防詐3要訣：不聽信、不操作、掛斷電話 
★過去10年，哪些板塊、行業、公司，有收益超過10倍的大魚可以釣？
★特斯拉、亞馬遜，這種顛覆模式的新業態怎麼估值？
內容簡介
★長年牛市，哪裡還能找到便宜又有價值的好股票？
★過去10年，哪些板塊、行業、公司，有收益超過10倍的大魚可以釣？
★特斯拉、亞馬遜，這種顛覆模式的新業態怎麼估值？
你是價值投資人嗎？如果是，你是哪一派？
葛拉漢：尋找便宜貨，核心指標是安全邊際。
巴菲特：關注ROE、本益比等公司長期盈利能力指標。
面對多變的社會型態，「上個世紀的價值投資」還適用嗎？
作者姜昧軍是「大江洪流」總經理，
專注於市場投資二十多年，長期管理超過千億規模的保險資金。
他要告訴你關於「當代價值投資」的祕密！
◤10年10倍股，關注4大類公司
1.雪球股：生活消費品為主，長時間有穩定收益，比如可口可樂（KO）。
2.硬科技：研發投入占比很高的電子、生技類股，比如特斯拉（TSLA）。
3.泥石流：創新商業模式，爆發後勢不可擋，比如亞馬遜（AMZN）。
4.高週期：受總體經濟影響較深的稀土、航運、石油等，比如馬士基（MAERSK-B.CO）。
這四大類公司，就是有10倍股大魚的海域。
現在你知道哪裡有魚了，
不過，何時該耐心架起釣竿？哪裡又要勇敢下網撈魚？
（請見本書第三部，別浪費出手好時機！）
想找到市場中的明日之星，除了估值，
還要結合「產業賽道」以及公司「價值創造原力」。
具體怎麼做？書中的投資心智圖，讓你一眼看見致富捷徑。
抓緊4大類當代價值股，逆勢上漲前搶先布局！
【本書特色】
★從機構投資視角深入淺出，剖析價值投資本質，及其相應發展變化。
★精選中、美10年10倍股案例，分析4大類型公司驚人獲利潛力。
★重點心智圖整理，加速理解宏觀投資視野，走上屬於你的致富之路。
【金句搶先看！】
＊總體經濟經驗和產業供需關係的把握，對於理解週期股至關重要，把握消費者心理和長期趨勢及商業模式的變遷是理解消費股的核心，對科技技術路徑的深刻理解是成長股投資的必殺技。
＊過去10年，以消費品、科技為核心的公司快速成長，股價翻了10倍，但如果仔細分析這兩大行業，從整體來看，需求的增速遠沒有個體公司增長得快，從行業指數分析，也是極少數公司取得了大部分的收益，「強者恆強」的結果造就了10年10倍股。
＊贏者通吃是破壞性創新的規律，也是研發型創新科技公司的競爭規則。研發過程是高度不確定的，但一旦一家公司取得突破，在這領域就有了競爭優勢，就像足球比賽的「金球制」，不管競爭對手投入多少資金和資源，在這一刻都將歸零。
＊創新商業模式類企業的核心不在於技術，而在於應用，它是技術創新基礎上的商業實踐，美國近20年的經驗證明，單純的技術創新或硬科技固然是公司創造價值的原動力，但基於新技術應用環節的商業模式創新，有很大可能創造出更加驚人的價值。
＊台積電崛起源於商業模式設計的遠見，首創設計與製造分離的代工模式，趕上20世紀90年代半導體設計公司的風潮。隨著「設計＋製造平臺」的商業模式新生態發展，持續重資本投入的晶片製造業平臺公司具備了規模效應，從而使其在長期競爭中始終保持優勢。行業內的獨立設計公司越多，產品終端需求越複雜，對晶片製造的資本更新改造需求越高，就越能夠動態強化台積電的「護城河」。
產品目錄
推薦序2 主動投資管理人的敘事／張平
序言
Part 1 投資的邏輯
第1章 投資的原點
原力是思維原點
投資能力是控制風險最好的工具
擴大能力的舒適區
不賺能力圈以外的錢
第2章 認識市場波動
風險並非源於波動，它只是策略與現實的背離
波動是成本：投資即使做對方向，波動也讓目標難以實現
投資時間過短，只能賺了個寂寞
與波動共舞：以消費類公司投資為例
第3章 投資組合與投資風險
投資研究團隊是分散風險的雙刃劍
分清雞蛋、鴨蛋、鵝蛋：標準正確才能真的分散風險
基金專家系統為什麼能戰勝風險
第4章 正確認識估值
葛拉漢式投資：「便宜就是王道」的時代過去了
巴菲特最初的實踐：葛拉漢價值投資的一次不成功的嘗試
中國股市的便宜貨不多
過去11年，成長股完勝價值股
成長股估值：高但有邏輯支持
當前成長股估值具有合理性：新業態顛覆估值模式
估值過高的消費股，相當於爭搶煮熟的豆子
高週期股：估值不重要，關鍵還是對週期的把握
Part 2 10年10倍股地圖
第5章 尋找10年10倍股
10倍股地圖：美國和中國10年10倍股的行業分布特徵
尋找10倍股：滾雪球而不是滾鐵環
10倍股不能只看行業需求爆發
第6章 硬核科技公司
一招鮮，吃遍天：研發型科技公司顛覆性創新
研發＋重資本投入：摩爾定律與彎道超車
鋼鐵是怎樣煉成的：伊隆．馬斯克與特斯拉的啟示
英特爾和輝達：領先者的狂奔和追趕者的「彎道超車」
在「平的世界」裡：新技術和新商業模式的結合造就橫空出世的顛覆者
第7章 滾雪球：消費、服務賽道
不容易被變革所顛覆的穩定坡道
富國銀行：戰略定位決定長期價值
長賽道：滿足人的基本需求，行業具備長期的增長能力
濕的雪：分散的行業競爭格局
消費行業的新趨勢：重構與解構
第8章 泥石流：新商業模式公司
客戶即價值：跨界新物種的八爪魚增長模式
新商業模式不是雪球，是泥石流
亞馬遜：2367倍漲幅，商業模式制勝
台積電：技術創新固然重要，但商業模式創新往往是最值錢的
第9章 週期股：永遠的週期
週期類公司，強者恆強
馬士基：航運霸主在波動中發展
殼牌：把握石油週期的逆襲者
Part 3 捕捉10年10倍股的漁網和魚竿
第10章 宏觀情境分析：抓住「下網」高週期性行業的時機
情境分析法的由來
凱利公式與宏觀情境判斷：勝率與賠率
凱利公式在投資中應用的例子
高週期性投資：勝率是多次反覆磨練出的能力
第11章 掘金泥石流：建立在商業模式優勢之上的漁網
好的商業模式是企業背後的動力
商業模式識別：有比沒有好
「輕資產」商業模式：經營模式推動「飛輪」轉動
高維打擊低維：商業模式代際差
同一維度的商業模式：不同生態的對決
長期價值：大象也可以跳舞
第12章 滾雪球的釣竿：消費趨勢與品牌消費時代
把握人口結構變遷、收入增長和都市化進程
品牌的集中度提升是消費品投資的趨勢
全球化和代際消費習慣是中國消費品價值提升的核心
人和團隊是消費類公司的核心驅動力
財務指標要結合公司基本面因素綜合使用
認知的認知：突破第一層認知的圍欄
跨區域和差異化能力：經常被低估的認知盲區
好公司摔跤的時候往往是最好的時機
第13章 硬科技：高風險下的精準撒網
餡餅和陷阱
投資未來大趨勢
「硬科技」需求是冰山可見的部分，不可見的部分才是關鍵
量化思維：發現種子選手的篩子
硬科技：相同背景專業團隊比較容易成功
總結：技術就是王道
各界推薦
Jenny│JC財經觀點創辦人
Mr. Market市場先生│財經作家
安納金│暢銷財經作家
股人阿勳│價值投資達人
股市隱者│「股市隱者」版主
股海老牛│價值投資達人、抱緊股專家
施雅棠│美股夢想家創辦人
陳啟祥│「修正式價值投資」版主
游庭皓│財經直播主
馮震凌│「William Feng的操盤筆記」版主
愛瑞克│《內在原力》作者、TMBA創辦人
作者介紹
大江洪流資產管理有限責任公司總經理，投資決策委員會主席。
畢業於北京大學光華管理學院，1999年獲學士學位，2008年獲得工商管理碩士學位，現任北京大學金融校友聯合會（UFAPKU）執行理事。
歷任證券公司研究所副所長、保險公司投資部總經理、保險資產管理公司執行董事、壽險公司總經理、證券公司總裁及董事長等職務。2014年，任江西省證券期貨業協會副會長；2016年，任上海證券交易所第四屆理事會風險管理委員會委員。
專注資本市場投資二十餘年，對中國總體經濟和企業價值有深刻的理解和判斷，長期管理超過千億規模的保險資金，並積極踐行集中持股、價值投資的理念。
2019年創辦大江洪流，短短時間內即帶領公司獲得主流財經媒體《21世紀經濟報導》主辦之2021金帆獎（卓越私募管理公司）、2022金帆獎（卓越險資投顧項目）等業界重要榮譽；個人亦獲選《新浪財經》2022金麒麟獎之微博達人。
另著有《金融長尾戰略》（與杜麗虹合著）、《商業銀行突圍》（與朱武祥、杜麗虹合著）。
規格
退貨說明
退貨須知：
- 依照消費者保護法的規定，您享有商品貨到次日起七天猶豫期(含例假日)的權益(請注意！猶豫期非試用期)，辦理退貨之商品必須是全新狀態(不得有刮傷、破損、受潮)且需完整(包含全部商品、配件、原廠內外包裝、贈品及所有附隨文件或資料的完整性等)。
- 請您以送貨廠商使用之包裝紙箱將退貨商品包裝妥當，若原紙箱已遺失，請另使用其他紙箱包覆於商品原廠包裝之外，切勿直接於原廠包裝上黏貼紙張或書寫文字。若原廠包裝損毀將可能被認定為已逾越檢查商品之必要程度，本公司得依毀損程度扣除回復原狀必要費用(整新費)後退費；請您先確認商品正確、外觀可接受，再行拆封，以免影響您的權利；若為產品瑕疵，本公司接受退貨。
依「通訊交易解除權合理例外情事適用準則」，下列商品不適用七日猶豫期，除產品本身有瑕疵外，不接受退貨：
- 易於腐敗、保存期限較短或解約時即將逾期。(如:生鮮蔬果、乳製品、冷凍冷藏食材、蛋糕)
- 依消費者要求所為之客製化給付。(如:客製印章、鋼筆刻字)
- 報紙、期刊或雜誌。
- 經消費者拆封之影音商品或電腦軟體。
- 非以有形媒介提供之數位內容或一經提供即為完成之線上服務，經消費者事先同意始提供。(如:電子書)
- 已拆封之個人衛生用品。(如:內衣褲、襪類、褲襪、刮鬍刀、除毛刀等貼身用品)
- 國際航空客運服務。
若您退貨時有下列情形，可能被認定已逾越檢查商品之必要程度而須負擔為回復原狀必要費用(整新費)，或影響您的退貨權利，請您在拆封前決定是否要退貨：
- 以數位或電磁紀錄形式儲存或著作權相關之商品(包含但不限於CD、VCD、DVD、電腦軟體等) 包裝已拆封者(除運送用之包裝以外)。
- 耗材(包含但不限於墨水匣、碳粉匣、紙張、筆類墨水、清潔劑補充包等)之商品包裝已拆封者(除運送用之包裝以外)。
- 衣飾鞋類/寢具/織品(包含但不限於衣褲、鞋子、襪子、泳裝、床單、被套、填充玩具)或之商品缺件(含購買商品、附件、內外包裝、贈品等)或經剪標或下水或商品有不可回復之髒污或磨損痕跡。
- 食品、美容/保養用品、內衣褲等消耗性或個人衛生用品、商品銷售頁面上特別載明之商品已拆封者(除運送用之包裝外一切包裝、包括但不限於瓶蓋、封口、封膜等接觸商品內容之包裝部分)或已非全新狀態(外觀有刮傷、破損、受潮等)與包裝不完整(缺少商品、附件、原廠外盒、保護袋、配件紙箱、保麗龍、隨貨文件、贈品等)。
- 家電、3C、畫作、電子閱讀器等商品，除商品本身有瑕疵外，退回之商品已拆封(除運送用之包裝外一切包裝、包括但不限於封膜等接觸商品內容之包裝部分、移除封條、拆除吊牌、拆除貼膠或標籤等情形)或已非全新狀態(外觀有刮傷、破損、受潮等)與包裝不完整(缺少商品、附件、原廠外盒、保護袋、配件紙箱、保麗龍、隨貨文件、贈品等)。
- 退貨程序請參閱【客服專區→常見問題→誠品線上退貨退款】之說明。
