不看盤, 我才賺到大錢 (第4版) | 誠品線上

The New Coffeehouse Investor

內容簡介

內容簡介 暢銷3萬冊，被動式投資經典著作。 連股神巴菲特都說，散戶就該這麼理財──他一共提了8次之多！‧ 金融業者從不告訴你的機密：90%以上的基金與選股專家無法打敗大盤。→作者用事實來揭穿大多數業者的睜眼說瞎話！‧ 只要追平大盤，你就可以賺飽飽了。→每年投報率18.5%！‧ 你可以用一檔基金就分散所有的投資風險，還能保有自己選股操作的樂趣。哪檔基金這麼神？就是低成本的指數型基金（ETF）。ETF跟股票買賣一樣簡單，交易稅卻只有股票的1 3。相較於股票數千檔，ETF只要買一檔，等於持股幾十檔、甚至數百檔，可以有效分散風險，買了不理也能獲利！本書作者比爾‧蘇西斯在美邦證券做了13年的營業員後，實在受不了每天盯著大盤、殺進殺出的日子，於是在38歲退休，開始他整天泡咖啡館、假日就登山的不看盤散戶生活。他的選股投資原則是：一、用最簡單的方式分散風險：買進「一檔」反映大盤的指數型基金。（哪一檔？別以為ETF全都是大盤指數型基金，差很大！）二、不放心的話，三檔。（哪三種？這是賺與賠的關鍵！）三、買了以後，放著不理。（最難的就是「不理」。記住：頻繁買賣的人，九成以上會被大盤打敗。）四、儲蓄＋記帳。五、不管手多癢，你的投資金額只能有5%～15%用來自己選股。他在1998年歸納個人的投資選股心得，自稱是「泡咖啡館的投資人」（The Coffeehouse Investor），發表他超簡單的不看盤投資原則，吸引了數十萬人追隨仿效。十多年後，歷經2008年的金融海嘯，好事者翻查他的投資組合想踢館，卻驚訝的發現：他買進的投資標的十年來幾乎沒什麼變動，績效卻遠遠高過投資公司一堆所謂「專家」的表現。2009年，蘇西斯49歲，資產約2.5億美元，更證明他簡單的投資哲學禁得起考驗。蘇西斯說，投資賺大錢的最大挑戰，不是如何找出五星級投資標的，也不是找到最高評等的股票，而是如何「對付自己」，讓自己知道：別想靠轉換投資標的來迅速致富。頻繁買賣只會讓券商經紀迅速致富。你只需要養成儲蓄習慣（他幫你算出該存多少），加上追平大盤，就可以賺很大。早上9點，蘇西斯送孩子上學後，窩在咖啡廳裡，談的是球賽，想的是要去哪裡爬山，你打開螢幕準備看盤了嗎？蘇西斯給你的建議是：「別讓『行情』占領你的生活。」

作者介紹

作者介紹 【作者簡介】比爾‧蘇西斯（Bill Schultheis）一個與眾不同的投資顧問。在美邦證券（Smith Barney）擔任營業員13年，38歲退休後，為了研究在公司存的退休金應該放在哪裡，而發現一種跟他在證券業工作時做法完全相反、卻更有效的超簡單理財法，並在1998年將這套方法寫成了《咖啡館投資哲學》（The Coffeehouse Investor）這本暢銷書。十多年後，蘇西斯經歷金融海嘯，但這套超簡單的投資方法，反而讓他的資產增至2.5億美元。他現在定居於華盛頓州的科克蘭（Kirkland），也從事收費理財顧問業務，閒暇時間多用於登山和打高爾夫球。【譯者簡介】劉真如臺大外文系畢業，曾任國內財經專業報紙國際新聞中心主任，現專事翻譯。譯作繁多，曾獲《中國時報》、《聯合報》年度十大好書獎及其他獎項，包括《搶到訂單的情報術》、《為什麼投資就是不理性？》、《中產階級的戰爭》（以上皆為大是文化出版）、《基業長青》、《下一個社會》、《資本家的冒險》等等。

產品目錄

產品目錄 推薦序一 把省下來的精力，拿去好好享受人生／蔡至誠推薦序二 不看盤，真的可以賺更多！／理財館長作者序 現在分散投資還不太晚 居然有這麼多人把精力浪費在努力「打敗大盤」，這真是悲劇一場。第1章 咖啡館投資哲學當你忙到只剩應付今天的精力，要怎麼做好投資選擇呢？第2章 用心理素質降低投資風險讓我們來挑戰一個不可能的任務――禁止自己在股市裡殺進殺出。第3章 追平大盤就賺飽飽了我不懂，為什麼會有人考慮指數型以外的基金呢？第4章 分散投資要小心，太多的好事可能變成壞事。我明白，因為我酷愛冰淇淋。第5章 複利的意思：擺著不動財富以複利方式增加的效果十分強大，是世界第八大奇觀！第6章 輕鬆儲蓄幾百萬的方法儲蓄就是你知道很重要、卻不願意花點時間思考的一件事。第7章 別讓銀行、政府搬走你的錢費用與稅負，千萬別看百分比。第8章 時間證明，追平大盤就夠了如果未來十年你做出錯誤的投資決定，你還是有第二次機會，做出今天本來就應該做的正確決定，但人生不會把這十年光陰還給你。第9章 記錄錢的消耗速度這是理財計畫中最容易、也最困難的因素，是你在計畫中可以完全控制的因素。第10章 上千種指數型基金，怎麼選？如果你希望累積財富、不理會大盤，繼續拓展自己的生活，現在是多了解指數型基金演變出多少種、各有什麼優缺點，以及差別在哪裡的時候了。第11章 自己選股，你會賺到樂子對於投資和賭博的關係，我越思考，越覺得有一種力量比賭博還強大，誘惑著這麼多投資人非自己挑選股票不可。第12章 別讓「行情」占領生活這個時代需要你放棄對波動的投資——因為波動總是令人煩惱，你要展現對這個世界的熱情。附錄 不想天天看盤？就該投資ETF

商品規格

試閱文字

推薦序 : 推薦序一
把省下來的精力，拿去好好享受人生

PG財經筆記／蔡至誠

走進賭場，你總能看到一種人。
當你走到他的身後，拍拍他的肩膀說：「欸，差不多該停手了，見好就收，該走了。」他通常不會生氣，而是會轉過頭，眼睛裡閃爍著血絲與亢奮的光芒，對你說：「再等我一下，等我贏了這把，我就……。」
這個「我就」後面，通常連接著無數個美好的想像：我就收手、我就買房、我就帶家人去旅行。
但心理學與歷史告訴我們，那個「這把」永遠不會是最後一把。
在金錢的世界裡，最難學會的技能不是如何賺錢，而是如何讓自己「停下來」。
在這一版的作者序當中，就記錄了一個跨越不同時代、卻一再重演的相同故事。
故事主角鮑伯，理智上知道現在該分散投資了，但人性卻讓他遲遲做不到――他無法停手，執意將財富集中在少數資產上。
當組合下跌超過30％之後，作者再次拍拍他的肩膀提醒他：分散投資還不算太晚。然而，鮑伯還是聽不進去，他可能還在想著「等它漲回來，我就……」。最終，投資組合下跌，獲利只剩原來的不到五成，原本已經安穩退休的他，被迫必須重回職場。
這樣的故事，對照當前的市場環境，的確非常值得我們深思，許多投資人為了放大獲利，選擇加大槓桿與集中投資，試圖讓投資變得風險更高、獲利更快、過程更有趣。
但市場和賭場一樣，沒有永遠的春天。
當資產過度集中、承擔了超出理性的巨大風險時，這樣的投資結果，最後依靠的到底是運氣，還是實力？
在估值過高、增長不如預期，導致市場反轉時，我們會不會就成為下一個被迫重返職場、心中充滿懊悔的鮑伯？
這本書之所以讓我深感共鳴，是因為書中的核心內容我在10年前就讀過一次。時隔10年，放到今日的市場來看，這些原則仍然完全適用，甚至更顯珍貴。
要建立成功的投資，我們最大的敵人往往不是市場，而是如何對付自己――對付那顆貪婪、以及不願意做出改變的心。
回想我剛開始投資全世界股票時，心中期望著每年能賺到7%就知足了；沒想到後來市場給予的報酬，竟然高達10％以上，這便是執行本書概念的實際經驗。
書中提及可以使用廣泛分散、追蹤大盤指數的基金，這是指被動追蹤大盤的ETF，不過近年來臺灣發行的ETF多以主動式ETF為主，與本書建議、巴菲特股東會多次提及的指數型基金略有不同。
這本書可以讓我們具備完整的實踐框架，也能從書中找到替財務打底的基礎觀念，建立起對大盤指數與全球分散投資的信心，書中也務實的探討應該用多少比例的資金去投資個股、如何從中找到投資的樂子，更重要的是，明確指引了什麼時候該是賣出的時機。
如果你的生活節奏已經快到無法任由你停下一個下午、悠閒享受一杯咖啡，那麼這本書就是為你而寫的。書中的投資原則，肯定可以讓你在忙碌的生活當中，也能優雅的打理好財務。
這就是「咖啡館的投資哲學」――把精力放在最重要、最關鍵的財務決策上，至於其餘省下來的精力，就拿去好好享受人生，喝一杯咖啡。
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推薦序二
不看盤，真的可以賺更多！

《通膨時代，我選擇穩定致富》作者／理財館長

我跟作者一樣，都是在券商擔任營業員。
這份工作主要是協助大家開戶與下單，我們可以看見客戶的交易紀錄，也就是說他們買了什麼、損益狀況如何，這些在營業員的系統上全都一覽無遺。
還記得剛入職的時候，公司分配近百位客戶讓我經營，每天開盤後就是守在電話前，客戶平均10分鐘左右就會打一通電話來下單（雖然電子交易越來越普及，但還是有少數年紀稍長的客戶習慣打電話請營業員協助）。
從早上9點開盤一直到下午1點30分收盤，此起彼落的電話聲，特別是下午1點25分的時候，不少客戶為了搶下收盤前最後一單，電話會瘋狂湧進，讓同事動用5支電話都還不夠接。
一開始，我以為這些客戶都很厲害。他們緊盯新聞、關注股價，一有風吹草動就立刻打來下單。照理來說，經年累月的學習，加上實務操作的經驗，放在任何一種行業，應該都能換來不小的成就。可是後來我慢慢發現，事實好像不是這樣。
有天下午，我好奇的打開客戶的損益表，想仔細研究常下單的客戶賺了多少錢，順便看看誰的觀念特別值得學習。出乎意料的是，整份名單幾乎找不到有人是長期賺錢的，而且越頻繁交易的客戶通常賠得越多。
為了確認這是不是個案，我陸續問了幾位同事，發現結果都一樣：那些頻繁交易的客戶，除了極少數天選之人以外，幾乎都是賺少賠多，更不用說落後大盤了。
反倒是那些長期持有、投資績效好的人，平常根本很少打電話來。
還記得有次我詢問一位報酬率很高的客戶，究竟是如何長期抱住一檔好股票的？他笑著說：「原來我有這檔股票喔？當初我隨便買之後就忘記了，我能持續抱著不賣出，是因為根本忘記我買過這張股票。」
這時候，我才終於知道，原來在金融投資的世界裡，努力看盤交易並不會換來更好的績效，反而避開雜訊，才能抱得長久並得到最好的報酬。
寫這篇推薦序的當下，元大臺灣卓越50證券投資信託基金（以下簡稱股票代號：0050）的價格是110元，距離我剛出社會的時候已經翻了超過3倍（編按：0050在2025年6月18日實施「1拆4」股票分割，當時每股為188.65元。此處指的是已經過分割的股價），驚人的漲幅讓人難以置信。但我相信一個有在盯盤的交易者，很難從0050之中賺到這個報酬率。
原因在於，當你過度關注盤勢的時候，會被太多雜訊影響判斷：台股每逢萬點必跌的傳說、中美貿易戰的不確定性、新冠疫情爆發、兩岸的政治風險、烏俄戰爭對全球經濟的衝擊、台股逼近5萬點大關……這些因素都在不同的時機點阻止你長期持有，偏偏投資最困難的地方就在這裡，你只要被其中一次危機嚇出場，後面就很難再追回大盤長期累積下來的報酬。
直到後來我才知道，不關注這些總體經濟與短線消息的人，不是懶也不是笨，而是因為他們明白：不看盤，真的可以賺更多！
如果你曾經因為新聞恐慌而賣出，或因為社群討論而懷疑長期持有的策略，那麼這本書會是一個很好的提醒：少看一點盤，少受一點雜訊干擾，享受大盤長期給我們的豐厚報酬，也把更多時間留給真正精彩的人生。

試閱文字

內文 : 九成專家無法打敗大盤

在我們進一步討論以前，先來看一下股票和共同基金的差別（檢討一下你很可能已經知道的事情沒有壞處，我們就看下去吧）。
你投資一檔股票時，就擁有這家公司的部分所有權；你投資一檔共同基金時，就間接擁有很多家公司的股票，這些股票全都放在一種叫做共同基金的投資工具中。管理型共同基金設有一位或多位基金經理人，他們整天努力研究利率走勢，預測未來的盈餘成長率，尋找股價被低估的公司，預測股價高估的狀況。他們這麼做，目標是打敗特定股價指數，提供投資人更高的投資報酬率。
至少我希望他們的目標是這樣。
股票指數型基金也是共同基金，卻是無人管理的共同基金。因為這種基金持有構成特定股價指數的所有上市公司，因此不需要任何經理人決定應該投資什麼股票。高明吧？
歷史顯示，投資人類的集體創造力，也就是投資代表所有公開上市公司、無人管理的股票指數型基金，長期獲利遠高於投資希望打敗大盤的共同基金經理人。不過，共同基金經理人卻拚命說服我們，要我們相信另一回事。
我相信在這些熱門基金公司日復一日的告訴你「我們績效第一」後，你自然會以為股市投資成功的祕訣在於打敗大盤指數。但是如果投資人想打敗大盤指數，很容易忽略一個事實──長久以來，股價指數已經證明指數本身就是完美的投資標的，想要打敗已經很好的東西，幾乎保證會失敗。
建立和維持投資組合時，想要破除對共同基金經理人的沉迷，得先了解為什麼這些選股專家的表現一直不如大盤指數。
第一個原因是股市已經很有效率。換句話說，因為市場上有千百萬個投資人，要是有什麼絕佳的投資機會，往往早就有人掌握住了。
假設有人在帝國大廈隔壁，撒下7張面額1,000美元的鈔票，你會馬上打電話給旅行社，訂購飛往紐約的機票，並希望能撿到其中一張1,000美元（編按：高額美鈔〔面額500美元起〕自1969年起停止發行並由官方逐步回收）的鈔票嗎？
我很懷疑。
為什麼你不會這樣做呢？
你應該不會浪費時間和金錢，因為你會用理性斷定別人會趕在你之前，撿到這7張1,000美元。選股就像撿1,000美元的鈔票一樣，偶爾會有人很幸運，但是因為市場上有幾百萬個選股專家，總會有人搶在共同基金經理人和你之前，搶到下一檔被低估的股票。
（如果你已經沉迷於基金公司的鼓吹，認為基金經理人可以在擠滿千百萬個投資人的市場上，持續找到被低估的股票，而且認為在帝國大廈旁撒1,000美元鈔票的例子有點可笑，那麼過去3年、5年和10年期間，90％基金經理人無法打敗大盤的事實，已經充分證明了我的觀點。）
共同基金經理人的表現持續不如大盤指數，第二個原因是他們管理的基金，要受到極高的年度費用侵蝕，因而降低了你的總報酬率。
道理很簡單，以你可能撿到1,000美元鈔票的渺茫機會來說，花350美元買張飛往紐約的機票，成本太高了。
共同基金的年度費用深埋在厚厚的公開說明書裡，看來好像是這裡收幾美分，那裡收幾美分。不幸的是，久而久之，這些費用會讓投資人（沒錯，連投資金額很小的人也一樣），付出幾十萬美元的代價，第7章會詳細說明這一點。
管理型共同基金是既得利益團體，協助維護投資業保住最大的祕密，設法說服我們挑選好股、避免爛股是門高深的學問，最好由股市專家來操作，這樣做當然對共同基金有利。沒有什麼比這更離譜的事情了。

鐵證在這裡

雖然投資整個股價指數的觀念很高明、靈巧、又有常識性，我卻發現很多投資人初次接受這種觀念時，都有一點擔心，不太相信一支代表大盤、且無人管理的指數型共同基金是可以投資的。或許我們應該看看市場上是否有其他投資人，擁抱這種非傳統的投資方法，投資整個股市，而不是投資特定股票、產業、趨勢和共同基金，有人正這麼做，我們就會安心多了，不是嗎？
我們看看美國一些投資金額最大、最高明的投資人，也就是負責管理州退休基金的人。他們負責投資幾十億、幾百億美元的資金，負有受託責任，必須妥善管理，得對成千上萬退休後指望州退休基金過活的州政府員工負責。
我們先來看看我的家鄉華盛頓州，了解華盛頓州把多少投資股市的基金，投入指數型基金中。
什麼？100％嗎？
不、不、不。
我們不是要知道7月4日西雅圖下雨的機率是多少，而是想知道州政府退休基金投資國內股市的資金中，有多少比率投資在追平股價指數的指數型基金中。
100％嗎？
不是開玩笑吧？
那我們看看加州好了。什麼？你們把85％的資金，投入指數化投資中嗎？好吧，我承認，蠻荒的西部州通常都有一點瘋瘋癲癲的，我們往東走，看看其他州的退休基金怎麼做。
肯塔基州如何？什麼？你們把67％的投資組合，投入指數化投資標的嗎？
佛羅里達州如何？什麼？你們把60％的投資組合，投入指數化投資標的嗎？
紐約州如何？什麼？你們把84％的投資組合，投入指數化投資標的嗎？
康乃狄克州如何？什麼？你們把84％的投資組合，投入指數化投資標的嗎？
嗯，我跟各州的退休基金管理人談話時，最讓我滿意的回答，是某一個不希望說出州名、規模很大的州退休基金管理人（雖然我們身為西雅圖水手隊的支持者，不太喜歡那個州某支棒球隊細條紋的制服），這位管理人說：「對長期投資人而言，以為自己能打敗大盤指數不但不理性，也幾乎不可行。」

最佳賣點

最佳賣點 : 只想靠一檔股票、買了不理也能獲利？
你要選真正的ETF，低成本指數型基金。