勝つ投資 負けない投資
| 作者 | 片山晃/ 小松原周 |
|---|---|
| 出版社 | 聯合發行股份有限公司 |
| 商品描述 | 如何看懂一支股票的題材&故事: 讓他在10年內, 從20萬變8億! (熱銷再版)：◎散戶之神與投信之神的首次聯手著作。◎傳授選股技巧，教你分辨績優股與地雷股的5大特徵。◎提供3 |
內容簡介
內容簡介 ◎散戶之神與投信之神的首次聯手著作。◎傳授選股技巧，教你分辨績優股與地雷股的5大特徵。◎提供3種投資的獲利模式，讓你掌握買賣股票的關鍵。看淨值比買便宜股票，為什麼買進後卻越跌越慘？想用本益比買好公司，股價卻高到買不下手？99%的散戶賺不到差價，總後悔太早或太慢賣出，都是因為沒看懂每支股票背後的題材與故事！巴菲特的啟蒙老師菲利普‧費雪（Philip Fisher）提倡：找出具成長力的中小型股票，並長期投資；只要當初買進時的題材與故事仍在，即使大盤下跌，也不輕易賣出。光是他持股最多的Motorola，21年內股價就上漲20倍！◎2位日本股神聯手，傳授獨門選股與買賣技巧●「散戶之神」片山晃，22歲後潛心鑽研股票，最初打工賺的20萬元，10年內便激增為8億資產。●「投信之神」小松原周，已參訪超過5,000家企業，長年操盤投資從未失手，被譽為「不敗的投資專家」。他們深知，每支成長股的背後都有題材與故事，透過本書告訴你掌握這些關鍵資訊的具體方法，並分享實戰經驗，幫你找出最適合自己的投資方式與標的，讓獲利翻倍再翻倍！◎尋找題材與故事，得從中小型股票下手，因為：●大部分的中小型企業都會強化特定商品或服務，較能順應時代潮流。●中小型股票較少人關注，其價值尚未完全反映在股價上，獲利空間更大。●中小型股票較不易受景氣影響，並且能夠持續成長。【致勝關鍵】在中小型股票將要成長時開始投資，等它們成為大型股，受到多數投資人注目時，就是賣出的好時機。◎2步驟看懂題材與故事，選出潛力股，即使不是專家也能獲利驚人！步驟1思考投資主題從報章雜誌與日常體驗中，多方蒐集中小型股票的資訊。→找出該股票背後的成長故事，例如：突然爆紅的商品，或是符合未來趨勢的科技。→推論業績上漲的原因，例如：產品市佔率不斷擴大等。步驟2判定股票是否值得持有找到感興趣的投資主題後，進一步調查與分析。→確認該公司的經營者特質與組織文化，能否讓企業持續保有競爭力。→檢視該公司能否藉由新技術或創意，不斷延續企業命脈。【致勝關鍵】重視基本面，仔細觀察公司的內在潛力，用寬廣視野做出合理判斷。◎投資操作範例說明●當7-11上市還是小型股時，你從報紙蒐集到公司資料。→想像一下，如果經營者宣稱7-11門市，將從1,000家增加到5,000家，擴增5倍。→再想像一下，這些店鋪不再只是雜貨店，還能提供代收等附加服務。依據這個成長故事，推估出5年後，該公司業績可能會成長10倍。●當題材與故事仍在，即便這家公司經歷金融風暴，你依然可以持有。然而，當你無法想像出它的成長故事時，就是賣出股票的時候。◎用5分鐘搞懂日本股神的15個投資原則！想股●該如何培養想像力？從你周遭的爆紅商品、排隊人潮開始想。●企業的題材與故事越簡單易懂，股價越會漲。●買進3個以上的題材股，就算一個失準也不怕。●不要相信「股票放著總會漲」，而是思考「何時會漲」。●跟別人比績效，心易亂；找到自己的投資模式，錢易賺！算股●勝利投資人的基本功，是檢視企業財務與營運狀況。●估算進場時機，看基本面，也看3種技術指標。●顯示企業實力的「理論股價」，是買賣股票的依據，本書教你計算公式！●買進「獲利快速恢復」的公司，就能一檔股票賺3倍。●機械式停損會錯殺股票，只在題材消失後才停損。看股●了解社會2大趨勢，才能發覺一鳴驚人的公司。●市場上有3種類型的賺錢股票，要買「超出期待」的那一種。●企業有沒有競爭力？要留意組織文化是開放還是專斷。●別買進一直逃避市場邏輯、企圖低調的公司，是因為……●持續以新技術與創意延續命脈的公司，值得投資。財經作家／梁亦鴻算利教官／楊禮軒
作者介紹
作者介紹 ■作者簡介片山晃Sirius Partners股份有限公司CEO。專科學校中輟後，當了4年的網路遊戲阿宅。22歲時認識股票，開始進行投資。2005年5月起的7年半內，將最初的65萬日圓投資金額，增加到12億日圓。2013年，至資產管理公司Rheos Capital Works工作，從事法人投資業務。2014年再次獨立，成立進行新創產業投資的Sirius Partners公司。作為多家上市企業的大股東，身體力行長期投資的理念。目前的總操作金額為25億日圓。小松原周在知名資產管理公司，擔任基金經理人與分析師。依據徹底的企業調查和業績預測進行投資，是基本面分析專家。因為在長年的職業生涯中從來沒有輸過，被譽為「不敗的投資家」。至今已參訪美日超過5000家公司，對各個業界都十分?熟，從經營策略、企業融資，到經濟學、財務分析等知識都非常豐富，因此他與上市公司經營者的面談，獲得很高的評價。目前仍是操作龐大資金的基金經理人，對股市有很大的影響力，所以除了姓名以外，其他個人資訊皆不公開。■譯者簡介易起宇台大經濟系畢業。日劇迷，自學日文超過10年，平時以在網路上幫網友翻譯日語為樂。譯作有《黑心券商和政府不告訴你的大跌徵兆》、《回話的藝術》、《漲跌，我都要賺》、《交辦的勇氣》、《賺100%的紀律投資法》等。
產品目錄
產品目錄 推薦序1：關鍵資訊，致富關鍵 文╱梁亦鴻推薦序2：掌握兩大股神的致勝關鍵 文╱楊禮軒前言 散戶之神 V.S. 投信之神，最誠懇的投資建言序章 兩位股神的投資路，跟你想的不一樣｜片山晃｜沉迷線上遊戲的阿宅，竟靠股票賺進8億｜小松原｜不是商學院出身，卻一腳踏進基金經理人的世界｜片山晃｜誰說散戶贏不過法人？別忘了你有機動性高的優勢｜小松原｜法人家大業大，但限制是……｜片山晃｜我覺得，那些投資大師的方式不見得適合你｜小松原｜投機客勝率只有3%，投資家一年至少可賺7%，你得學後者第1部 「散戶之神」的致勝投資學第1章 我從小型成長股，找到賺錢的出路我從什麼都不懂，就跟著大家玩當沖為何我無法成為一流當沖客？為賺錢找新出路，開始長期投資小型成長股找到最適合自己的投資方法，有訣竅我的勝利手法是，捉住小型成長股初升段依個性選擇這3種投資方式，才會贏！像金融海嘯這些事，都是你磨練賺錢的好機會第2章 選股前，得先讀懂背後的題材與故事買進「獲利快速恢復」的公司，讓我一檔股票賺3倍為何買低本益比或低淨值比的「便宜股票」，賺不到錢？想像那家企業數年後的發展變化，就能找出成長股該如何培養想像力？從你周遭的爆紅商品、排隊人潮開始想！多用疑問和好奇心來鍛鍊你的投資力如何從企業財報數字，看穿這家公司的未來發展？每天廣泛蒐集產業資訊，就能發掘股票蘊含的題材我鎖定中小型股票投資，理由是……第3章 簡單題材、分散風險、反覆檢視，是我賺8億的關鍵市場上有3種類型的賺錢股票，我買的是「超出期待」的那一種股票不是放著就會漲，得先思考何時會漲為何企業的題材與故事越簡單易懂，股價越會漲？買進3個以上的題材股，就算一個失準也不怕！機械式停損會錯殺股票，我只在題材消失後才停損股神也有做錯時，反覆檢視是少賠的關鍵！機會不是隨時都有，弄清楚風險就果敢進場先由小勝利累積自信，再等待時機一決勝負贏家、輸家只差一件事：對行情的敏銳度與應對能力跟別人比績效，心易亂；找到自己的投資模式，錢易賺！第2部 「投信之神」的不敗投資法第4章 學法人這樣「算股」，讓你的勝算倍增鎖定業績持續成長的企業，即使股市暴跌也不心驚什麼是「理論股價」？為何它是投資人買賣股票的重要依據？法人最愛用的理論股價，是這樣算出來的！別買進一直逃避市場邏輯、企圖低調的公司，因為…….法人天天拜訪企業做功課，你卻不知道經營者是誰嗎？投機者仰賴機率，投資者找出價值差距，你是哪一種？古語說：「富貴險中求」，其實買潛力股也是中小型股的股價通常沒反映真正價值，所以更容易獲利依照證券公司提供的訊息投資，失敗率高達6成！不需太在意景氣等外部因素，因為那些都是落後指標第5章 學專家、大師篩選出成長潛力股的8個方法方法1：了解社會2大趨勢，才能發覺一鳴驚人的公司方法2：學基金經理人善於串連資訊，掌握產業動向方法3：觀察公司的首要重點，是看經營者的想法與做法方法4：企業有沒有競爭力？請留意組織文化是開放或專斷方法5：持續以新技術與創意延續命脈的公司，值得投資方法6：想獲得新鮮的投資主題，得從親身體驗出發方法7：勝利投資人的基本功，是檢視企業財務與營運狀況方法8：怎樣分辨績優股與地雷股？請牢記各自的5大特徵第6章 學6個勝利方程式，讓你擁有贏家心智法人買低賣高的訣竅是……訣竅1：估算進場時機，看基本面，也看3種技術指標訣竅2：長期投資持續成長的公司，勝過關注短期行情訣竅3：想確認投資組合的風險，得找出股票之間的「相關係數」訣竅4：我建構投資組合時，最在意的是企業軟實力訣竅5：想分散和迴避風險，可以持有國外的股票與債券訣竅6：看懂題材與故事，就知道股價會「上漲或收斂」到多少真正的贏家，懂得金錢與人生的價值後記 正因為股票背後充滿故事，投資更顯魅力
商品規格
| 書名 / | 如何看懂一支股票的題材&故事: 讓他在10年內, 從20萬變8億! (熱銷再版) |
|---|---|
| 作者 / | 片山晃 小松原周 |
| 簡介 / | 如何看懂一支股票的題材&故事: 讓他在10年內, 從20萬變8億! (熱銷再版)：◎散戶之神與投信之神的首次聯手著作。◎傳授選股技巧，教你分辨績優股與地雷股的5大特徵。◎提供3 |
| 出版社 / | 聯合發行股份有限公司 |
| ISBN13 / | 9789750220135 |
| ISBN10 / | 9750220137 |
| EAN / | 9789750220135 |
| 誠品26碼 / | 2681569142004 |
| 頁數 / | 240 |
| 注音版 / | 否 |
| 裝訂 / | P:平裝 |
| 語言 / | 1:中文 繁體 |
| 尺寸 / | 21X14.8CM |
| 級別 / | N:無 |
試閱文字
內文 :
前言
散戶之神 V.S. 投信之神，最誠懇的投資建言
全球金融市場在雷曼事件發生之後，變得成和過去完全不同。
雖然各國央行為了刺激景氣，都採取了前所未有的大規模貨幣寬鬆政策，但這些政策卻讓金融市場產生扭曲，接連引發許多以往的經濟學或財政理論無法說明的現象。
從這時候開始，我們越來越常聽到所謂的社會兩極化。也就是說，人生勝利組和失敗組之間的差距變得越來越大，人們對未來工作的穩定性和薪資收入，也越來越感到不安。對於面臨國家財政困難和少子高齡化問題，前途一片黯淡的日本人來說，這樣的不安應該會更加深刻。
再也沒有人會能你保障你的生活，你能仰賴的只有你自己而已。
正是因為這樣的危機意識，各位讀者才會拿起這本書吧。相信各位應該都已經注意到，投資將是保障我們生活最有力的一種手段。
本書是由終極散戶片山晃，和面對各種股價指數都能立於不敗之地的機構投資人小松原周，首次搭檔寫成。
在一起撰寫本書的過程中，我們都有一個共同的想法，那就是寫一本對投資人最誠實的書。雖然現在市面上充斥著各類投資書籍，它們大多只著重投資技巧，反而很少提及投資人非知道不可的事。
透過本書，我們想傳達的是，我們對投資真正的想法。對那些初次認識投資表象與深層意義的讀者來說，本書或許有些不太中聽的話，然而這都是我們真正想傳達的重點。
序章會先簡單敘述我們的個人經歷，以及在進入本文之前，想先告訴各位讀者的訊息。
第1章到第3章，片山晃將講述他成為知名投資客的心路歷程，並為大家詳細解說，他在這段過程中所獲得的寶貴經驗，以及實際採取的各種投資行動。此外，他也會提供非常多真心的建言。
第4章到第6章，則由我小松原周從法人的立場，為大家解說投資的基本常識、選股方式，以及投資時必須具備的心理建設。我們希望各位在開始投資之前，都能先知道這些事。
在閱讀本書的過程裡，大家應該會發現我們的觀點有些出入。這正是我們寫作本書的目的：投資的世界不存在唯一正解。因此，沒有誰對誰錯的問題。
希望各位讀者能透過本書，一次接觸到片山式的「致勝投資」，以及我小松原式的「不敗投資」。想了解投資的本質、提升投資技巧的人，相信都會在本書中找到很多新發現。
最後，衷心祝福各位讀者，都能得到股票之神的眷顧。
小松原周
內文
第2章 選股前，得先讀懂背後的題材與故事
買進「獲利快速恢復」的公司，讓我一檔股票賺3倍
在開始實際投資之前，首先會碰到的問題，就是要投資怎樣的股票。
雖然我是從雷曼兄弟危機發生之後，才開始投資價格划算的股票，不過我對划算的定義，一直隨著時間在改變。
講到投資划算的股票，每個人的認定方式應該都不同。其中，在日本最廣為人知的是價值投資。價值投資最重視的是企業的淨資產，也就是所謂的清算價值。
我剛開始投資划算股票時，主要是以價值投資為考量。當時的我一點經驗也沒有，只是想試著投資看看，失敗的風險當然很高。因此，從相對安全的價值投資開始做起，是很適合的做法。
雷曼兄弟事件發生後，很多日本股票的PBR（註：即股價淨值比﹝股價÷每股淨資產﹞。一般當股票的PBR為一倍時，其股價就等於清算價格）都下降到令人難以置信的○．二倍或○．三倍。
二○○九年到二○一○年，我試著廣泛投資這些股票。結果，其中有幾支股票獲得了很大的成果，股價比我剛投資時成長了兩到三倍，但也有些股票沒漲多少就停滯了。這些股票之間的差別，其實只在於它們的獲利恢復速度。
獲利恢復速度快的股票，股價會大幅成長，獲利一直低空掠過的股票，股價則會停滯不前。自從有了這項認知，我開始轉為重視企業的EPS（每股盈餘）的成長。
想像那家企業數年後的發展變化，就能找出成長股
我現在對划算的定義是「一支股票預期會實現的EPS，和它目前的股價相較是否划算」，所以我的投資對象一定是成長股。
經常有人問我，怎樣才能看出哪些股票是成長股。但就像我一直拚命說明的，除了重視企業的「變化」之外，別無他法。
至於哪些企業變化會影響到股價？原因有很多，但最容易了解的，應該還是決算財報上的業績數值。
原本營收一直穩定成長一○％的企業，今年突然成長二○％，這就是所謂的變化。
不過，變化更重要的是它的內涵。如果只是匯率走貶造成的業績成長，就不一定是這家企業特有的變化，其他企業應該也會有相同的成長。這種成長某種程度上很容易預期，所以投資人不會太過訝異。
但若是新商品大賣帶來的業績成長，那就會是很重大的變化。雖然目前的營收只成長一○％，如果這項商品的市佔率不斷擴大，就可能對企業業績造成巨幅影響。
當我們注意到變化的端倪時，一定要好好運用想像力。想像從一、兩年後的未來，回顧現在的狀況會是什麼樣子。
這項商品是曇花一現，只有一開始才大賣？還是變成能夠改變世界的劃時代商品？當任天堂發售遊戲機NDS、蘋果發售 iPhone、手機遊戲「龍族拼圖」剛推出時，我們是否預期到它們今天的盛況？
我心目中的想像力，和預想、預測不太一樣。對我來說，發揮想像力是從某個現象廣泛檢討所有的可能性。
比方說，如果有人在賈伯斯做電腦時，就說他未來會開發出 iPhone 這項改變世界的產品，這比較偏向占卜或預言。
如果有人從 iPhone 剛發表時，就預期到蘋果現在的狀況，這便屬於預想或預測的範圍。此時，要將蘋果的股票作為投資主題而買進，也是可行的。
相對地，如果實際去看 iPhone 發售後的業績，並思考它的氣勢會延續到哪裡，這種思考能力才是我定義的想像力。
每天廣泛蒐集產業資訊，就能發掘股票蘊含的題材
為了從眼前的業績數值變化，正確判斷它發生的背景，並推測出未來走向，擁有多少作為判斷基準的依據，將變得相當重要。
日本老牌家電量販店Laox的股價，從二○一四年年底開始的半年內，飆漲了七倍。這家企業雖然在家電量販店的競爭中敗北，但自從在重建過程中被中國同業收購後，便大轉型為以中國觀光客為主的免稅店。
接著又正好遇上日圓匯率走貶的加持，讓它一躍成為觀光類股的代表，從原本連續八期赤字，轉為創造十七．三億日圓元營業利益的成長股。
我現在之所以能這樣解說，是因為我了解它的發展。然而，在它二○一四年八月上修預估業績時，我根本沒想到它成長得如此快速。即使握有國外觀光客劇增的資訊，我也不知道它成功轉型成免稅店，甚至吸引大批中國觀光客前來消費。
就連看到它上修預估業績時，我都沒有太大的感想。不過，知道這些事的人，一定會在此時將所有相關資訊都串連在一起。即便是同樣的資訊，也會因為接收的人不同，而有完全不同的看法。這當中潛藏了賺取龐大利潤的機會。
為了找出這種機會，投資人平時必須廣泛蒐集各領域的資訊。
因此，我非常重視讀報紙這件事。雖然現在網路上的資訊要多少就有多少，從消息的即時性來看，報紙雜誌等平面媒體似乎顯得一無是處。然而，因為網路沒有任何版面或時間的限制，反而四處都是資訊，逼得我們必須自己判斷，哪些才是真正重要的資訊。
就這一點而言，報紙只需要一天閱讀一次，而且能夠一次接收所有報紙編輯認為應該報導的重要資訊。這種「接收」的感覺非常重要，因為當人們主動想要獲得某些資訊時，都多少會參雜個人的喜好，很容易限縮獲取資訊的範圍。
因為越廣泛涉獵越好，投資人很適合從報紙這種被動給予全面資訊的媒體取得資訊。
雖然蒐集資訊的方式因人而異，投資人都應該廣泛接觸不同的資訊和價值觀，盡可能推敲出更多現象的答案。