股市蟻神的機智投資生活: 散戶實戰技巧 | 誠品線上

나의 첫 투자 수업 2: 투자편

內容簡介

內容簡介 上市不到一年暢銷超過10萬冊， 榮登韓國各大書店排行榜第一名！ YouTube累積觀看數高達6千萬次， 韓國散戶最信賴的投資導師第一名！ 在韓國股市，小型個人投資者（散戶），被稱作「螞蟻」， 而在散戶之中，能滾出好幾億獲利的高手，叫做超級螞蟻。 本書作者金政煥，就是一個從理財小白開始， 在5年之內，將7,000萬韓元（約160萬臺幣） 滾成80億韓元（將近2億）的超級螞蟻。 由於選股精準，被廣大的韓國散戶譽為投資人最信賴的股市蟻神。 他有個和自己長得很像的獨生女，為了讓女兒也能透過股票投資， 提早獲得跟他一樣的3個自由：時間自由、關係自由、財務自由， 他在女兒讀小學時，就讓她練習進入股市，傳授超級螞蟻的賺錢祕訣。 本書是由金政煥和他13歲小女兒共同執筆。 他的「第一次買股票就順手」，講的是投資心法， 本書則是操作入門書，從選股、估值、K線圖，到判斷市場預期及產業分析， 是人人都能學會的散戶實戰技巧。 ◎撿到便宜還是買貴了？蟻神這樣判斷 財報數字密密麻麻，蟻神只留意3個數字：營業收入、營業利益和投資金額， 再用5大指標，判斷這股票現在是便宜還是貴。 怎麼計算昂貴價、合理價、便宜價？蟻神有獨門公式。 ◎股海訊息這麼多，哪些才是真利多？ ．蟻神心中的好股票有3點：安全邊際、持續成長，還要有故事，要去哪裡找？ ．普通股、特別股、庫藏股，這3種股票哪裡不一樣？ ．當公司宣布無償配股、現金增資或企業分割，對散戶是利多還是利空？ 為什麼新手買股最常被外資割韭菜？怎麼看新聞，才能買對飆股？ 看蟻神怎麼寫「明牌報告」，這樣預測行情，才不會受傷。 ◎買進靠技術，賣出是藝術 新手買股，先持有1到3檔就好，這樣勝率最高。 還有，一家公司若沒有業績支撐，話題再強也別急著加碼。 技術分析百百種，其中最不會騙人的數字就是：交易量，為什麼？ 蟻神最厲害的絕招：賣出前就要先想好下次要買進什麼股票， 絕對不讓自己的錢有太多空窗來喘息。 股市蟻神的機智投資生活，實戰操盤大公開。 練好這些基礎功，就是你行走股市的輕功。

各界推薦

各界推薦 K線捕手／楊忠憲 倍數飆股達人／艾致富

作者介紹

作者介紹 金政煥韓國散戶最信賴的投資導師。每當股市大跌，比起看新聞，散戶們會先請教他。 韓國成均館大學經營專業研究所MBA畢業，曾任ADCAPSULE soft公司副社長、e三星中國部長、e-SKetch代表董事、VALUE 25代表理事，並修習史丹佛大學高階經理人課程，現為K Space代表理事與YouTube「Super K—超級螞蟻金政煥」創作者。金利晏現年13歲，就讀國際學校中學部6年級。為了延續爸爸的夢想而不斷努力兼顧學業與投資學習，目前已經懂得自己分析企業，進行價值評估。 此外，她也有經營YouTube頻道「iANTrillionaire」，希望透過影片，為投資新手，帶來「我也做得到」的希望與勇氣。林倫伃臺灣藝術大學電影系畢業，旅居韓國近十年，曾任臺韓影展及韓國視覺特效公司，現為自由譯者。喜歡轉換文字帶來的樂趣，譯有：《資深銀行員偷學客戶的錢滾錢祕笈》（大是文化出版）。 聯絡信箱：lunyulin@gmail.com

產品目錄

產品目錄 推薦序一 從韭菜變股市蟻神，他只靠散戶實戰技巧／楊忠憲 推薦序二 80%的散戶都在虧錢，蟻神教你練好基礎功／艾致富 前言 人人都能學會的散戶實戰技巧 第一章 撿到便宜還是買貴了？蟻神這樣判斷 1.財報密密麻麻，我只留意3個數字 2.5大指標，判斷這股票現在是便宜還是貴 3.蟻神的合理股價計算公式 4.昂貴價、合理價、便宜價，怎麼算？ 5.估值先看產業，每個產業的本益比都不同 第二章 股海訊息這麼多，哪些才是真利多？ 1.選股，我先想6件事 2.績優股3要點：安全邊際、持續成長，還要有故事 3.聽市場預期會漲到多少，你就等著被割韭菜 4.新手，先研究一、兩支股票就好 5.想搭政策順風車，小心被甩下車 6.普通股vs.特別股，哪個賺比較多？ 7.對抗通膨的最好方式，定期配息股 8.庫藏股不只抗跌，還能買人心 9.無償配股、現金增資，這是利多還是利空？ 10.企業分割，多半是利多 11.連續3年都虧損的公司，早點脫手 第三章 買進靠技術，賣出是藝術 1. 再好的股票，不到合理價，不買 2. 買股不貪多，前提是找到10倍股 3. 持有1到3檔就好，成功率最高 4. 沒有業績支撐，話題再強也別加碼 5. 最好的買賣時機，都藏在K線裡 6. 最不會騙人的數字，交易量 7. 回檔是必然過程，散戶請耐心觀望 8. 財富自由的第一步，慢想 後記 蟻神基礎功，是行走股市的輕功

商品規格

試閱文字

導讀 : 人人都能學會的散戶實戰技巧

我的第一本書是《股市蟻神的機智投資生活（第一次買股票就順手）》，讀完第一本之後，各位的感想如何？每個人的想法不盡相同，但如果你正在翻閱這本《股市蟻神的機智投資生活（散戶實戰技巧）》，那就代表你已經做好上場的準備。
第二本，我會以我個人的實戰經驗，引導你踏上股票投資的成功之路。從散戶必學的實戰技巧，像是如何挑選好公司、規畫投資組合、計算估值、分析K 線圖，到了解主流股、概念股、供需和交易量等基本概念，我都會詳細逐一介紹。
當然，這些並不是成功祕訣，更不是解決方法，它只能引導你達成獲利的夢想。想要獲取高報酬，最終還是得靠自己的努力。因此，我希望，即使偶爾出現艱澀難懂的內容，大家也不要在中途放棄，務必慢慢讀至融會貫通。
買賣股票就好比人生，任誰都不知道下一秒會發生什麼事，就連專家預測天氣預報也會失準。但只要我們盡可能的發揮智慧和知識，極有可能提早實現財富自由。為所有螞蟻加油！

試閱文字

推薦序 : 推薦序一
從韭菜變股市蟻神，他只靠散戶實戰技巧

K線捕手／楊忠憲

我已經很久沒有閱讀關於基本面的書籍，但這次收到《股市蟻神的機智投資生活（散戶實戰技巧）》這本書，一翻開就忍不住一直看下去。
作者金政煥完全打破一般產業分析和基本分析書籍的缺點，非常適合沒有財經會計背景的讀者或是投資新手，因為這類書籍往往艱澀難懂，甚至讓人昏昏欲睡。
本書以深入淺出的方式，講述基本分析最重要的3個財務報表，也就是資產負債表、損益表、現金流量表，以及如何拆解一家公司，並且從中找出優質潛力股。
除了最基本的財務指標以外，例如：每股盈餘（EPS）、股東權益報酬率（ROE）、本益比、股價淨值比（PBR）、每股淨值等，作者還以豐富的生活案例，結合適用不同產業的股價計算方式，教你按照步驟就能找到有潛力的成長股。
與一般價值型投資書籍最大的不同就在於，他具體論述了滾動修正的方法，而非一成不變的套用傳統的基本面框架。
另外，書中還提到一個非常重要的觀念：「價值投資不等於緊抱不放。」很多人認為長線投資或者是價值型投資，就是買進之後就不再管。對此，作者的觀點可是說妙趣橫生。他說，這就像是「把股票放到發霉」──不少投資人都是毫無計畫且盲目的抱著股票，整天幻想著有一天股票會幫自己賺大錢。
但是，作者說投資絕對不是這樣，必須根據股價高低，一邊交互買賣投資組合裡的股票，一邊調整資金比重，價值投資絕對不等於盲目的等待，那只會變成幻想以及空談。
而且，買賣股票不能只看心情，更不能僅憑「感覺」，而是要理性且機械式的進行操作。書中也列舉了不少案例，可作為調節持股比重的參考。
最重要的，這本其實是作者寫給獨生女兒的股票書，當中加入了大量父女之間的問答，以及很多有趣的小故事和案例。
例如，股神巴菲特在2019年投資美國食品巨擘卡夫亨氏公司（H. J. Heinz Company）失利，之後又在2020年認賠賣出航空股、拋售部分金融股，就連巴菲特也有看走眼的時候。
雖然本書主要以基本面為出發點，但在最後一章「買進靠技術，賣出是藝術」，除了作者獨門的投資心法和策略之外，也介紹了技術分析、趨勢分析、K線圖、價量關係等進階版內容；以及在熊市或牛市中，身為投資人分別應該具有什麼樣的心態和準備；必須對市場要保持敏銳度，才能跟上世界的快速變化。
不論你是初學者，還是投資老手，相信《股市蟻神的機智投資生活（散戶實戰技巧）》這本書，都能帶給你嶄新的觀點和拓展你對投資的視野。

推薦序二
80%的散戶都在虧錢，蟻神教你練好基礎功

倍數飆股達人／艾致富

股票投資有多種學派，雖說各門派都各有擁護者，但實則並沒有所謂最好的投資方式，端看個人如何依投資頻率、個性，找出一套相對適合自己的模式。也就是說，其他人的方式不一定適合自己，唯有不斷去嘗試、改進，找到自己能穩定賺錢的模式，然後紀律化的操作，才是最棒的投資方式。
不過，一本好的股票書，我認為一定要談及世界級投資大師所倡導的觀念與心法，畢竟這些都是千錘百鍊的菁華，在經歷多次股市多空之下，依舊能創造出相當不錯的獲利績效。這就如同武學中的內功，內功要扎實，才來講究武功招式，然而多數投資人為求速成，往往只求投資方法，卻忽略觀念與心法的重要性，這也是為何80%以上的散戶都在虧錢。
《股市蟻神的機智投資生活（散戶實戰技巧）》這本書，主要以財報分析為主，新聞消息、技術面為輔，每篇都會搭配投資大師的觀念，並以安全、穩健為前提，教你尋找具有大波段、大成長的個股。
尤其是，全球多數國家股市面臨高檔、漲多，「股價週K線仍處在長線上的低基期位置」、「產業未來前景持續看好」、「財報逐步轉佳」的選股策略已成為主流，但這同時也代表風險會大增，因此能否找到股價仍在低檔、產業具未來性、公司獲利逐步轉好，甚至開始出現穩定或高速成長，正是獲利關鍵──而如此兼顧風險與成長的選股策略，就是作者從入門小白滾出2億身家的操作技術。
雖說在學習上，比起使用單一分析方式，作者的方法較為困難，卻能幫助投資人打好專業功夫。此外，本書也透過條列式重點，讓讀者能夠更快速掌握財務分析。尤其，作者還依成長型個股、地雷股，教讀者如何看出其中端倪，而非僅僅只是教科書式的照本宣科。
無論是再好的股票書，最終還是回歸到實際操作，而最快、最容易的方式，就是以步驟教學，一步一步的教讀者如何去做，並搭配實務案例、常見問題的解決對策。
我認為，這本書除了有非常實用的投資觀念與模式之外，在內容編排上也別出心裁。對於股票初學者雖稍具難度，但我建議讀者一定要多閱讀幾次，因為這對新手大幅增進投資功力是很有幫助的；對於已具備一定專業與經驗的讀者們，更是可以拿來修正、省思或補強自己的操作模式與觀念，非常適合推薦給各種程度的投資人！

試閱文字

內文 : 財報密密麻麻，我只留意3 個數字

看財報是所有投資者必備的基本功。雖然目前已有各種財務比率指標，但單靠這些指標所獲得的資訊仍然有限，因此除了財報數據以外，我們還要進一步學會基本面分析。以下是3種最常見的分析方法：

1. 和自己比，不能只看營收，利潤才是關鍵
比較企業歷年的營運狀況。假設一間公司的營收成長率（Revenue Growth Rate）持平，但利潤卻大幅下降，此時就必須分析出該公司利潤下跌的原因。
若原因在於，企業是為了擴展投資而導致利潤減少，那不妨將之視為正面的訊號；反之，若下跌是公司為了增加營收而薄利多銷，那麼，這就不會是一個好兆頭。

2. 和競爭對手比，看營業利益率
每家公司都有競爭對手，比方說，泡麵、餅乾都有很多類似的公司，也就是說，我們還要和同業比較。若某間企業的營業利益率（Operating Margin，亦稱營益率）特別高，就必須分析出原因，並藉此了解投資標的和對手之間的差異所在（按：營益率代表本業獲利的狀況）。

3. 分析產業的平均比率
這個方式並不是和單一企業進行比較，而是從整個產業的角度去分析。
舉例來說，假設某間製藥生技產業ROE（Return On Equity，股東權益報酬率）平均是5％，而且比其他公司都還要來得高，此時就要分析其理由（按：ROE 數字越高，代表公司越能替股東賺錢）。
然後，再透過各種不同的財務比率，搭配投資標的來評估其合理價值。而這些財務比率，透過財報都能計算出來。


選股，我先想6件事

若你是買進相信未來事業會更好的企業，那就是投資；不過，若你是買進別人也會買下的股票，那就是投機。
──傳奇價值投資人賽斯．卡拉曼（Seth Klarman）

買股票就像中樂透，總讓人忐忑不安。儘管我們努力去推估企業的內在價值，卻仍會心生動搖，但這份耕耘終究會讓我們逐漸「看得到」企業的獲利能力。
所謂「看得到企業」，是指了解一家企業的價值，包括對外的投資，以及看不見的專業技術、市場行銷、護城河（按：對抗同業競爭的能力）等。要挖掘出這些無形的能力、價值，往往必須輔以檢視營收、營業利益。這就好比情人眼裡出西施，我們必須看得到、摸得到企業，才能找到好標的。

那麼該怎麼做？數十年來，即使投資於我而言，就像每天都會呼吸一樣，但我依舊每天都會思考以下這些問題：

● 該看無形的價值嗎？
成長股：具有成長潛力，但往往價格較高、風險較大的股票。

● 該看有形的嗎？
傳統價值股：價值相對被低估的股票、便宜的股票。

● 該看整片樹林嗎？
總體經濟：與生活息息相關的經濟問題，例如：消費、儲蓄、投資等。

● 該看一棵樹嗎？
由下而上（Top-down）：從總體經濟著眼選股。

● 該從高山俯視嗎？
由上而下（Bottom-up）：從個股的基本因素選股。

● 該看天空的變化嗎？：全球形勢。

現在的股市千變萬化，不僅技術日新月異，產業發展和全球趨勢也是瞬息萬變。甚至一覺醒來，就出現了新的名詞以及相關概念股。光是一天的波動之大，無論是投資小白還是達人高手，都是幾家歡樂幾家愁。大家還記得嗎？股神巴菲特在2019 年投資美國食品巨擘卡夫亨氏公司（H. J. Heinz Company，通常稱為Heinz）失利，之後又在2020 年認賠賣出航空股、拋售部分金融股，就連巴菲特也有看走眼的時候。

我的登山投資學

為了順應這樣的時代，我每天都會看投資標的。不過，我也發現，盲目追高讓我慘賠，而原本不抱任何期待的股票，表現卻十分亮眼。這一切都是比別人看得更多、摸得更多的失誤，但同時也是沒有看得更深、更廣所致。
尤其是，近幾年5 G、材料、零件、裝備、非接觸（Untact；因應疫情推出的無接觸服務）和生技領域備受股民關注，造成大家一窩蜂的跟買趨勢股。然而，當我們盲目的跟隨潮流，反而容易錯過近在眼前的獲利。尤其，在經歷疫情之後，市場上出現不少盈餘驚喜的股票。這些都再再證明，股票投資最終還是要看得廣、看得深，不管是由上而下，還是由下而上。
投資就像登山，不僅要走進森林裡看樹木，還要登上山頂俯瞰整片樹林；有時就連天空的變化，都得留意觀察—─比起看不到的東西，更要去觸摸容易看見的東西。
為了看得廣，我們必須反覆確認企業的財報；為了看得深，我們必須持之以恆的研究產業，乃至企業的變化。如果投資人不努力，就很有可能隨時在市場中黯然退場，但願各位都能藉由正確的股票投資，獲得財務自由！


績優股3 要點：安全邊際、持續成長，還要有故事

當其他人盲從積極買進時，我們更應該謹慎行動；當其他人因為恐懼而什麼都不做，或是恐慌拋售時，我們更應該積極行動。

—─橡樹資本聯合創始人霍華．馬克斯（Howard Marks）

在買入一檔股票前，一定要看業績表現。而在市場買賣最基本的就是，你必須比別人更快的判斷出，該企業是成長還是退步，而且還要有自己的選股標準。雖然每個人的標準不一，但我認為只要滿足以下3點，就是績優股。

① 營收增加，但要預留安全邊際
基本上，營收增加的企業通常會是不錯的投資標的。當然，在操作股票時，最好還要預留安全邊際，才能買到更安全的價格。
但如果只注重安全邊際（按：替預估的股價打折扣；如果預估股票真實價值為100 元，但實際只花了70 元，安全邊際就是30元），有時反而容易錯失成長股（按：因大多數的優質企業，往往有較高的價格，因此投資機會相對較少）。

② 持續性的成長
獲利能夠持續成長，也是所謂的潛力股。就算沒有超級亮眼的表現也沒關係，但投資人必須看出企業是否具備這個能力。除此之外，相關下游產業鏈是否有成長潛力，也是觀察的重點之一。


③ 股票要有故事，還要夠簡單
任何企業都有故事，股票也不例外，而且故事最好簡單到，你能用一個單字說明。尤其我們生活在資訊爆炸的現代，被大眾搜索、提及的次數，以及人們的關注，都是決定股市走勢及報酬的關鍵因素，因此我們必須時常關注市場消息的變化。
比方說，「這支股票為什麼便宜？」、「和競爭廠商相比，有多少競爭力？」、「下游產業好嗎？」、「大股東是什麼樣的人？」、「有沒有積壓待發的股票？」、「在全球有市場嗎？」等。投資人除了要能提出這些問題，也要能夠快速回答出來。

最佳賣點

最佳賣點 : YouTube累積觀看數高達6千萬次，韓國散戶最信賴的投資導師第一名！
價值選股、看懂消息、籌碼和盤勢、算買賣價，從入門滾出2億身家的操作技術。

活動

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