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3天搞懂中國投資: 搭乘貨幣直航, 直掏13億人腰包, 錢滾錢, 賺最快!

作者 梁亦鴻
出版社 日月文化出版股份有限公司
商品描述 3天搞懂中國投資: 搭乘貨幣直航, 直掏13億人腰包, 錢滾錢, 賺最快!:兩岸貨幣清算機制已經確立,人民幣計價的理財商品正夯,錢進中國已引發新一波投資熱潮!你,心動了嗎?

內容簡介

內容簡介 想進中國投資,一定要看這本!!入門知識課程,化繁為簡,圖表解說,3天搞定兩岸投資學必學?QA+視覺系人類需要圖示 =全世界最淺顯易懂?圖解投資書「3天搞懂」系列暢銷書作家、專業投資學梁亦鴻老師,再一力作!兩岸貨幣清算機制已經確立,人民幣計價的理財商品正夯,錢進中國已引發新一波投資熱潮!你,心動了嗎?在中國,即使一個東西的利潤只有1塊錢,因為乘數效果放大,也能賺上13億元;但你還是不敢冒進!只因為不太確定情勢變化會帶來什麼風險?兩大交易所除了股票交易,債券、基金、權證以及ETF的選擇「眉角」何在?上證及深證指數真是有看沒有懂!除息除權跟台灣一樣嗎?如何避免踩到ST、PT等地雷股呢?甚至也還分不清啥是A股、B股!只聽說在中國存人民幣,比在台灣存的利率高,便也打算低買高賣賺一手,真不知匯率變動還有「門道」!更甭提,開戶跟計價方式也跟投資報酬率有關……哎呀呀,問題一籮筐,真想找個專家來解答!?現在不必擔心了,本書將一次幫你釐清所有的疑惑;從投資的趨勢面,判斷,解析,方法,教戰到專業術語解釋等等,作者梁亦鴻老師都用最簡單、最容易的解說方式,搭配了有趣的插畫及清楚的表格圖解,只要一步一步照著梁老師的12小時規劃,你也能輕輕鬆鬆學上手,投資中國一看就懂!梁老師以最擅長的簡化語法,告訴投資者:該如何「錢」進中國。12個小時的課程,有從宏觀面的局勢觀察入手,教你如何看透中國法令,分析趨勢及市場。也有搶進投資標的的分析:傳授股票、債券、基金、權證以及ETF投資門道,避開風險。並有台灣民眾最熟悉的股票投資:幫你釐清如何看懂上證及深證指數,縱橫中國股市;以及除息除權跟台灣一樣嗎?可別傻傻分不清A股、B股?ST股、PT股地雷股該怎麼避?另有針對投資者小心機的解讀:提醒利用人民幣兌匯,低買高賣賺一手的「眉角」!如何開戶跟計價才符合投資報酬率……等等。最後跟著大師理財不吃虧:透析投資專家股神巴菲特及吉姆‧羅傑斯的中國投資學,讓你快速領略門道!

作者介紹

作者介紹 ■作者簡介梁亦鴻精進財商顧問股份有限公司 副總經理╱國立台北商業技術學院 兼任助理教授金融業經歷:台北國際商業銀行(營業部、信託部)日盛證券(國外事業處)亞洲證券(金融商品部、總經理室)華南永昌證券(金融商品部)南山人壽財富管理部 顧問(投資顧問團隊主管)正平會計師事務所 顧問 台灣財富管理規劃發展協會 監事證基會「金融知識普及計畫」校園巡迴講座 講師長庚大學管理學研究所 兼任講師(衍生性金融商品實務分析)中華民國證券商同業公會、文化大學、台北商業技術學院、世新大學推廣教育部 兼任講師CFP各模組講師

產品目錄

產品目錄 【第1天】錢進中國,你準備好了嗎?第1小時 先搶先贏,攻佔13億人口內銷市場 十三億的乘數效果 搶攻中國的內需戰場 人多假長有關係,黃金周境外灑金480億人民幣 怎麼善用台灣軟實力與中國硬財力創造兩岸雙贏 第2小時 跟著中國企業投資全球,錢滾錢賺更快看懂外匯存底,看準中國企業布局全球企業的實力 中國運用「買」的戰略,左右全球經濟 中國對外的銀彈攻勢,也促使國際投資集團將熱錢湧入 第3小時 兩岸貨幣清算有解,錢進中國找投資標的貨幣清算確立,台幣與人民幣可直接匯兌 中國存款利率高,人民幣理財商品正夯 找到十八大後的主力商機──內需消費與基礎建設 城鎮化政策中的概念股有哪些? 第4小時 參透人民幣行情,低買高賣賺一手資金進出中國,人民幣逐步放寬流通 如何抓住陸股的破底翻走勢? 注意3大陸股支柱:金融、房產、觀光觸底反彈 選擇「低風險」入手,把錢賺回來 第一次就上手專欄投資中國股票、債券與基金,哪種比較好? 。選股票要跟著政策走 。至於債券要怎麼挑?。房地產投資也不錯!第一次就上手專欄3種人民幣理財新方式,你搶搭上了嗎?人民幣理財新方式1╱寶島債開賣人民幣理財新方式2╱台灣人可以買A股人民幣理財新方式3╱人民幣計價基金上市注意!稅務問題待確認,相關訊息須留意【第2天】教你看懂中國股市,找對標的物快狠準第1小時 看懂上證及深證指數,縱橫中國股市搞懂投資中國大陸的兩大出入門戶 必懂3大中國股市觀察站指數 各投資商品的計價方式及投資法則 投資危險訊號:ST股、PT股碰不得! 第一次就上手專欄5分鐘搞懂中國股市交易速成表 交易單位╱交易時間╱買賣順序╱股價漲跌單位╱交易方式╱股價漲跌幅限制╱首日無價格漲跌限制之交易方式╱盤中臨時停牌(即暫停交易)規則╱盤中臨時停牌(即暫停交易)時間╱臨時停牌後復牌╱資訊揭露 第2小時 A股和B股傻傻分不清?A股、B股、H股不一樣,交易方式大不同 到底投資A股好?還是B股好? 投資滬深股,要看懂哪些數字才不會吃虧? 價差好?股利好?挑體質好的國營陸股最安全 ★ 總結筆記 5分鐘搞定中國股市規則及用語,馬上外行變內行 第3小時 慎選債券、基金分擔投資中國風險時局不好,選對債券才是資金的避風港 評估債券3大風險:信用、利率、匯率風險 這樣最投資陸股最方便!用基金投資中國 投資債券型基金等同於投資中國的債券 陸股基金一籮筐,直接投資A股的ETF績效較好 第一次就上手專欄教你快速檢視基金背後標的物,投資獲利更準確 00 檢視1╱基金資訊觀測站,基金資料全都露 檢視2╱購買基金前,一定要看公開說明書 第一次就上手專欄如何評估一檔基金的表現? 從操盤經理人、基金中長期表現看績效 從夏普、貝它係數及風險收益等級看風險 第4小時 如何錢進大陸,有去有回?在台開戶與赴港開戶,投資中國方式大不同赴港開戶買H股、紅籌股,非港居民匯兌無上限複委託券商收費貴,適合長期投資人★ 總結筆記 輕鬆搞懂「錢」進大陸的方式及撇步 【第3天】 跟著投資大師這樣做,第一次投資中國不失敗第1小時 跟著巴菲特投資中國,5年獲利35億美元投資中國石油,巴菲特獲利8倍 前景=錢景,瞭解需求並選擇寡佔性企業 順著國家政策集中投資金屬切割工具的產業 巴菲特4大投資心法+5大獲利能力指標,讓你輕鬆找優質股 ★ 總結筆記 摸清選股5大指標,學會巴菲特中國投資學 第2小時 吉姆.羅傑斯這樣投資,掌握中國潛力股商機跟著吉姆‧羅傑斯看中國潛力商機股 到底投資大師看好的中國投資標的有哪些? 公開吉姆‧羅傑斯不敗的中國投資心法 第3小時 看懂中國重要經濟數據,免做套牢族看懂GDP「保8」政策,透視中國成長率有增無減 當心中國CPI消費者物價指數>2%,通貨膨脹來臨 用PMI、工業生產指數及進出口總額,觀測中國經濟體活動量 ★ 總結筆記教你3分鐘看懂中國大陸重要經濟數據 第4小時 教你如何觀察中國政策訊息,免踩地雷區小心!中國租稅優惠不再,企業生存困難 注意!中國的環保及勞資意識抬頭 關注!打房效應帶來的波及面 留意!擴大內需刺激經濟政策 ★ 總結筆記快速搞懂中國政策,教你避地雷找商機

商品規格

書名 / 3天搞懂中國投資: 搭乘貨幣直航, 直掏13億人腰包, 錢滾錢, 賺最快!
作者 / 梁亦鴻
簡介 / 3天搞懂中國投資: 搭乘貨幣直航, 直掏13億人腰包, 錢滾錢, 賺最快!:兩岸貨幣清算機制已經確立,人民幣計價的理財商品正夯,錢進中國已引發新一波投資熱潮!你,心動了嗎?
出版社 / 日月文化出版股份有限公司
ISBN13 / 9789862483299
ISBN10 / 9862483296
EAN / 9789862483299
誠品26碼 / 2680776796000
裝訂 / 平裝
頁數 / 224
語言 / 中文 繁體
級別 /
尺寸 / 23X17CM

試閱文字

產品試閱 : 搞懂中國投資,3天後買進第一筆賺錢投資標的!



第1天:錢進中國,你準備好了嗎?

第一小時:攻佔13億人口內銷市場

第二小時:跟著中國企業投資全球

第三小時:兩岸貨幣清算有解,錢進中國找投資標的

第四小時:參透人民幣,低買高賣



第2天:看懂中國股市,找對標的!

第一小時:看懂上證及深證指數

第二小時:A股和B股分不清?

第三小時:慎選債券、基金,分擔投資中國風險

第四小時:錢進大陸,有去有回



第3天:跟著投資大師這樣做!

第一小時:跟著巴菲特投資中國

第二小時:吉姆‧羅傑斯這樣投資

第三小時:看懂中國重要經濟數據,免做套牢族

第四小時:觀察政策訊息,免踩地雷





第一天 第三個小時

兩岸貨幣清算有解,錢進中國找投資標的



十年來,中國大陸成長的不只是GDP、外匯存底,還有它的金融市場!綜觀上海及深圳兩交易所加總起來的交易量,從2005年時約為6兆3052億人民幣,到了2011年約為43兆0748億人民幣,成長將近7倍!

中國存款利率高,人民幣理財商品正夯

@Q:貨幣清算機制建立後,對台灣的金融機構和投資人有什麼益處呢?

@A:中國是台灣第一大貿易夥伴,台灣只是中國第七大貿易夥伴,兩岸雙邊貿易規模大約是1700億美元,但是,台灣對中國的順差金額高達788億美元,也是在中國貿易對手中,唯一順差的國家!一旦兩岸貿易以人民幣結算的數量提高,台灣自然會形成人民幣的資金池!

貨幣清算機制建立之後,對台灣有幾個好處:



好處1:台灣的金融機構可以開辦人民幣理財商品,以人民幣存款為基礎,提高市佔率和獲利,也對在中國的台資企業提供融資來源。



好處2:對企業來說,跨境貿易可透過人民幣結算,節省匯兌成本、降低匯率風險;此外,企業要發行人民幣債券,以往是必須透過香港來發行,未來企業可以直接發行、國人可以直接投資,讓企業籌資更方便、民眾投資也更多元。



好處3:對一般的台灣投資人來說,以往台灣民眾想要投資人民幣商品,必須要到香港去;此外,計價的幣別多數是以外幣為主,未來都不用了,直接在台灣投資就可以了,同樣也是節省匯兌成本、降低匯率風險。



@Q:如此一來,對於人民幣商品有興趣或是有需求的人來說,貨幣清算機制是雙贏策略囉?

@A:兩岸銀行申設營業據點,再加上開辦人民幣理財業務,對台資銀行來說,是一項利多消息!或許有些人會質疑說,台資銀行到了中國,說不定比地方銀行的財力還不如;但是,換個角度想,對於在中國設廠需要借款的台商,無疑是天降甘霖。



舉例來說,像台資的銀行前進對岸辦理「中國台資企業人民幣業務」,它主要是針對在中國經商的台資企業提供服務;換句話說,企業必須具備中國商務部門及工商管理部門核准的企業許可文件,並且註明是台灣地區投資者,才能夠開戶!服務內容包括:人民幣存款、放款、匯兌、進出口等各項金融商品。



之所以會先鎖定台資企業,主要是因為台資企業在中國融資不易,而且台資企業對於人民幣的需求頗高,因此銀行業者在第一階段先以企業為主,未來開放給一般的個人戶也是指日可待。另外一個理由是大型的台資企業在人民幣存款部分,光是銀行利息就可以替企業「開源」,成了另類財路。



@Q:人民幣存款替企業開源,這是怎麼一回事呢?

@A:由於新台幣借款利率超低,因此有不少台資的大型企業,以資金在兩岸的金融機構進出,從低利一方借款,再把錢存到高利的地方,如此一來就賺到了利差。對於資金需求頗大的集團來說,這種「開源節流」操作方式,在業界早已經不是祕密了。



例如跟台灣銀行借100元出來,放在台灣銀行最多也只有1%利息。但如果把同樣的100元借出來,以台幣:人民幣=4:1的兌換比,放至中國大陸銀行,等於25元人民幣x 4%利息計算,會得到1元人民幣的利息,等同4元台幣。萬一人民幣升值為1元人民幣兌換4.5元台幣,減去台灣1元利息,就賺了3.5元台幣,所以投資者當然選擇高利率的存款方式操作,以便滋生較優沃的利息。



根據廣達、鴻海所公布2012年的前3季合併財報,兩家科技大廠利息收入大約在百億元左右,扣除利息支出後的淨利息收入,淨賺數十億元;廣達的淨利息收益為新台幣42.62億元,鴻海的淨利息收益為27.94億元,相較於苦哈哈的同業,如此驚人的利息收入不只讓同業羨慕,對於銀行業者來說,這樣的成績儼然是一家小型銀行的獲利水準,更是叫人吃驚!



雖然不是每一家高科技大廠都有辦法大發「利」市,不過,鴻海和廣達可以吃到紅「利」,要歸咎於兩大因素:一是2012下半年人民幣升值,二是中國存款利率比台灣高,也因此讓鴻海和廣達賺了不小的外快!



Q:所以,以定存利率來說,人民幣存款對投資人來說,相當具有吸引力囉?

A:台灣的銀行對大企業短期融通利率,大約是在1%上下,但是,在中國的人民幣存款利率大約是2.8%到4.7%左右,如此一來,就有所謂的套利空間!也難怪不少企業會以周轉金、借新還舊,甚至資本性支出等名義,向國內銀行借貸,然後再把錢存到中國境內,賺取人民幣的利息!而這個利息,讓許多受到歐債衝擊出口表現的高科技大廠,能在成績單上添一點漂亮的數字。



過去兩岸進出口貿易多以美元結算,對兩岸進出口額度高的廠商,如果可以減少匯兌風險,同時享受人民幣的增值利益,是再好不過了!



而國內各銀行也明白這是商機,各個摩拳擦掌,在人民幣業務開放後,強力爭取人民幣跨境貿易結算業務,除了與中國銀行建立清算關係,也會與工商銀行、農業銀行、建設銀行、交通銀行、招商銀行建立關係。換句話說,當兩岸人民幣匯款結算更方便和更有利時,就將會形成另一波投資趨勢了。



Q:那麼在中國存人民幣和在台灣存人民幣,存款利率是一樣嗎?

A:鴻海和廣達這樣大型的公司,光是靠人民幣存款利息,就可以擁有如此驚人的獲利!不過,這種重量級的客戶可以享受匯差,並非把錢只存在台灣國內的銀行,或是把錢存在中國境內的銀行,而是因為它在兩岸都擁有戶頭,這樣才能在中國享受高達4%的人民幣存款利息。



所以,在台灣存人民幣和在中國存人民幣,利率是不一樣的!



在中國境內存人民幣,利率是大約是2.8%到4.7%,以中國前五大銀行平均一年利率大約是3.25%;如果在台灣存人民幣,等同於是中國境外存人民幣,利率不比中國境內優惠。在人民幣業務開放初期,各銀行為了吸引客戶,2%到2.5%的利率可能會是起跳價,雖然享受不到3.25%,但還是比少少的國內新台幣存款利率1%要來得多,來得好!



此外,投資人可以視利率的多寡,來決定外幣戶頭內的存款要存成哪一種幣別,才能享受到較高的利息。



Q:如果利率的差別沒有拉大,是不是就應該要注意匯率了?

A:如果在存放人民幣這段期間,人民幣升值幅度較小或者甚至是貶值,乍看之下,投資人是賺到利息,但是如果換回台幣,恐怕就賠到本金了。舉例來說,台幣定存是1.3%,人民幣定存是2%,如果台幣兌人民幣升值超過0.7%,那存人民幣就不算是利多。



所以,投資人在選擇人民幣存款時,也要注意匯率的變動,何時將人民幣換回台幣,或是何時將台幣轉為人民幣,關心匯率的動態,更能替投資人多賺滿一點荷包。



第二天 第一個小時 

看懂上證及深證指數,縱橫中國股市

搞懂投資中國大陸的兩大出入門戶

@Q:中國大陸的證券交易所有哪些?

@A:目前,中國大陸的證券交易所有兩個,分別在上海與深圳。



上海證券交易所︰這是大陸最大的證券交易中心,成立於1990年11月26日,同年 12月 19日開業,歸屬中國證監會直接管理。其組織架構有會員大會、理事會、總經理室、下設二十個部門及兩個子公司,簡稱「上海交易所」。



深圳證券交易所︰這是第二家證券交易所,籌建於1989年,於1991年7月經中國人民銀行批准正式營業,它是實行自律管理的法人,也由中國證監會直接管理,其組織架構有會員大會、理事會、理事會祕書處、總經理室、下設十八個部門及五個下屬機構,簡稱「深圳交易所」。



而這兩個交易所上市的證券品種有(A股、B股)、國債(公債)、企業債券(公司債)、權證、基金等。不過,所有有價證券都必須經過主管機關核可才可以發行;而中國大陸證券市場的主管機關,就是中國證監會。中國證監會是國務院的直屬事業單位,負責研究和擬訂證券期貨市場的方針政策、發展規劃,並且監管股票、可轉換債券、公司債券和國家債券的發行、上市、交易、託管和結算!



@Q:在中國大陸上市的企業需要具備哪些條件,才可以上市呢?

@A:由於中國的資本市場較晚成立,所以大部分的上市條件,都跟成熟國家的規章制度差不多,會從公司的資本額、成立時間長短、獲利能力、還有股權分散程度等面向規範。大體上,在中國公司想上市發行股票的基本要求有:

一、股票經國務院證券管理部門批准向社會公開發行。

二、公司股本總額不少於人民幣5000萬元。

三、開業時間3年以上,最近3年連續盈利。

四、持有股票面值達人民幣1000元以上的股東人數不少於1000人(千人千股),向社會公開發行的股份佔公司股份總數的25%以上;股本總額超過4億元的,向社會公開發行的比例15%以上。

(5)公司在最近三年內無重大違法行為,財務會計報告無虛假記載。



@Q:在台灣股市交易,有上市和上櫃的區別,在中國大陸的股市中,也有類似的區分嗎?

@A:目前在中國大陸的上海與深圳證券交易所掛牌的企業,各有特色:像是在上海交易所的公司,以工業為主,而深圳交易所的上市公司,多數是地區性公司。不管企業要在哪一間交易所上市,都要先向中國證監會報備核可,再由中國證監會分發。中國規劃的交易市場中,有主板市場(Main-Board Market)、二板市場(Second-board Market)兩大區分。



中國二大交易市場



1. 主板市場(集中市場、主板):

就是所謂的「集中市場」,簡稱「主板」。比較特別的是,深圳交易所在2004年5月17日,在主板市場內又多了個「中小企業板」,中小企業板塊是主板市場的組成部分,因是上市公司,所以條件必須符合主板市場的規定,同時還須滿足:運行獨立、監察獨立、代碼獨立、指數獨立。



簡單來說,股票代碼開頭002的「中小企業板」,就是專門為中小型公司設置、供其籌資的板塊。在這個板塊內掛牌的,多數是科技公司,普遍具有收入增長快、盈利能力強、股票流動性好,因此也被視為中國未來的「納斯達克(NASDAQ)」,簡稱「中小板」。



2. 二板市場(創業板):

是指交易所主板市場以外的另一個證券市場,有點類似台灣「興櫃市場」的概念,主要目的是為新興公司提供集資途徑,助其發展和擴展業務。



二板市場與主板市場相比,有以下幾點差別,包括:公司成立時間,資本規模,中長期業績等的要求,上市條件要求都比較寬鬆。由於在二板市場上市的企業,大多趨向於創業型企業,所以又被稱為「創業板」。



而且以深圳證券交易所的A股上市股票總數,等於主板+中小板+創業板的總和。



Q:在這兩大交易所中,有哪些可以投資的金融商品?

A:在這兩大交易所中,可以交易的金融商品包括:股票、債券、基金、權證以及ETF等五大類。 這些金融商品的特色大體上跟台灣的差不多,以下只是概括性地點出比較顯著的差別。



一、股票:有優先股和普通股兩種,優先股就是特別股,普通股還依照投資者的身分區分為A股和B股兩大類。



(一)優先股:中國大陸的特別股。

(二)普通股:又分為A股、B股及H股。

1.A股:只供中國大陸人士及企業單位買賣的股票,非中國大陸人士則不具資格交易,買賣A股以人民幣計價和交割。



2.B股:專供外國、香港、澳門、台灣及證監會批准的法人和自然人投資買賣的股票;中國大陸人士也可以投資B股。不過,買賣B股是以人民幣標明面值,但是以外幣交易。



3.H股:在香港交易所上市的中國大陸公司。



二、債券:在中國大陸發行的債券可分為三大類:

(一)國家債券:中國財政部發行的各種債券。

(二)金融債券:由各類金融機構發行的債券。

(三)公司債券:由企業發行的債券,如公司債、可轉換公司債。



三、基金:目前中國大陸交易所認可的基金模式有三種,分別為:

(一)封閉式基金:採用封閉式運作方式的基金,是指經核准發行的基金,其募集總金額固定不變,基金的受益憑證可以在依法設立的證券交易所交易,但基金受益憑證持有人不得申請贖回的基金。

(二)開放式基金:採用開放式運作方式的基金,是指基金募集總金額不固定,基金受益憑證可以在金融機構各通路自由申購或者贖回的基金。

(三)交易所交易基金:指的是依法募集成立,募集所得資金,用來投資特定證券指數所對應某一籃子組合證券的開放式基金,其基金受益憑證用一籃子組合證券進行申購、贖回,並在證券交易所上市交易。可以參照下面ETF的說明。



四、權證:權證是一種擁有權利(買的權利、或賣的權利)的憑證,約定持有人在某段期間內,有權利(而非義務)按約定價格向發行人購買或出售標的證券,或以現金結算等方式收取結算差價的一種權利證書。



五、ETF:簡單來說,ETF 就是一種在證券交易所買賣,提供投資人參與某一種指數表現的基金;ETF 以持有與所欲追蹤指數相同之一籃子股票為主,因為這一籃子股票的市值金額龐大,所以將之分割成眾多單價較低之投資單位,發行受益憑證,以利小額投資人參與投資。例如台灣投資人熟悉的台灣 50(台股代號0050)就是一種ETF,持有0050,就等於擁有了台灣市值最大的50家上市公司投資組合的縮小版。不過,ETF的中文翻釋在兩岸三地卻不盡相同:像在台灣翻譯為「指數股票型基金」、中國大陸則叫「交易所交易基金」、香港稱為「交易所買賣基金」。





第三天 第一個小時 

跟著巴菲特投資中國,5年獲利35億美元



股神華倫.巴菲特很早就很早就關注中國,好幾次的中國投資之行,主要都是在考察投資標的,特別是金融海嘯後,還曾大舉投資中國。比較知名的有三項投資:中國石油天然氣股份有限公司、比亞迪汽車以及IMC國際金屬切削公司。前兩者他是以購買股票的方式,成為公司大股東;後者則是直接投資,他出資2785萬美元成立這間公司。「規模適中、前途看好、經營合理、價格合適」這四大要點,就是巴菲特在中國尋找的投資標的!



巴菲特投資中石油 5年獲利35億美元

Q:巴菲特選擇了哪些企業,作為他在中國的投資?

A:因為中國A股市場專供境內投資者買賣,B股的交易量太小,因此,巴菲特選擇買在香港掛牌上市的H股投資中國。

巴菲在中國的第一個投資,是入股中國石油天然氣股份有限公司(HK,0857)。

2002年,巴菲特旗下的波克夏控股公司(BERKSHIRE HATHAWAY INC.)總計四次出資4.88億美元,以每股1.65港元買進中石油H股13%的股票,成為第三大股東。有了股神光環的加持,中石油股價也跟著水漲船高。由於持有香港上市公司逾5%的股權,就必須向監管機構申報,巴菲特不嫌麻煩依舊入股,此外,巴菲特投資中石油的時間,是市場普偏看淡石油股的情況下,巴菲特竟豪氣地一擲4.88億美元入股中石油,顯然當時相當看好中國未來的經濟發展。後來,2007年7月中石油從H股回歸A股市場,巴菲特開始連續拋售,在每股12港元時拋售完畢,巴菲特從中獲利35億美元!



Q:五年賺八倍!之後巴菲特還有關注其他企業嗎?

A:巴菲特的第二個投資是進入金屬切割工具行業,這個投資被外界視為是他在中國的第一筆直接投資。巴菲特在2007年出資2785萬美元,協助以色列IMC集團,在中國大連成立IMC國際金屬切削(大連)有限公司。IMC是以色列的切削工具生產商,這個集團主要是替汽車、飛機等行業,生產用於切削和打磨的工具,當時的願景是希望成為亞洲最大的航空及汽車工業專用刀具的生産基地。



巴菲特第三個在中國的投資是跨足汽車產業。2008年9月,不顧金融海嘯開始肆虐全球經濟,巴菲特逆勢投資18億港幣(約2.3億美元),以每股8元港幣的價格,買進比亞迪汽車公司(1211.HK) 9.9%股份。比亞迪的股價也是因此翻倍,到了2009年8月31日,比亞迪當日收盤價為48.6港元,若以當日股價來計算,巴菲特當初所投資的18億港幣,已經增值到121.5億港幣,獲利近7倍!但是,股價每日都會變動,或許巴菲特的這兩筆投資績效已經不如以往那麼亮麗,但是據瞭解,截至目前為止,巴菲特尚未出清持股,依舊還是這兩間企業的大股東。



股神入股四要件:規模、前景、經營與價格合適

Q:巴菲特選擇中石油的理由是什麼?

A:巴菲特曾說過「中國是一個有很多機會的國家」,不過,巴菲特的投資哲學是價值型投資,因此,巴菲特永遠在尋找「規模適中、前途看好、經營合理以及價格合適」的投資對象,他從來不在股價大漲時追高,他永遠都是選擇「股價被低估」的股票,即使到了中國,也不例外!

如果以中國石油的價值來看,它在香港上市的股票,2003年時,預期每股本益比是8倍,股息收益率為6%,;而當時美國股市的平均股息收益率僅為2%,相較之下,巴菲特投資中石油的確是個好選擇。



除了「股價被低估」之外,「前途看好」更是巴菲特投資中石油的最佳理由。巴菲特入股中石油時,中國正迅速發展中,中石油也隨著中國經濟一起成長,由此看來,投資一個新興國家的石油行業,尤其又是國營企業,也是明智之舉。再加上那幾年,中石油在國際上動作頻頻,屢屢與跨國公司合作發開、以及收購海外資產,在在顯現出其非凡的企圖心。在金融海嘯前後,中石油與一些跨國公司進行多個合作項目,包括與皇家殼牌石油公司(Royal Dutch/Shell Group)、俄羅斯Gazprom和美國埃克森美孚公司(Exxon Mobil)合作的西氣東輸管道項目,總投資規模達180億美元,範圍橫跨中國東西部,其中包含經濟重點中的重點-上海。此外,由於當時由中東進口的石油量佔中國石油進口總量約五成,中國怕從此會受制於人,於是,中國政府開始試圖在中東之外,拓寬石油供應來源;於是,中國石油挾著雄厚的資金實力,頻頻在海外收購石油和天然氣資産,為未來石油供應源作準備。



Q:比亞迪在中國不算是最頂級的大型企業,為什麼巴菲特願意入股?

A: 如果從股價來看的話,當初巴菲特入股時,是在2008年9月以每股8元港幣購買,隨後在2009年10月和2010年3月,股價各有超過港幣80元的表 現,但是巴菲特卻沒有在波段高峰時出場。一般人錯失可以賺取大量差價的機會時,都會捶胸頓足;尤其以比亞迪股價最近的表現來說,可說是節節敗退,在接近港幣30元附近持續盤整(參看下圖),但是巴菲特非但沒有打退堂鼓,還對外界發表看法,表示:「這項投資還沒有結束。」除了巴菲特忠於長期投資的心法之外,「看好未來」應該是支持巴菲特走下去的最大理由。