股海老牛2025強勢抱緊股+股海老牛最新抱緊名單, 贏過大盤20% (2冊合售) | 誠品線上

股海老牛2025強勢抱緊股+股海老牛最新抱緊名單, 贏過大盤20% (2冊合售)

內容簡介

內容簡介 實戰篇《股海老牛2025強勢抱緊股》 方法篇《股海老牛最新抱緊名單，贏過大盤20％》 （全兩冊套書） 《股海老牛2025強勢抱緊股》 中文新書榜TOP100作家 ——股海老牛最新強勢抱緊股名單！ 新青安加打房、川普再上位、AI 2.0浪潮、全臺瘋ETF…… 2025年股市怎麼走？該抱哪一檔？ 股海老牛2025年20檔強勢股大預測、5檔ETF致富大公開。 股海老牛，超過二十萬人追蹤的「股海老牛」臉書粉專版主， 經營的YouTube頻道，至今則已超過14萬名同好加入。 著作《股海老牛最新抱緊名單，贏過大盤20％》， 榮登2024中文新書榜TOP100！ 他在2024年1月19日的新書分享會上第一句話就是： 「台積電（2330）要抱緊，年底前一定會站上千元大關！」 結果不到半年，台積電在7月就衝上千元價位。 （小編就是聽了老牛的話從四百多塊一路抱到現在） 京城銀（2809）2022年遭逢呆帳風暴，他在利空時買進賺價差， 2024年股價衝上68 元，穩穩賺進100％。 老牛能如此「料事如神」，祕訣就是抱緊處理： 挑到好公司，以好價格買進後抱緊； 市場震盪時處變不驚，理性配置投資組合，順勢加減碼。 什麼是老牛心中的好公司？10大檢測指標，你也能建立自己的抱緊股名單。 ◎2025年台股怎麼走？ 川普勝選，聯準會延緩降息、維持緊縮政策，金融業如何反應？ 美中貿易戰還沒停，美國再出招限制台積電7奈米晶片輸出中國大陸， 兩大強權的緊繃關係，會不會拖累台股的市場情緒？ 從2023年出現生成式AI，到2024年相關題材快速發酵， 晶片、伺服器等硬體股齊漲，AI浪潮下一波輪到誰？ 在全球化的資金浪潮下，有三檔個股可以看出台股縮影。 全臺每三人就有一人買ETF，投資人數極可能超越個股。 高配息型00878、00915仍是主流；00924不配息，老牛為何看中它？ ◎20萬粉絲最想問老牛…… ․100萬元的本金，我該買台積電（2330）還是0050？ ․持續買進00878已累積60張，每季配息都被扣稅，該繼續持有？ ․政府一直在打房，營建股還能不能買？哪些股票受惠新青安？ ․存股不要存景氣循環股，是真的嗎？ ․我也想抽新股，錢要挪來挪去好麻煩，有沒有更簡單的做法？ 精選21則最多讀者問的問題，老牛不藏私完整解說， 殖利率多少才算高？公司體質好壞怎麼看？ 未婚小資族該買股票還是存ETF？ 好股票就要「抱緊處理」， 股海老牛2025年最新25檔強勢抱緊股名單大公開！ 《股海老牛最新抱緊名單，贏過大盤20％》 榮登2024中文新書榜TOP100！ 台股從2023年初至11月20日為止，漲幅高達28％， 同時間，股海老牛私藏的抱緊股名單中， 光寶科的報酬率（2301）高達181％；英業達（2356）186％； 敦陽科（2480）配發6.26元現金股利，報酬率達61％…… 他的50檔抱緊組合平均漲幅48％，超越大盤20％！ 股海老牛是18萬人追蹤的「股海老牛」臉書粉專版主， 他經營的「股海老牛」YouTube頻道，至今已有超過14萬名同好加入， 開設PressPlay訂閱教學專案，也有超過500人持續學習「抱緊處理」心法。 兩本著作：《股海老牛專挑抱緊股，穩穩賺100％》、 《股海老牛最新抱緊股名單，殖利率上看8％》， 更榮登商業理財新書榜及中文書即時榜雙料第一！ 他說，散戶的通病是「錯失焦慮症」， 股市一旦震盪或遇上空頭市場就匆忙中途下車，結果就是沒賺到或賺太少。 怎麼避免？答案就是：抱緊處理。 抱緊：用正確指標選好股，找出便宜價買進，然後抱緊緊； 處理：理性配置投資組合，順勢加減碼，創造贏過大盤的報酬率。 本書就是老牛能夠抱緊漲勢和配息的50檔致富私藏股大公開。 ◎題材對了，定存股也能飆──題材如何早知道？ 雪球怎麼滾，比別人快又大？ 老牛比同儕整整晚了將近10年才開始投資， 但他以「4種特質選標的」，加上「存股5個步驟」，緊抱出超過100％的報酬率， 其中，京元電子（2449）138％、技嘉（2376）135％、 神基（3005）的獲利更高達155％！ ◎耐得住與耐不住，差在哪裡？ 能夠耐住性子抱股過空頭的人，像是老牛， 是把高股利看作耐心留在市場的獎勵，怎樣算是高股利？老牛的標準是？ 但光看超高殖利率股票，一定是獲利保證？ 長榮（2603）2022年大賺3,342億元，配發現金股利70元，殖利率破50％； 沒想到隔年前三季營業利益僅剩前一年同期的一成，股價更是被打回原形。 老牛叮嚀：仔細檢視個股營收及填息狀況，才不會被迷惑。 ◎6顆投資定心丸，助你空頭敢抱緊、低檔能買進 ․6大止跌訊號，勇敢買進 空頭時期投資人嚇到忙於停損，往往錯過大賺的機會。 老牛分享「低檔爆量、庫藏股、盤整後出現長紅K……」6大止跌訊號， 做到和巴菲特一樣：別人恐懼時我貪婪。 ․配股好還是配息好？ 配股會讓股本變大，代表公司有信心賺更多錢；配息是獲利穩定，不缺現金。 只要能將現金股利再投入市場，無論配股或配息，都能把雪球越滾越大。 老牛加碼背書：把年配改成半年配或季配息的公司，包括台積電（2330）、 聯發科（2454）、義隆（2458）……更具有長線投資價值！ 找到好股票，你唯一要做的就是「抱緊處理」。 股海老牛最新50檔抱緊名單大公開！

作者介紹

作者介紹 股海老牛政治大學商學院畢業，投資經歷超過10 年以上。痞客邦百萬財經部落客，曾創下單日5萬人造訪次數，為痞客邦當日全站第一名，並獲頒財經類最有潛力新星。受邀至熱門財經節目《鈔錢部署》、《下班經濟學》、《Smart智富月刊》等節目分享投資心法；投資理財文章獲《經濟日報》、《工商時報》、《商周財富網》等媒體轉載，共超過百萬人點閱。秉持傳達正確的投資理財知識，並在股市中穩定獲利。尊崇股神巴菲特價值投資之道，尋找具成長潛力的「抱緊股」，帶領投資人左拿股利、右賺價差。著作《股海老牛專挑抱緊股，穩穩賺100％》及《股海老牛最新抱緊股名單，殖利率上看8％》均登上博客來暢銷排行榜第一名。「抱緊處理」投資心法：抱：挑到好公司就要一直抱著緊：以好價格買進才抱得緊處：上下震盪能處變不驚，不敗在情緒理：理智配置投資組合，順勢加減碼

產品目錄

產品目錄 《股海老牛2025強勢抱緊股》重磅推薦作者序 三檔個股看台股縮影前 言 左手拿股利、右手賺價差的「抱緊處理」第1章 布局2025年，AI、金融繼續火熱1. AI 走入生活，專利和客戶是成長關鍵2. 首選有護城河的企業3. 降息是興奮劑，金融股好戲開演4. 高殖利率股變稀有，穩定配息才可靠第2章 20檔強勢抱緊股解析第3章 高股息ETF稱霸，債券型股債雙賺1. 最多人買的前5檔全是高息型，差異怎麼看？2. 臺灣市場已飽和，ETF的下一步在海外3. 債券ETF先領息、後賺價差，最適退休族第4章 5檔ETF解析第5章 讀者最想問老牛《股海老牛最新抱緊名單，贏過大盤20％》推薦序一 更全面的投資觀念，耕耘出更完整的財富稻田／股市隱者推薦序二 找到對的人，吸收他的投資精華，就是最佳學習捷徑／郭莉芳推薦序三 增加被動收入最簡單的方法／Min自序 股市震盪，用「抱緊處理」穩賺100％一、題材對了，定存股也能飆1. 散戶的通病，錯失焦慮症2. 沒有最好方法，只有最適法則3. 雪球怎麼滾，速度快又大？4. 老牛必勝投資組合二、最適合小資和新手的獲利入門1. 初入股市就選ETF，巴菲特也認證2. 市值型、高股息、主題型，臺灣人最愛哪一種？3. 只靠定期定額不夠，額外資金逢低加碼4. 殖利率估價法，穩穩賺7％5. 老牛建議的月月配組合三、600萬人看好，存股族首選1. 每2位投資人，就有1位持有2. 長期投資找銀行股、賺價差找壽險股3. 低點到了沒？金融股4大估價法4. 預知官股銀行股利，政府預算書有線索5. 另類金融股「租賃三雄」，獲利比金控更強四、耐得住與耐不住，差別在哪？1. 存股變套牢，錯在心太軟2. 價值股領配息，成長股賺未來3. 超高殖利率能買嗎？營收與填息時間決定4. 定存股怎麼買？老牛這樣估價5. 超低股價，是買點還是陷阱？五、6顆投資定心丸，老牛助你抱緊處理1. 左側交易越跌越買，右側交易順勢而為2. 6大止跌訊號，加強買進信心3. 國安基金一出手，市場一直向前走？4. 存股獲利第3招：出借股票5. 配股好還是配息好？ 6. 零股投資，步步跨入高股價後記：人生複利，富麗人生附錄：股海老牛最新抱緊處理名單

商品規格

試閱文字

內文 : 《股海老牛2025強勢抱緊股》

左手拿股利、右手賺價差的「抱緊處理」
我的投資方法「抱緊處理」，源自於股神華倫．巴菲特（Warren Buffett）的價值投資，巴菲特的做法是，深入研究企業的基本面及未來發展性，包括營業產品、產業競爭力，以及有沒有競爭對手難以攻破的「護城河」，若顯示是家值得投資的公司，一旦買進就會長期持有，每年穩定領取股利發放，讓獲利如滾雪球般成長。
巴菲特帶動了「存股」的興起，但不是每一家基本面穩固、業績穩定的公司都適合「定存」，以中鋼（2002）為例，它曾被視為定存股的標的，連續40 年發放現金股利，但從股價表現來看，會發現它屬於景氣循環股，其實並不適合當定存股。
若企業每年的現金股利持續增加，股價勢必也會逐步推升， 因此我著重於企業「獲利成長而發放更多股利，再推動股價上漲」的正向發展循環，採用抱緊處理四個原則，在公司成長初期買進、擴張期加碼、股價上漲至反應其價值時賣出，達成左手拿股利、右手賺價差的雙重獲利目標。


抱：挑到好公司就要一直抱著
價值投資的根源就是基本面分析，研究重點是從公司每季發布的財務報表入手，解析其營運模式，找出持續獲利的祕訣；再從產業成長趨勢，找出公司的護城河，最終辨識出能夠安心擁抱的優質企業。
財務報表包括損益表、現金流量表及資產負債表，應檢視的項目有：
․每股盈餘（Earning Per Share，簡稱EPS）：代表公司在這一個季度中是否獲利，不過它只代表當季的獲利總和，還必須拆解其細部項目，才知道公司營運是否穩健。
․營業利益：其數值高低代表公司本業到底是否賺錢，等於是公司專注於本業的指標。
․自由現金流：公司能否穩定經營，取決於其資金周轉的能力，以因營業活動獲得的現金，扣除未來擴張產能所需的資本支出，餘額即為自由現金流，若為正數，顯示公司未來有能力發放股利、還債、投資，甚至應付黑天鵝事件。
․股東權益報酬率（Return On Equity，簡稱ROE）：這個數字為公司淨利占股東權益的比例，可以說是公司賺錢效率的指標，通常大於10％ 就屬於營運良好，而那些能穩定獲利數年、ROE 維持在20％ 以上，更是績優企業。


理：理智配置投資組合，順勢加減碼
管控風險是持續投資獲利的關鍵，具體做法就是建立投資組合，除了能在多頭趨勢中，得到高於市場的平均報酬，更能在黑天鵝來臨時，將損失降到最低。
好的投資組合，我建議應掌握「低風險」及「低相關」這兩個原則：
․低風險：選擇獲利佳、成長力強、負債低、現金流充裕、市占率高的企業；
․低相關：投資組合中各家企業的產業、族群、市場盡量不同，降低彼此之間的相關程度，避免出現突發事件時引起同樣的跌價效應。
每個投資人都應依據自己的屬性及風險耐受度，來建立專屬的投資組合，對於「進階」的投資人，建議以自己的能力圈出發，先鎖定熟悉的產業，挑選其中的績優公司，並將個股檔數控制在15 檔以內，集中範圍觀察調整，才能獲取最佳報酬。


首選有「護城河」的企業
如果科技類股是一部連續劇，那絕對是充滿反轉又扣人心弦的那種。雖然2023 年經歷了不少震盪，但2024 年隨著AI、電動車、5G 應用等議題發酵，科技產業整體走勢再次回升。進入2025 年，科技股將依然是投資市場中的「明日之星」，這背後的原因不難理解，因為科技本身就代表著「創新」與「成長」， 當民眾的需求持續上升，掌握核心技術的企業即會備受注目，最典型的例子就是路上的電動車越來越多，特斯拉與台積電便成為市場焦點。
想像一下，當家裡的冰箱連上網路，變成一個聰明的生活管家，不僅能自動檢查牛奶快喝完了，立刻下單補貨，還能根據你的生活習慣及天氣預測提醒：「明天有冷氣團襲來，適合煮個火鍋暖暖身子！」支撐在這些創新生活的背後，就是科技的快速發展，當市場充滿無限可能，就會帶來更龐大的投資機會。因此，2025 年的科技股，會像是一片尚待開墾的沃土，且依舊是長線投資的核心，只要選對耕作的方向，必定能獲得豐收。


最多人買的前5 檔全是高息型，差異怎麼看？
台股ETF 在這些年的演進之下，已逐步成為更適合長期投資的標的，加上臺灣的投資人偏好領利息，高股息ETF 就像會不停生蛋的母雞，過一段時間就穩定配息，更是讓存股族欲罷不能。
在台股ETF 市場中，達到千億規模的共18 檔，其中高股息型有6 檔，包括國泰永續高股息（00878）、元大高股息（0056）、群益台灣精選高息（00919）、復華台灣科技優息（00929）、元大台灣價值高息（00940）及元大台灣高息低波（00713）；受益人數最多的前5檔也全都是高息型，2024 年高股息ETF 就超過20 檔，可見其熱門程度。
2024 年高股息ETF 受益於台股表現亮眼，以及存股風潮持續發酵，不僅為投資人帶來穩定的現金流，還能享受到市場上漲的資本利得，因此持續吸引新資金流入。在眾多高息型ETF 商品中要如何選擇，老牛認為最基本是必須了解各檔的DNA，也就是選股邏輯。


讀者最想問老牛——

Q3：某檔股票即將實施庫藏股，跟著大戶買準沒錯？

老牛曾在第三本書《股海老牛最新抱緊名單，贏過大盤20％》中，分享過庫藏股的由來。所謂庫藏股，是指企業從股市中買回自家股票，這麼做的多半是為了轉讓股票給員工、股權轉換，或是維護股東權益等用途。由於庫藏股其實就像是企業的私房錢，當宣布執行庫藏股，代表公司勇於宣示三件事情：
1. 公司手頭資金充裕。
2. 看好公司未來發展。
3. 現在股價是被低估。
京城銀（2809）分別在2020 年3 月及2022 年7 月時，都有執行庫藏股買回，2020 年執行完成後，股價即從25.25 元攀升至39.6 元，2022 年買回庫藏股後，股價也小幅從31.9 元拉升至36.8 元，確實達到止跌作用。所以老牛認為，庫藏股的確能夠在短期間內有效激勵股價，是一個重要的短期止跌訊號。
以過去經驗來看，由庫藏股產生的止跌效果，大多反映在「相對底部」，從中長期來看，能發揮多大的止跌效果，關鍵還是在於公司能否提升獲利，成為股價的強力支撐，因此庫藏股並非萬靈丹。

Q8：怎麼知道地雷股的警訊？

地雷股就像投資路上的「陷阱」，表面看起來美味，咬下去才發現裡面暗藏毒藥。要避免踩到雷，就需要像地雷探測員一樣，帶著工具、保持警覺，從蛛絲馬跡中發現問題，以下是識別地雷股的三大警訊：
1. 財務數據不正常：一家公司財務健康與否，是判斷地雷股的第一步。如果營收持續下降，或是獲利由正轉負，就可能是金玉其外、敗絮其內，即使這時公司喊著未來營運展望佳的甜美大餅，都不能輕易相信，務必謹慎查證。
2. 現金週轉不靈：現金流是公司運作的生命線，當現金流出現問題時，就像蛋糕裡的奶油發酸，是高危險信號，可以從發不出來員工薪資、開立的支票跳票等事件察覺端倪。

Q13：存股不要選景氣循環股，真的嗎？哪些類股是景氣循環股？

景氣循環股的獲利表現，依賴經濟景氣的好壞，就像草莓季來臨時，草莓蛋糕能賣到缺貨，一旦過了季節就無人問津。這些公司在景氣高峰時業績亮眼，股價跟著大漲；但景氣下行時，需求大幅減少，獲利迅速縮水，股價也可能隨之跌得慘不忍睹。
最典型的景氣循環股便是鋼鐵族群，因為需求多來自基礎建設、汽車製造等大型項目，與全球經濟發展密切相關。當全球經濟向好時，鋼鐵需求旺盛，價格便上漲；但當經濟衰退時，需求疲弱，價格下跌，鋼鐵公司的獲利自然也大幅波動。以中鋼（2002）為例，在全球鋼價高漲時，中鋼營收大幅提升，一度被稱為「鋼鐵人」，但當經濟陷入衰退，鋼價下滑，公司獲利也會迅速萎縮，被投資人戲稱成廢鐵了。



《股海老牛最新抱緊名單，贏過大盤20％》

長期投資找銀行股、賺價差找壽險股
雖說金控公司擁有各種不同業務的子公司，但仍然有主力部隊，做為公司的主要獲利主體，大致上可分成4 種，分別為壽險、銀行、證券與票據。
舉例來說，富邦金（2881）是以富邦人壽為獲利主體，國泰金（2882）以國泰人壽為主要獲利，開發金（2883）是以中國人壽為主力部隊。而玉山金（2884）、兆豐金（2886）、台新金（2887）、第一金（2892）等，都是以銀行為獲利主體。
因為金控股的獲利來源多元，所以當股票市場或債券市場下跌時，所投資部位或多或少都會發生價值減損，影響獲利，但細部拆解可以看到，壽險股和銀行股所遭受的影響，仍有差異。
這兩年美國聯準會強勢升息，而臺灣中央銀行則是採取溫和升息，導致兩國利差持續擴大，對銀行業的影響便是存放款利差擴大，產生較大的獲利空間。像是第一金（2892）在2022 年升息循環下，受惠於臺美利差逐季擴增，其銀行子公司第一銀行在2022 年獲利達203.28 億元，年增率15.2％，也是自成立以來歷史新高。但以壽險為主的金控股，因為防疫保單的虧損，再加上股債市的減損，獲利狀況就比較慘烈。
因此，當金控股碰上獲利亂流時，我的投資態度是：要長投找銀行股，賺價差找壽險股，可以從玉山金（2884）、兆豐金（2886）及富邦金（2881）這3 檔例子來看。
兆豐金（2886）的獲利穩定，已經連續22 年配發股利，合計28.54 元，可連續配息，就表示公司不怕股災襲擊；近10 年股利最高發出1.7 元，最低都有1.11 元，也顯示現金流充裕，再加上有政府加持的官股屬性（按：官股詳細說明見第3 章第4節），投資人可以安心長期投資。
另外屬於民營金控的玉山金（2884），也已連續配發股利16 年，合計17.1 元，近10 年股利最高發出1.59 元，最低為0.57元，同樣顯示公司現金流充裕。還有另一項適合長期投資的優勢是，不只配發股利，也會配股票，是老牛喜歡的「有吃又有拿」型標的，已經長期抱緊很多年。
反觀壽險型金控富邦金（2881），2022 年防疫險大量理賠件數，造成直接損失約821 億元，再加上2022 年股市空頭影響，所投資的股票及債券下跌，獲利出現大幅下滑，股價也遭受劇烈波動，從2022 年最高點的81.9 元，一路下殺最低曾來到47.7 元，股價一度殺到10 年線之下。好在進入2023 年後，股債市價格回溫、防疫險理賠損失也歸零，兩大利空因素消失，第3季淨值回到50.46 元，股價也從低點回到6 字頭。
由於壽險型金融股的獲利劇烈變化，造成淨值的大幅變動，使得股價也較容易上漲或下跌波動，所以老牛會建議投資人，想要賺取價差，可以考慮買進壽險型金融股。



另類金融股「租賃三雄」，獲利比金控更強
一般我們所熟知的金融業，有銀行、證券公司、保險公司、票券等，但廣泛來說，你家樓下的當鋪也算是金融業的其中一環，因為其業務性質同樣具有資金流動的特性，只不過營運模式不同而已。
此外，還有一種常被忽略的即是租賃業。大家對租賃業的認識，通常是到外地旅遊或洽公時，會透過像是「iRent」或格上租車來租借車輛，事實上，有不少買車的朋友會向租賃業者申辦車貸，是有別於銀行的放貸管道，因此也算是一種金融業。
市場上的「租賃股」有三家，統稱為「租賃三雄」：中租-KY（5871）、和潤（6592）、裕融（9941）。雖然都屬於租賃業，但業務內容仍有區別，中租–KY 的業務較為廣泛，包括不動產融資業務、太陽能電廠、油品事業等，相比之下，和潤及裕融則較專注於汽車貸款業務，因此又被另稱為「車貸雙雄」。
租賃業的業務內容涵蓋車用及設備（資本）租賃、分期付款業務、融資業務、應收帳款業務等，營運模式類似於銀行業的放貸，供承租人或企業資金上的調度，但細節略有不同。
各種業務模式大致如下：
資本租賃：租賃公司購買企業會用到的機器設備，租給有需求的企業，承租企業按期繳付租金，且可在租約結束後，以優惠價格或條件優先承購或續租。
營業性租賃：指承租人僅單純支付租金取得設備的使用權，租約期滿時，承租人無優先承購或續租之權利。
分期付款業務：由租賃公司提供資金，為廠商購買所需之機器或原物料商品，廠商再依自身的還款能力，選擇適當期間攤還本息。在買方分期付款完成前，租賃公司保有基於動產擔保交易法上可主張之權益。
融資業務：提供企業直接融資，尤其針對新創或中小企業放款，不過呆帳風險相對高，因此利息也比向銀行貸款來得高。
租賃業與銀行業不同的地方則在於：
1. 除了放貸等融資業務外，可透過購買設備出租給承租人，協助企業現金流更彈性管道。
2. 租賃業者承受比銀行更大的呆帳風險，但可訂定較高利率，或是比銀行更多樣性的抵押品，將風險轉嫁出去。
3. 不同於銀行吸收大眾的存款來運作業務，租賃業是以自有資金進行操作。
大家對租賃業務有初步了解之後，接下來老牛分別簡單介紹租賃三雄，深入解析它們的獲利能力。



超低股價，是買點還是陷阱？
存股雖是風險最低的投資方式，但不代表可以輕忽市場變化，當公司的經營管理出現問題、財務或產業發生意外狀況等，輕則減損存股的效益，嚴重的可能股價從此一蹶不振，抱得再久也回不到最初的價值。
牛仔褲大廠如興（4414），在2022 年7 月緊急召開重大訊息說明會，在此之前公布的財務報表，就已經可以看出不少蛛絲馬跡，所以不少人已經猜到是財務出問題。果然當時的新任董事長及總經理翁紹華說明，如興面臨無資金可用的重大財務困境，新的經營團隊正與多家融資授信單位協商，提供後續資金及還款事宜，希望各家金融機構能夠支持他們度過這次難關。
當時也有記者詢問我對如興事件的看法，然而說真的，以如興成立45 年、上市18 年的老字號來說，我竟然對這家公司一點印象都沒有。後來我再查看資料，確定它的財務體質並不好，連年虧損，不過值得一提的是，原來2020 年全臺搶購口罩時期，它也加入生產奈米口罩的行列，股價在短短3 個月就翻了1 倍，成為當時的熱門股之一，但即便如此，營運並未脫離逆境，仍在虧損，所以當然不是我會碰的股票，難怪毫無印象。

獲利、股利、消息，3 步驟檢視地雷

發生財務危機的如興（4414）、投資反向ETF 踩雷的三商壽（2867）、曾經是手機王者的宏達電（2498），現在來看都已成為時代的眼淚，但在尚未發生事故之前，誰又看得出未來會成為地雷？一般投資人該如何避開這些存股陷阱？在老牛提出掃雷3 步驟之前，必須先談談「雞蛋水餃股」。
一般來說，股價低於50 元以下的股票，會被稱為「銅板股」，但是對那些股價低於10 元票面價格的股票，我們會給它另外一個名號：雞蛋水餃股。撇除股價小於10 元的ETF，台股中目前有仍有50 檔以上的雞蛋水餃股。
可憐之人必有可恨之處，雞蛋水餃股的股價會那麼低，絕對是有原因的。而在股市中，也有一群人喜歡炒作這種股票，畢竟股價低、股本小，很容易拉抬股價，吸引投機者的目光，因此常會看到雞蛋水餃股出現漲停，而散戶一看到漲停，就會興起貪念，下場就是落入下跌賠錢的悲慘陷阱。但要怎麼辨識？可以從獲利、股利、消息3 方面檢視。

1. 是否持續賠錢
辨識一檔股價偏低的股票，究竟是真正價值股還是地雷，可以從公司盈餘與股價的相對關係營收開始檢視。由於股價會與盈餘狀況長期連動，賺錢的公司股價勢必逐步上漲，而不賺錢的公司股價也會長期陷入下跌趨勢，甚至可能跌破票面價。以如興（4414）來說，從2015 年開始連續8 年虧損，並且2023 年第3季的每股盈餘仍是負值，股價自然跌不停。
雖說在2020 年，如興（4414）因為口罩缺貨而一度受惠，不少人當時認為公司獲利出現轉機，但當年度結算還是出現虧損，從獲利能力來看，仍然是爛泥扶不上牆。



配股好還是配息好？

長期投資最期待的時刻，就是個股檢視年度盈餘之後，與股東們分享獲利果實，也就是配股配息。台股中有不少好公司都能發出高額股利回饋給投資人，老牛目前的存股績效，就已達成年領60 萬元股利的里程碑，並且繼續往百萬股利前進！
在市場多半只討論現金股利的配發狀況時，也有不少人會思考，到底是領股利好，還是領股票比較好？老牛就趁著這次機會再跟大家說明，配股與配息的意義，並且透過例子說明，該如何掌握除權息行情。

配股，公司未來營運樂觀

所謂配股即是配發股票，又有人稱之為「生股子」，簡單來說就是發給股東更多股數。若公司短期內有投資、擴增需求，現金使用量大，在換算盈餘成為股利之後，多半會選擇發放股票股利給投資人，雖然公司股本會因此變大，需要賺取更多的獲利才能維持前一年度的水準，但這也代表經營者對於公司未來營運相對樂觀。
以老牛喜歡的金融股合庫金（5880）為例，已經連續12 年同時配發現金股利和股票股利，代表管理團隊認為公司需要保留盈餘，繼續將錢投入營運當中，然而從長線數據也可以看到，公司的獲利確實持續增長，並沒有一般人所說的「股本變大，獲利跟不上」的問題。

配息，獲利穩定，可以長線投資

配息又稱領股息，公司將獲利盈餘轉換成現金股利配發給股東，簡單的說就是領現金，因為股東所持有的股數沒有改變，所以並不會讓股東的報酬增加或減少。選擇配息較多的公司，一部分原因是公司目前不需要現金用於資本支出、擴張或是研發支出，尤其常見於產業進入穩定期的個股；另一部分原因則是為了迎合投資人喜好，配發現金股利更有獲利入袋的實質感受。
值得注意的是，近幾年配息趨勢逐漸改變，有些公司已調整成半年配或甚至季配息，包含光寶科（2301）、台積電（2330）、義隆（2458）、聯發科（2454）等。老牛認為，調整成半年配或季配息的公司，具有長線投資價值。為何我敢這樣背書？因為配息頻率變高，代表公司現金充沛，且配息制度完善，再加上獲利穩定，才能夠調整配息方式。
以台積電（2330）為例，從2019 年改採每季配息後，到2023 年第3 季發放股息，幾乎每次皆能在一、兩天就順利完成填息，最長填息時間則為15 個交易日。此外令人高興的是，股利越發越多，在經過連續8 季每股配發2.75 元現金股利之後，決議再提高現金股利的金額，在2023 年9 月之後，每股配發現金股利3 元。在本書出版前，台積電（2330）再次調高股利至3.5元，也就是說2024 年至少可年領14 元股利，令股東們更加開心了。
如果能將配發下來的現金股利再投入市場，其實不論是配股還是配息，都符合股神巴菲特所提出的「雪球理論」，這個理論告訴我們一個很重要的觀念，那就是：投資就像滾雪球，越早開始滾動（時間），雪量（投資報酬率）越大。
而投資的過程應該是長期而穩定的，就像將雪球用力推上陡峭的山坡，一開始可能速度不快，但隨著時間的推移，雪球會越滾越大，獲得的動能也越大，滾動的速度也會越快。只要做好投
資策略規畫，堅定長期投資的意念，讓利潤滾雪球，盈餘及股利終都會回饋到我們身上。

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