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Statistical Arbitrage

內容簡介

內容簡介 內容簡介︰ ◆本書論述統計套利的歷史，描述了從八〇年代開始，這項策略自摩根史坦利誕生的第一天，一直到考驗重重的二十一世紀初期；本書也詮釋了統計套利如何運作的方式，以及為什麼管用的原因。作者根據自己的研究結果，以及八年來操作統計套利避險基金的經驗，寫成本書，對於統計套利二十餘年的發展，作了完整的回顧。 ◆2000 年之後，統計套利在市場中可說是歷經了一場，非常具有戲劇性的動態變化過程。雖然時局艱困，但由於在演算法交易方面的發展，因此又再度為統計套利的復甦，帶來了一股新希望。股價的動態變化，似乎浮現出新的價格支撐模式，而且某些舊的模式，好像也重新恢復了效用。這對於敏銳的統計套利者來說，等於又出現了很多可獲利的機會。 ◆本書充滿了許多創新的訊息與專家的忠告；不論是想要對這個領域有整體看法的個人投資者，或者是希望對模型化、風險管理以及如何應用這項策略，想要得到更關鍵而深入見解的機構投資人來說，本書所包含的重要分析，極具吸引力。 ◆本書重點： 介紹配對交易（pairs trading）的概念，並詳細說明其主要特性。 針對一般的投資組合，簡要敘述了幾個正式的統計模型——從最基本的加權移動平均，到複雜的動態因素分析等等，說明了這幾個流行的時間序列模型。 在進行反轉交易時，對於可利用機會的大小，如何進行量化，本書提出了重要說明。 在 2000 年時，統計套利方法受到了重重的挑戰，而 2002 至 2004 年期間，統計套利的報酬更出現災難性的下跌，本書對於這些問題背後可能的原因，進行了特性上的描述。 說明在技術進步的發展下，統計套利如何透過演算法交易的方式而出現了復甦的跡象 本書為實際模型的建立，提供有價值而深入的見解。

作者介紹

作者介紹 ■作者簡介ANDREW POLE專攻計量交易策略與風險管理，目前是 TIG 顧問公司LLC（紐約註冊的投資顧問公司）的總經理（Managing Director）。 本書是作者的研究成果，以及八年來操作統計套利避險基金所得來的豐富經驗。 Pole 也是《應用貝斯定理預測與時間序列分析》(Applied Bayesian Forecasting and Time Series Analysis)這本書的合著者之一。

產品目錄

產品目錄 目錄 序 前言 謝辭 譯序 第1章 決戰蒙地卡羅 第2章 統計套利 第3章 結構化的模型 第4章 反轉定律 第5章 高斯分布不是反轉現象之神 第6章 股票與股票之間的價差波動率 第7章 反轉機會的量化 第8章 諾貝爾難題 第9章挑戰重重 第10章 黑盒子現身 第11章統計套利的再起

商品規格

試閱文字

內文 : [ 書摘 ]
本書談的是有關於統計套利的故事。故事的內容，包含了統計套利的歷史，描述橫跨了從八〇年代開始，這種策略在摩根史坦利誕生的第一天，一直到後來，策略表現面臨重重考驗的二十一世紀初期；另一方面，本書也詮釋了統計套利如何運作的方式，以及它為什麼能管用的原因。 這裏的介紹都源自於一些基本的原理，而且我們也儘量將討論的內容，保持在一個基本程度的分析架構之上。

本書包含了許多業內的高手們所完成的成果，在這裏會以概念式的方法加以討論，並將我們的討論範圍，局限在大多數讀者熟悉的模型上，以進行示範說明。 配對交易（這算是統計套利的老祖宗）的概念，在實際交易上的功效有限，但本書中從頭到尾，都將以此作為教導用的範例，而予以廣泛的使用。

由於本書採用這樣的方式，所以讀者等於是冒著『誤將本書當成是配對交易指南』的風險。相信讀者對於本書的內容，所期望能夠得到的經驗，以及閱讀的目的與渴望，應該是更加的廣泛才對，但是會發生前面所說的狀況，其必然性也是可以預期的。必須提醒一下的是，在實際上進行交易時，簡單而未經過精心設計的配對交易方案，已經不再是非常具有獲利能力的策略了。話雖如此，但是若將它運用在說明與解釋上，它仍舊是一個很有價值的工具，因為它可以在盡可能不複雜的前提下，保留住其對於見解的說明、模型化、以及分析的能力。 從實務的角度上來說的話，市場在經過了將近四分之一世紀的發展之後，如果讀者想要超越本書文字上的理解與說明的範圍，而得出一些實際上可獲利的方案，那麼必然還需要在結構複雜度上再多用一點心，並且還需要更精妙的分析才行。

活動

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