人被市場嚇壞時，就是你該買進的時候）。股息再投資方案不只是強迫買進的好方法，這樣的方案長時間下來更能把小錢變成大錢。有了股息再投資方案，如果你沒有足夠的資金買進一整股，也可以用來買進不到一股的零碎股（fractional share），而且即使不到一股也有資格按比例領取股息，這麼做就好像分期付款買進股票一樣。而且請相信我，有一些股息再投資方案還可以讓你用股息現金，以市場價再折扣後的價格買進股票，第九章就是在討論這些方案。
　　本書最後一章，我將提供終極高額、安全的股息投資組合。在這個投資組合裡，提供的是會支付高額、安全股息、很吸引人的美國國內外的股票和基金。我會告訴你如何根據除息日打造投資組合（這樣你就可以每個月收到股息支票），以及如何使用低成本的直接購買方案（direct-purchase plans），來買進許多投資標的。你會看到，任何人都可以用最少的錢開始打造投資組合。
　　我想寫這本書的原因之一，就是要破除股息投資（存股）的迷思。的確，許多關於股息的著作並不精確也不完整。別誤會我的意思。股息很棒，但是並非媒體形容的那樣。股息並不是免費的午餐。為了破除部分迷思，以及強調我認為股息投資的重要概念，我在每一章結尾都有一個「存股停看聽」的重點整理。當你看到「存股停看聽」時，我要你做一件事，就像是當你開車看到「讓」標誌時應該做的事─減速慢行，評估一下情況再繼續。在進行股息投資時，就算你只記得這些簡單的概念，也已經領先絕大多數的投資人了。
　　該開始工作了。
　　尋找配發股息、能讓你賺大錢的個股，可能不是探囊取物般的容易。現在不是1982年8月，道瓊工業指數也不是831點（謝天謝地！），但是重大的機會還是存在的。當你買下本書，你就已經大幅提高找到這些股票的機率了。
　　祝你存股愉快。

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