約翰柏格投資常識 (全新增訂&十周年紀念版)

推薦序　投資不可或缺的基本常識／綠角
推薦序　想戰勝市場為什麼困難／市場先生
導 論　 10周年紀念版導論
第1章　 寓言
第2章　 理性繁榮
第3章　 與基本經濟共舞
第4章　 多數投資人何以轉勝為敗
第5章　 專注於低成本基金
第6章　 股利是投資人的「最佳？」朋友
第7章　 大幻象
第8章　 稅金也是成本
第9章　當美好時光不再
第10章　選擇長期贏家
第11章　均值回歸
第12章　聽取建議來選擇基金？
第13章　從單純與簡約中取勝
第14章　債券基金
第15章　指數股票型基金（ETF）
第16章　承諾擊敗市場的指數型基金
第17章　班傑明‧葛拉漢對於指數化產品有何想法？
第18章　資產配置I：股票與債券
第19章　資產配置II：退休投資人的規劃
第20章　禁得起時間考驗的投資建議
謝詞

◎聯合推薦（按筆畫序）
JC趨勢財經觀點版主／Jay Chaio
HC愛筆記財經部落格／HC
知名財經作家／艾蜜莉
富朋友理財筆記站長／艾爾文
美股隊長／吳瑞麟
理財精算達人／怪老子
美股夢想家版主／施雅棠
價值投資專家 雷浩斯

「一個人可以以巧言成名，或靠投機致富，但知行合一的人才能受人尊敬。John C. Bogle就是這樣的智者，用這本書傳承其畢生的經驗與智慧。用單純的普通常識，打造可歷經時間考驗的長期投資組合－－指數化投資。」
－－Jay Chaio，JC趨勢財經觀點版主

「約翰．柏格闡述的宗旨為『投資低成本的指數基金，並永久持有』。書中的論述條理分明，邏輯清晰。並如他書中所說『不必憑空相信他的話』，所有的論點都有足夠的數據來支持，絕對能使人信服。」
－－HC愛筆記財經部落格／HC

「面對投資機會，很多時候不做什麼，比做很多什麼，還有幫助；專業的道理，也不一定贏過簡單的道理，這本書就是告訴人這樣的觀念。如果你對指數型投資有興趣，不要錯過約翰・柏格在書中的投資智慧。」
－－富朋友理財筆記站長／艾爾文

「明擺着服膺主動操作、趨勢投資（機？）的作手，還好意思對指數基金教父的著作，大放厥詞？
事非經過不知難，炒股十餘年，學盡各門各派，對戰勝大市，仍難言有何把握；從身邊相識，到基金界巨星艾因霍恩、艾克曼，無不為市場盡情羞辱。相較之下，指數投資穩勝絕大部分投資人，已成共識。各有本業的普羅投資人，是否該放下成見，細心聆聽真正贏家的說法？」
－－《美股隊長操作秘笈》作者／吳瑞麟

「投資世界充滿不確定性，沒有人可以長期擊敗市場，但透過簡單的資產配置及明智的投資決策，人人都能克服市場顛簸，達成財務健全目標，如果你還在尋找投資聖杯，這本書一定可以解開疑惑。」
－－美股夢想家版主／施雅棠

「如果要設立一座雕像來表揚為美國投資者付出最多的靈魂人物，約翰‧柏格應該會是眾所依歸的選擇。幾十年來柏格不斷敦促著投資人，大家理當選擇超低成本的指數基金。直到今日，柏格將因協助了數以百萬計的投資者而感到欣慰，他實現了各位應得報酬外更加豐沛的回報，也是我們所有投資人的英雄。」
－－波克夏‧海瑟威董事長兼執行長／華倫‧巴菲特

「約翰‧柏格卓越的事業生涯，其光環影響之廣有如孤獨的反傳統主義者，橫越到搖滾巨星的領域之上。不論是對個人散戶或機構投資人，他所創造和孕育的指數型基金都改變了整個投資界。在柏格的努力之下，現已有數以百萬計的投資人購買了指數型基金。然而，單純運用指數型產品並不足夠，成功的投資人還必須了解指數型基金成立的根本理由，以及實行投資計畫上可能遭遇的陷阱。本書能提供所有投資人執行致勝策略時必要的工具。好好品嚐本書內容，並祝各位投資成功！」
－－耶魯大學捐贈基金首席投資長／大衛‧史雲森（David Swensen）

「金融界的約翰‧柏格，就如同印刷界的谷騰堡、汽車產業的亨利‧福特以及英國文學的莎士比亞。這本著作濃縮了柏格近90年的事業生涯，說明了他如何協助每個人在投資之路上的改革過程，由最小的IRA投資人乃至於最大型的退休基金與捐贈基金。願各位讀者享受本書，並且蒙受其惠。」
－－暢銷書《投資金律》作者／威廉‧伯恩斯坦（William Bernstein）

「距今100年之後，歷史學家只會記得我們目前這個時代的兩位投資人：華倫‧巴菲特以及約翰‧柏格。除此之外，他們還會討論哪兩本經典書籍呢？其一為巴菲特推崇的投資聖經《智慧型股票投資人》，另外一本就是約翰‧柏格的著作。處在投資世界的狐狸群中，約翰始終扮演堅定的刺蝟角色。這本全新增訂版充分揭示柏格的最主要觀點：投資人如何取得股票市場上應得的公平報酬。」
－－家族資本（Kindred Capital）管理會員／史蒂文‧加爾布雷思

「約翰‧柏格的這本小書充滿了智慧之語，提供豐富的資訊、深刻的啟示以及明確的意見—而且還附贈另一項禮物：正確的內容！如同柏格強調的，投資的失敗道路上鋪滿了昂貴的建議、昂貴的投資以及昂貴的廣告（推銷你購買前兩者）。柏格建議投資人選擇全然不同的路徑，而且幾乎能夠擔保投資成功。」
－－特許金融分析師 & AJO創辦人／泰德‧安隆森（Ted Aronson）

■作者簡介

約翰 · 柏格（John C. Bogle）
「先鋒共同基金集團」創辦人、「柏格金融市場研究中心」董事長。

一九七四年創立先鋒集團，擔任董事長暨執行長，一九九六年就任集團資深董事長，於二〇〇〇年卸任。一九五一年，柏格自普林斯頓大學經濟系畢業後，即加入先鋒前身的基金公司，展開他一生傳奇的共同基金之路。先鋒集團是全球規模最大的兩家共同基金之一，總部設立在賓州莫爾文，旗下共有一百多家共同基金，目前管理的總資產約為七千四百二十億美金。先鋒五百指數基金是旗下規模最大的基金，由柏格於一九七五年創立。

二〇〇四年，《時代雜誌》將柏格先生列為全球最具影響力的百人之一，美國金融界知名的投資者協會（Institutional Investor）也頒發他「終身成就獎」。一九九九年，《財星雜誌》將柏格譽為投資界二十世紀的四大巨人之一；同年，他獲頒普林斯頓大學的「伍德羅 · 威爾遜獎」，表揚他服務美國的傑出成就。

約翰 · 柏格也是一位暢銷的財經作家，截至目前已出版11本作品。
柏格作品集列表（按原著出版年份排列）
Bogle on Mutual Funds: New Perspectives for the Intelligent Investor（《柏格談共同基金》，2003[1994]）
Common Sense on Mutual Funds: New Imperatives for the Intelligent Investor（《共同基金必勝法則》，2002[1999]）
John Bogle on Investing: The First 50 Years （2001）
Character Counts: The Creation and Building of Vanguard Group （2002）
The Battle for the Soul of Capitalism （2005）
The Little Book of Common Sense Investing （2007）
Enough: True Measures of Money, Business, and Life（《夠了：回到理財初衷，跳出金錢困局》，2015[2008]）
Common Sense on Mutual Funds：Fully Updated 10th Anniversary Edition （《共同基金必勝法則十年典藏版》，2012[2010]）
Don’t Count On It! Reflections on Investment Illusions, Capitalism,“Mutual”Funds, Indexing, Entrepreneurship, Idealism, and Heroes （2010）
The Clash of the Cultures: Investment vs. Speculation（《文化衝突：投資，還是投機？》，2017[2012] ）

黃嘉斌
台大商學系，英國艾塞克斯大學經濟系，加州大學洛杉磯分校經濟學博士研究。曾經任職揚智投顧、潤泰投顧。目前從事專業翻譯，譯作甚豐。