股利致富: 獨創10-11-12投資策略, 讓你資產一路富成長, 穩穩領錢領到老! | 誠品線上

Get Rich with Dividends: A Proven System for Earning Double-Digit Returns

內容簡介

內容簡介 Amazon分類榜TOP5、暢銷將近13萬冊 讓你未來10年達到至少11％殖利率＋12％年均報酬率， 資金成長超過三倍！ 花費最少心力、運作最長時間、無視市場震盪 打造你的永續收入投資組合！ 真正能為投資人帶來長期收益的， 是那些經營穩定且定期配發股利的「永久股利成長股」， 長期累計績效將遠高於市場平均水準， 協助你邁向一生超越市場報酬的投資之旅！ 本書將教你如何： ‧判斷發放股利的公司體質是否健康 ‧如何避免誤入「股利陷阱」 ‧如何透過股利再投資等方案加速提高報酬 ‧如何打造一個多元化的配息型股票投資組合 如果你： ‧不想花費太多時間研究投資組合 ‧害怕因為股價下跌而損失慘重 ‧不想承擔過高風險 ‧希望投資成果不會被通膨侵蝕 本書將是為了你而寫！

作者介紹

作者介紹 馬克．利希滕菲爾德Marc Lichtenfeld牛津俱樂部（Oxford Club）首席收益策略師，以及旗下《牛津收益電子報》（Oxford Income Letter）的編輯，負責管理即時收益（Instant Income）、複合收益（Compound Income）、高收益（High Yield）和固定收益（Fixed Income）投資組合。 他也是《低價選擇權交易者》（Penny Options Trader）和《技術型形態獲利》（Technical Pattern Profits）的創辦人和編輯，以及《牛津債券投資優勢》（Oxford Bond Advantage）的編輯。 他在加入牛津俱樂部之前，是反向研究機構阿瓦隆研究集團（Avalon Research Group）的賣方分析師，以及TheStreet.com的資深專欄作家。 他經常在CNBC其他全國性媒體露面，包括《華爾街日報》（Wall Street Journal）、《市場觀察》（MarketWatch）和《投資人商業日報》（Investor’s Business Daily），亦經常受邀於世界各地談論股息投資。 此外，在所有的特許市場技術分析師（CMT）和曾經發表過作品的金融分析師中，他是唯一曾擔任HBO、Showtime和ESPN世界冠軍拳擊和綜合格鬥比賽擂台司儀的人。 呂佩憶加州州立大學富勒頓分校口語傳播碩士，領有多張金融證照，曾任財經新聞編譯、券商研究報告翻譯。譯有《投機與投資的藝術》 等多本商管書籍，以及多部歐美電影、電視影集和紀錄片。譯文賜教：[email protected]林麗冠台大中文系畢業，美國密蘇里大學新聞碩士，曾任職於新聞、出版和科技業，現為專職譯者，譯作題材廣泛，譯有《管理未來》《不只是憂鬱》《金融與美好社會》《玩具盒裡的創新》（榮獲2014年金書獎）、《獲利的魔鬼，就躲在細節裡》（榮獲2012年金書獎）等數十本書。聯絡方式：[email protected]

產品目錄

產品目錄 推薦序 讓股利為你的財富滾雪球前 言 邁向一生超越市場報酬的投資之旅第一章 為什麼要買配息型股票？第二章 永久股利成長股是什麼？有哪些類型？第三章 過去的績效不保證未來的結果，但已經相當接近第四章 公司發放股利的動機第五章 用「無聊」的配息股致富第六章 得到更高的殖利率第七章 建立投資組合的實用指南第八章 10-11-12投資策略第九章 股息再投資計畫和直接購股計畫第十章 使用選擇權來加速報酬成長第十一章 用外國股息股進行多元化第十二章 加密貨幣可以納入股息計畫中嗎？結 語 本書的終點，你獲利的開始詞彙表注 釋

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試閱文字

內文 : 第一章　為什麼要買配息型股票？

▋你投資是為了賣出退場，還是為了穩定金流？

多年前我和老婆去了奧勒岡州的艾許蘭（Ashland）。我們非常喜歡這座小鎮，開始討論如何擺脫城市的競爭壓力，搬到艾許蘭開一間披薩店。我們在加拿大洛磯山脈的班夫（Banff）、北卡羅來納州的艾許維爾（Asheville），甚至以色列的特拉維夫（Tel Aviv）旅行時，都一再提起這個話題。
由於我對餐飲業一竅不通、不想離開美國大城市太遠，而且我的廚藝非常差，所以這間披薩店始終只是美好的幻想。
但是為了解說本書提出的概念，可以把這間幻想中的「馬克．利希滕菲爾德義式小館」，當成一個有營收和獲利的企業範例。還可以假設我是你的姐夫（你姐姐看人的眼光一向很好），而你已經同意成為我的生意夥伴。
有一天我帶著餐廳企畫書去找你們談合作事宜。我已經找到了一個理想的地點，位置熱鬧，行人眾多。我也正與一位熱情洋溢的年輕廚師洽談，他渴望讓當地人和評論家留下深刻印象。萬事俱備，只欠東風。
這就是你出手的時候了。你投資10萬美元，可以獲得10％的股權。我向你說明我的預測結果：餐廳第一年達到收支平衡，第二年獲利10萬美元，第三年獲利20萬美元。
你可能會問的其中一個問題是，你要如何收回投資的資金？要等到餐廳出售，還是每年可以從獲利中分紅？
如果我告訴你，我的目標是將餐廳的營業額做到150萬美元，然後以營收的兩倍價格（300萬美元）出售，屆時你會得到30萬美元，你的反應可能會和我告訴你另一個計畫不同。另一個計畫就是將一半的獲利再投資於餐廳，另一半則每年按比例分給合夥人（即分紅）。
你是否決定給我這筆錢，部分將要視你的目標而定。你願意冒險等待幾年後餐廳出售時獲得高額報酬，還是你比較希望從投資中獲得穩定的收入金流，但是沒有退場策略（例如出售餐廳）？
投資股票時，投資人也需要做出類似的決定。他們買進一支股票是為了未來以更高價格出售，還是選擇一支既能提供收入金流、又能帶來收入成長和資本利得的股票？
我不知道你怎麼想，但如果我要投資於別人的事業，我希望儘早看到報酬，而不是一直等待所謂的出場策略。
還有另一個可能影響你投資餐廳的決策因素：與其每年支付你應得的分潤，我可能會提出將這筆錢再投資於餐廳，並給你更多的股權。這樣一來，你每年的分潤比例會逐步增加。最後你可以開始每年獲得一筆可觀的現金分潤，或是當你出售股權時，由於你的持股比例已超過原來的10％，所以能夠獲得更高的報酬。
這個情境與股利再投資類似，而這也是我所知創造財富最穩健的方法之一。
我喜愛這個策略的其中一個原因是，不論美國總統是誰，歐洲、俄羅斯、伊朗或中東發生了什麼事，失業率和通貨膨脹率有多高等情況，這個策略都會有效（而且一直有效）。以上這些因素絕對會影響短期結果，但是長期下來卻毫無影響，甚至可能幫助你累積更多財富。我將在第3章討論熊市時解釋原因。

▋股利投資創造財富的證據

投資配息型股票是長期在股市中獲利的最佳方式。但是別只因為我這麼說你就相信了。路易斯安納州立大學雪薇波特分校（Louisiana State University in Shreveport）的哈維．魯賓（Harvey Rubin）和卡洛斯．史帕特二世（Carlos Spaht II）說：「對於那些採用10年或15年長期投資策略的投資人來說，股利投資策略將帶來一生的財務自由。無論市場走向如何，穩定且不斷成長的股利是一個源源不絕的收入金流5。」
我在前幾頁才說過，沒有彈性的教條是行不通的，結果我現在一直這麼說，反而顯得我很沒有彈性。但是股利投資能創造財富的證據就在數字中。
首先，投資股市本身就是有效的。如果你投資於整體市場指數，1937年以來85個滾動的10年期間中，其中有78個是獲利的，成功率高達92％。這還包括了股利再投資。
至於那七個出現虧損的10年期間，結束的年份分別是1937、1938、1939、1940、1946、2008和2009年。結束於1937至1940年以及1946年的期間，虧損與大蕭條有關。從1936年到1940年結束的那些10年期極為慘烈，平均虧損40％。而1946年結束的那個10年期則相對溫和，只虧損了11％。至於2008與2009年結束的10年期，各自虧損9％。
哈佛大學的保羅．艾斯奎斯（Paul Asquith）和小大衛．穆林斯（David W. Mullins Jr.）得出結論：那些開始支付並提高股利的公司，其股票為股東帶來了超額報酬。此外，初次支付的股利金額愈大以及後續股利成長愈多，表現的優勢也愈明顯6。
研究還顯示，在市場下跌時，配息型股票的績效顯著超越大盤。
巴布森學院（Babson College）的麥克．高德斯汀（Michael A. Goldstein）和凱薩琳．富勒（Kathleen P. Fuller）發現：「在下跌的市場中，配息型股票每月的績效比非配息型股票高出1％至2％，表現顯著超過市場上漲時的表現7。」
在經濟衰退期間，這種更好的績效會更加明顯。根據諾瓦東南大學（Nova Southeastern University）的亞伯特．威廉斯（Albert Williams）和米契爾．米勒（Mitchell Miller）的研究，在2001和2008年的經濟衰退期間，標普500股利貴族指數（Dividend Aristocrats Index，第2章將進一步介紹這類股票）每年表現比標普500指數高出6.45個百分點8。
我將在本書稍後說明如何實現兩位數的殖利率，就算是在最疲弱的市場，績效受到的影響也會被抵銷，無論市場總體走勢如何，你都能獲利。
回想一下我在本章開頭提到的其他方法：價值型投資、成長型投資和技術分析。這些方法有時的確有效。但就我所知，任何能達到92％成功率的系統、策略或方法，都能在長期股利再投資後，達到接近100％的成功率。
對，我知道，你會說「這次不一樣」。我們正處於一個前所未有的時代：債台高築、高失業率、金融危機、聯準會和總統和國會都很無能，還有其他一切令人不愉快的狀況。

▋市況惡劣時，市場報酬率依然保持正數

2020年，由於世紀以來最嚴重的大流行病，全球陷入了不確定的封鎖狀態。市場因此大跌，但隨後又迅速反彈，並維持強勁直到那年結束。
接著，在2021年1月，一場暴力行動試圖推翻美國總統選舉結果。市場的反應如何？股市隨後立即上漲，並在當年持續走高。
再往前看，2009年的情況也很糟糕，整個金融系統瀕臨崩潰。但市場迅速反彈，在2年間翻漲一倍，5年漲三倍。同樣地，在1970年代，房貸利率和通膨率都達到兩位數，每一任美國總統（尼克森、福特和卡特）的支持率都不斷下滑，似乎沒有什麼值得興奮的事情發生。但是從1970年代到1980年代，每一個10年期間的市場報酬率都是正的。
自1937年以來，股市每個滾動10年期的平均累計報酬率為131％，包括了七個10年期是負報酬。自1999年（首次有10年的相關資料可使用）以來，標普500股利貴族指數每個滾動10年期的平均累計報酬率為215％，而且每年都是正報酬。其中最低的10年是在2008年底為止的期間，但仍有40％（當年股市暴跌38％），而標普500指數截至2008年的10年期報酬則是虧損9％（若不計股利則虧損26％）。
我在2014年撰寫本書第二版時，看到某位政府官員的估算（我們都知道政府官員的估算有多「準確」），他預測由於嬰兒潮一代的資金退出市場，未來10年股市將下跌13％。
但這種情況似乎不太可能發生，因為自那時以來市場已經上漲了113％（不計股利）。要實現這個預測，市場必須從高點下跌64％。我並不是說這完全不可能，但這種情況的可能性很低。
尤其是就像我所說明的，歷史上市場在10年期間給予正報酬的機率高達92％。此外，嬰兒潮世代會將他們的資金放在哪裡？2022年債券殖利率有所上升，雖然你可以獲得5％或6％的報酬，但根本跟不上通膨─尤其是在扣除稅款之後。
我寧可投資於一支有4％股利殖利率的股票，而且股利持續成長、稅率較低，並且相信10年後的股價至少會維持在我今天買進時的價位。
但是你知道嗎？就算股價下跌，我還是能賺錢。
假設你以每股20美元的價格，買進一支股票500股，總投資金額1萬美元。這間公司每年支付1美元的股利，相當於5％的股利殖利率。而且這間公司長期以來每年都會增加股利。接下來的10年，它每年平均會增加5％的股利。
我們再假設政府官員說的沒錯，這支股票跟隨大盤，並下跌了13％。
如果你在接下來的10年內將股利再投資，儘管股價下跌，但是股利在成長，你的投資後來將達到大約17,000美元。這表示你賺到了70％的成長，複合年成長率為5.45％─雖然股價下跌了13%！
但是如果你投資年利率為3％的10年期公債呢？10年後，你會拿回1萬美元的本金，再加上3,000美元的利息，總共13,000美元，複合年成長率為2.66％。
所以在這個例子中，雖然你投資的股票跌了13％，但它的績效還是超過保本的10年期公債。
請花點時間想一想。你的股票價值下跌了，但是因為你把股利拿來再投資，所以報酬超過了10年期公債的保本報酬，而且這是考量到市場出現過去76年中第五大跌幅的情況。
對了，如果你在10年後決定開始花用股利，而不是拿來再投資，那麼你將收到每股1.63美元的股利，比原來的1美元還要多。因為你之前將股利再投資，所以你領取的1.63美元股利是來自975股，而不是一開始的500股。所以你的殖利率將是原始投資的15％。光是這一點，應該就能說服你去買進配息型股票。

▋跟上通膨的腳步

過去30年來，人們並沒有那麼重視通膨。結果到了2022年，物價開始暴漲。自1914年以來，美國的平均通膨率為3.2％。自2008年大衰退以來，通膨一直處於極低的水準。直到2021年3月，我們才看到通膨率持續超過歷史平均水準。事實上，從2009年到2020年，年均通膨率只有1.5％，低到幾乎可以不管它。
通膨率3.2％看起來相當溫和，尤其是對於記得1970年代和1980年代的人來說更是如此，那時的通膨率曾經達到兩位數。但即使只有3.2％，20年後你的購買力仍只剩下一半。
由於長期以來通膨偏低，人們低估了通膨對購買力的侵蝕性。儘管在過去十多年來，通膨平均低於3.2％的歷史數字，但購買力仍然被削弱。
2009年要花1,000美元買的東西，到2020年可能需要1,200美元才買得到。
那麼，如果你正在為某個價格漲幅超過平均3.2％通膨率的事物儲蓄，例如大學學費或退休金（以及相關的醫療費用），情況又是如何？
舉例來說，過去20年來，美國私立大學的學費漲了144％，複合年成長率為9.3％。而公立大學的本州州民學費則飆升了211％，複合年成長率高達驚人的12％。
那麼，你在哪裡能找到一個能成長12％的投資呢？今天，如果你把錢鎖定在公債中20年，你大概只能獲得每年3.5％的報酬。
我們就來看看，未來學費的漲勢會如何影響教育費用。目前在公立大學的本州學生，每年的學費、住宿、課本和雜費平均為22,690美元。私立大學的學生則平均需要支付51,690美元，不過我個人不知道哪間私立大學的學費這麼低。
自1972年以來，大學費用已經漲到通膨率的近五倍。
假設大學費用的漲幅只是通膨的兩倍而不是五倍，那麼18年後，你每年將必須支付69,308美元的公立大學學費，私立大學的學費則是157,890美元。希望你孩子的籃球球技很厲害，這樣就可以拿籃球獎學金上大學了。
所以如果你夠幸運，能為你的新生兒買175,000美元的公債，每年支付3.5％的利息，那麼你應該幾乎能支付4年學費所需的金額。但是請記住，這只是公立學校的情況。如果是私立大學，這筆錢根本不夠。你需要買39萬美元的公債。
大多數人不可能一次投入那麼多資金，為新生兒的教育基金做準備。所以他們需要讓自己的資金，成長得比公債或大多數固定收益投資所能提供的收益更多。
這是個極端的例子，但是這樣你就可以看到，長期來說，公債很難讓資金增值。固定收益的問題之一，在於你無法像投資配息型股票那樣，透過收益再投資來實現複利成長。
你很快就會看到，當你投資於配息型股票時，達到12％的複合年報酬率是完全有可能實現的。事實上，如果你將股利再投資，那麼長期下來，你絕對可以每年賺取12％的報酬。
12％，這不是打錯字，而是真正的數字。透過投資於那些穩定支付股利的大型績優股，你每年可以賺到這樣的報酬（甚至更多），這些公司只需要跟隨市場的長期平均漲幅即可。而且以12％的年報酬率來看，只要你用2,500美元啟動大學基金，每年再增加3,500美元，當你的孩子高中畢業時，本州大學的學費就可以完全由這些累積的資金支付。
以上的計算並沒有納入額外的風險。我們並沒有要投資那些投機性的公司，它們的新技術可能成功、也可能失敗。我們所做的只是試圖選擇那些有長期支付股利的紀錄、跟著市場一起成長的公司。我即將說明的系統，將幫助你實現財務目標。
你需要知道該買哪種類型的配息型股票，才能實現最大的報酬。接著我就要開始說明怎麼做。

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