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商業周刊, 39期

商品描述 商業周刊, 39期:封面故事整型診所爆滿、泰勒絲吸金逾700億,手機筆電卻賣不動,台廠也受害又熱又冷!美國雙面經濟衝擊高利率「痛苦之旅」燒到2026年美國服務熱、製造冷,

內容簡介

內容簡介 封面故事「今年旺季不見了⋯⋯」一名航運業者受訪時,嘆了一聲氣。每年的第三季,都是貨櫃航運的傳統旺季,但今年很反常,不但旺季不旺,反映貨運航運運價的上海出口集裝箱運價指數(SCFI)已連續三週下跌。升息衝擊美國耐久財購買力服務業撐起經濟,製造業黯淡「最近中秋節到了,我們去拜訪船公司,順便交流,以往這個時候因為在旺季, 大家都笑容滿面, 現在都愁眉苦臉。」一名貨運承攬業者說。運往美國、歐洲的船,因為貨艙裝不滿,只好數個航班併成一個班;從台灣、中國等遠東港口前往美國的航班,甚至兩個星期才有一班船。航運運價是經濟的櫥窗,美國航線艙位供過於求,代表美國市場對商品的需求不振。但弔詭的是,需求低迷同時,美國今年經濟卻表現不俗。攤開統計,今年第二季美國實質國內生產毛額(GDP)年增二.一%,遠勝歐元區的○.五%,也優於台灣。八月失業率為三.八%,以長期來看,已是非常低的水準,而且今年兩度只有三.四%,創下五十四年來最低紀錄。美國消費也異常旺盛,走進餐廳,滿是吃吃喝喝的人潮。今年不論是美國上市的餐飲股,或是旅遊、郵輪股,股價都繳出亮眼成績。相比之下,美國家電、家具、消費性電子的製造及零售商,今年股價黯淡無光(見本頁左下圖)。再檢視台灣上市櫃公司財報,營收主要來自美國的公司,今年第二季的存貨週轉天數和去年同期相比,持平甚至不減反增,連晶圓代工龍頭台積電亦是如此(見第七十四頁下圖)。從航運旺季消失,到庫存消化牛步,皆反映一個事實:美國當前的強勁消費,皆由吃喝玩樂所賜。反觀,實體商品消費、尤其是「耐久財」消費,從去年下半年庫存風暴席捲後,一直沒有脫離暴風圈。為何美國出現這種「雙面經濟」現象?台灣經濟研究院國際處研究員邱達生分析,美國經濟呈現「服務業熱、製造業冷」的兩極化現象,關鍵原因是疫後美國出現報復性消費,餐飲、觀光等服務業需求旺盛,吸納大量就業,成為拉抬經濟的最重要支柱。但手機、平板電腦、家電等耐久財,反而因為不斷升息,買氣受到嚴重壓抑。邱達生解釋,美國民眾習慣透過信用卡來購買耐久財,美國目前平均信用卡循環年利率已升破二○%,利息支付壓力沉重,自然打擊耐久財消費。再加上,二○二一年美國宅經濟爆發,消費者大舉購買與居家相關的商品,把未來數年的需求一次買足,形同「寅吃卯糧」。這兩個因素疊加,使得美國耐久財消費陷入極冷寒冬。更多人忽略的風險是,美國耐久財消費不振,對台灣的經濟,恐帶來嚴重的負面影響。據經濟部統計,今年前八月,台灣外銷訂單近三二%來自美國,高於中國加香港的二一%,美國是台灣實質上最大的出口國。從統計來看,長年美國耐久財新訂單(排除國防資本財)和台灣外銷訂單走勢息息相關,即美國耐久財買氣佳,台灣的出口會受惠,進而拉動經濟成長(見本頁上圖)。換言之,美國經濟強韌,是受惠服務業大好,但這對拉動台灣經濟幾無貢獻。而美國以外的台灣出口國,中國、歐盟經濟成長均無起色,比美國更難拉動台灣經濟,這也導致台灣經濟成長率預測持續被下修。央行日前調降台灣今年經濟成長預測至一.四六%,比主計總處的一.六一%更低。台灣出口好壞,看美國耐久財訂單車業罷工不利經濟,風暴可能到年底台灣經濟成長主要由出口拉動,台灣出口又與美國耐久財訂單息息相關,要預測台灣景氣,最核心的問題就是:美國人耐久財消費何時復甦?答案不樂觀。因為,美國人習慣以借貸、分期付款購買耐久財,當美國利率居高不下,它就難有起色。影響它的新變數是,近期爆發的美國汽車工人大規模罷工,以及油價飆漲,降息時程恐一延再延。完整封面故事報導,請至書城選購本期《商業周刊》

商品規格

商品名 / 商業周刊, 39期
簡介 / 商業周刊, 39期:封面故事整型診所爆滿、泰勒絲吸金逾700億,手機筆電卻賣不動,台廠也受害又熱又冷!美國雙面經濟衝擊高利率「痛苦之旅」燒到2026年美國服務熱、製造冷,
誠品26碼 / 2680105211396
注音版 /
裝訂 / P:平裝
語言 / 1:中文 繁體
尺寸 / 0x0x0cm
級別 / N:無

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