股市大贏家: 我用K線寫日記
作者 | 陳進郎 |
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出版社 | 大和書報圖書股份有限公司 |
商品描述 | 股市大贏家: 我用K線寫日記:陳進郎是誰?市場上真的沒有專家,只有贏家和輸家。陳進郎也許不像呂宗耀、謝金河有名,但他卻被這兩位股票名人相中推薦,花了將近一年時間, |
作者 | 陳進郎 |
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出版社 | 大和書報圖書股份有限公司 |
商品描述 | 股市大贏家: 我用K線寫日記:陳進郎是誰?市場上真的沒有專家,只有贏家和輸家。陳進郎也許不像呂宗耀、謝金河有名,但他卻被這兩位股票名人相中推薦,花了將近一年時間, |
內容簡介 陳進郎是誰?市場上真的沒有專家,只有贏家和輸家。陳進郎也許不像呂宗耀、謝金河有名,但他卻被這兩位股票名人相中推薦,花了將近一年時間,在遊說與力勸下才首次公開他的第一本書。他目前也不是證券業界的人,卻不神秘,長相平凡到像走在路上的路人。投資經驗長達20年,卻不知他靠著股票,已身價不凡。 而最轟動的一事,就是在過去12年間,將5000萬資本變大到10億,獲利19倍。在他投資印象中,只有贏字訣。 《股市大贏家》和其他商業投資書有何不同?過去投資書籍總是用獲利來吸引讀者,或者打造一個神話,但這對讀者而言太遙遠了。因為行情已經近在眼前了!! 這次今周刊,不造神、不說理論,呈現的是具體,且可實「用」。講中你過去投資股票常犯的錯誤:賺小錢賠大錢、每天看著別人的股票上漲,而手裡的偏偏漲不動,又不敢換股操作。陳進郎教你的獨門投資學,讓你在抓住這難得一見的多頭行情。 筆觸自然、閱讀起來有節奏、鏗鏘有力 ,若是股票投資人,相信看到激動處,內心會興奮莫名,一來,替自己找到答案,二來,也找到了方法。 作者將20年投資經驗,所看過的空頭與多頭行情,或是股票正要發動前的起漲訊號分析得恰如其分,更把難以解釋的人性,用「紀律」一以貫之。
各界推薦 「如果20年前有這樣的一本書,你會少走很多投資冤枉路。」──謝金河
作者介紹 ■作者簡介陳進郎現年45歲,從民國76年底開始投入股市,77年底退伍後進入投資公司,82年擔任投資公司總經理,12年間從當初5000萬資本,變成10億,獲利19倍。其中僅在民國89年賠錢過。現在是專職投資人。陳進郎投資經驗已超過20個年頭,看了超過200萬次的線型圖,進出股票的次數也超過了40萬次,甚至在夢境中夢到股票走勢及價位,專注程度令人難以想像。這次,他窮其畢生心力撰寫《股市大贏家》,提出了輸家常犯的錯誤,也公開當贏家前的必修功課,讓你抓住這難得一見的多頭行情。
產品目錄 推薦序/謝金河推薦序:拿回人生發球權/史蒂華謝辭自序 我在股市圓夢的四種力量第一篇 沒有天生玩家第1課 從好玩走向專業第2課 能輸才能贏第3課 有恐懼才值得期待第4課 誤闖未上市叢林第5課 投資vs投機第6課 為什麼財富總和我們擦身而過第7課 千金難買早知道第二篇 技術分析撐起我的一片天第8課 在科學的基礎上自由心證第9課 技術分析比你想像的有用第10課 先搞懂技術分析,然後讓它行得通第11課 遵守技術訊號操作第12課 操遍千遍也不厭倦第三篇 態度決定財富高度第13課 當自己的顧問第14課 全程看盤第15課 先開槍,後瞄準第16課 知識決定思路第17課 從節奏感到穿透力
書名 / | 股市大贏家: 我用K線寫日記 |
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作者 / | 陳進郎 |
簡介 / | 股市大贏家: 我用K線寫日記:陳進郎是誰?市場上真的沒有專家,只有贏家和輸家。陳進郎也許不像呂宗耀、謝金河有名,但他卻被這兩位股票名人相中推薦,花了將近一年時間, |
出版社 / | 大和書報圖書股份有限公司 |
ISBN13 / | 9789868085725 |
ISBN10 / | 9868085721 |
EAN / | 9789868085725 |
誠品26碼 / | 2680272983003 |
頁數 / | 280 |
開數 / | 25K |
注音版 / | 否 |
裝訂 / | P:平裝 |
語言 / | 1:中文 繁體 |
級別 / | N:無 |
推薦序 : 我們讀過很多投資大師的著作,例如德國的投資大師柯斯托蘭尼所寫的「一個投機者的告白」,或者是汗牛充棟巴菲特投資經典名著,或是日本投資大師是川銀藏一生投資的豐功偉業,但這些大師都太偉大了,要追隨這些大師而成為股市高手,造化因人而異。不過這回今周刊出版「大贏家陳進郎」,介紹陳進郎先生過去十二年投資獲利十九倍的投資心法,正是一本透過個人實戰經驗,把個人一生獲利的投資心法,毫無保留公開的最佳投資經典之作。
陳進郎把他這一生,從服兵役後時,媽媽買東元套牢,從此矢志鑽研股票,一場突如其來的車禍,更堅定他要以研究股票,投資獲利拿回人生發球權的志向。他沒有赫赫頭銜,他個性內向,不喜歡出風頭,更謝絕外界的應酬,專心研究股票,結果精益求精,讓他成為股市大贏家。
一般成功的人,總是把贏家秘笈,視為不傳之秘,但是陳進郎卻樂於跟別人分享,他從股市圓夢的四種力量談起,從劍(知識)、寶石(資金)、鏡子(省思),到火焰(練習),再到技術分析的專研,最後把他最拿手的看盤心法拿出來跟大家分享。這是一本既實用,又能激勵人心向上的好書。
回頭看陳進郎之所以能成為一個成功的投資者,第一個特質是專注,他把研究股票當成他生命的全部,他說他從來沒有空手過,連作夢都會夢到股票,即使有應酬他也要把所有功課都做完,還有他全程看盤,不錯過任何機會,這樣的專注力,即使是擁有團隊的法人,戰力也不見得能跟他比。
其次是他自我定位清楚,他選擇到投資公司上班,然後很專注地以研究,為自己的人生開出燦爛花朵。他心無旁鶩,全神貫注,以研究股票為人生目標,這給了喜歡抄近路,到處打聽明牌的人更多啟發。
事實上,當一個專業投資人是很福氣的一件事,因為投資股票是唯一可以因為人為努力提高獲勝機率的一種賭注,也許有人喜歡打牌,玩接龍,或是熱中賭六合彩,這其中運氣成分太多,而股票研究是既科學,又可因為個人努力研究提高獲勝機率的一種賭注。陳進郎廢寢忘食,努力研究,這是他成功的不二法門。
還有在茫茫股海中,你買了誰賣出來的股票,或是你高檔賣出來的股票,被誰接走了,你都不知道,因此,在股海中,不管買進或賣出,你都可以坦蕩蕩,而且,專業投資人可以選擇在公司業績大成長來臨之前進場,或是在業績大衰退之前退場,行動便捷,不像經營者,不論是公司經營好壞都必須承擔。
最重要的是金融操作沒有年齡,體能的限制,不像任何體育項目,超過一定年齡,體能一定會退化,做投資可以做到斷氣之前的一剎那,幽遊自在,其樂融融,陳進郎期待每天都開盤,我可以想像他的心情。
我與陳進郎的哥哥陳進堂是多年相交好友,陳進郎是我的小老弟,他在股海中找到寬闊的一片天,今天他要把他這一生投資獲利的心血結晶公諸於世,我拿到他的手稿,即一口氣讀完,這是一本人人都可「有為者亦若是」的好書,值得大家拜讀。
內文 : 贏家集中力量
輸家分散力量
根據多年來的摸索和見聞,我覺得不論從事什麼行業,專業化是通往成功唯一的路。要達到專業化的三個必要條件是「ASK」,A代表態度(Attitude),S是技能(Skill),K則是知識(Knowledge),但態度貫穿其中。知識要淵博、技術要精煉的要訣就是累積,但除非我們對從事的事務具有無比的熱情,否則我們怎麼可能日復一日、年復一年,心甘情願地做同樣一件事?因此,專業一開始往往出於好奇,然後因為好玩而持續。
從「好玩」出發 做自由的夢
我一開始接觸股市,就知道這是我要走的路,因為它帶給我遊戲的心情和自由夢。
股市之於我,猶如甲子園之於日本青棒球員。甲子園棒球賽一開打,日本職棒相形失色,漫畫家、編劇、小説家湧到這裡,體驗神鬼戰士們一戰定生死的震撼,尋找創作題材。對我而言,股市就像甲子園棒球賽,充滿了灰姑娘的傳奇和戲劇的張力,同様靠實力說話,也很快就可以知道輸贏,但股價變動的原因更耐人尋味。做股票讓我體會到柏拉圖所說「生活必須像遊戲」,也帶給我恍然大悟的驚奇。
做股票還帶給我快樂的最基本條件──自由。在股市我不必死背規則,不必朝九晚五,用不著跟太多人打交道。如果能在年輕時就追求到財務自由,我更不必像大多數人必須等到年老或生病才辭去工作,但我還是會在家做股票,只是不必穿戴整齊,時間的運用也更有彈性。
我贊成接觸股票的年齡越年輕越好,不用養家餬口、沒有後顧之憂的人,更適合到股市闖蕩。而且,就像很多NBA球員在受傷之後才知道怎麼保護自己,然後才成為巨星,早一點踏入受傷無可避免的股市,受傷後復原時間也越快。此外,越早投入股市,一生中碰到的機會越多;經過了充分的訓練,等到成功時,我們的年紀當然也較輕。成功時的年紀愈輕,成功的效用愈高。
很慶幸地,我在當兵時及早發現自己對股市的狂熱而走上這一行,否則如果按照原先的規畫走上行銷路線,工作的性質是要聽命於上司或只能給意見,那即使經過一番折騰,我輾轉進入做股票這一行,還得投入很大的心力才能甩掉以前的慣性,因為「從零到一很困難,但從負到零更困難」。
決定以股票當事業時,親友間不乏這樣的勸退聲:「股票族不勞而獲,社會形象差。」或「某某人把玩股票當正業,所以傾家蕩產。」但我有信心,這些傾家蕩產的人應是用錯方法了吧!
我覺得凡事如果要遷就周遭親友的想法,那事情就不用做了,何況他們經常外行領導內行,甚至說過就忘了。反正「各人造業各人擔」,我只要傾聽自己內心的聲音,忠於自己,並為自己的行為負責。
我換個角度想,既然一般人覺得股票族不勞而獲,普遍對做股票存有「不能當正業」的刻板印象,那麼股市的競爭程度應該沒有想像中激烈。打從一開始我就有個預感,可以在股市佔有一席之地,因為,雖然我懂的還不多,但別人也懂得不多。我希望趁著競爭較不激烈時,先站穩腳步。
奉行刺蝟原則
做股票除了要有熱情,還需要專注,我奉行刺蝟原則。刺蝟原則就是單純。狡猾的狐狸能想出無數複雜的策略來偷襲刺蝟,但刺蝟總是把自己捲縮成一個長刺的小球,因而化解危機。思想史家 Isaiah Berlin 在其著名文章《刺蝟與狐狸》中,根據古希臘詩人Archilochus 的一句話「狐狸知道很多事,但刺蝟只知道一件大事」, 把人分成兩類:狐狸和刺蝟。
我們的想法或行為,大致上可分為建設性的和消費性的。一般人具有較多的狐狸性格,他們没有找到自己覺得重要的價值觀,只想得到短期的好處,對很多事情感興趣,但這些想法或行動缺乏一致的願景,甚至互相矛盾,以致這些原本是建設性的想法和行為,不能匯聚成一股力量。甚至,他們會自動自發做的事,往往都是討好自己的消費性行為或一些雞毛蒜皮的事,無關人生願景。
反觀,刺蝟型的人單純、專注而且堅韌,對他們而言,「找到重要的價值觀」並不是說一定是做大事,而是要摸索出對自己有意義而且適合自己的舞台,把自己最好的一面呈現出來。他們知道自己的時間和資源就那麼多,所以不會浪費在無謂的消費行為上,而義無反顧地投資在具有建設性的事務上;他們效法某些商號的負責人經營百年老店的心態,堅守住自己最了解的領域,逐步累積競爭力。
為股票而痴狂
民國七十八年底退伍後,我到一家投資公司應徴,該公司董事長在閒話家常中問我如何做股票?我把參加股友社等的方法詳加告知,也提及當兵一放假,我就回台北聽股市名師的演溝,有一回雷伯龍在中山堂演講,我不能請假,還請家人前去聽講再轉述。
我很驚訝竟被錄取了。當董事長告知我日後的酬勞時,我更没想到有人付那麼多錢,請我做自己喜歡做的事,因此脫口而出:「不用那麼多!」多年後,我疑惑地請問董事長當初為什麼錄用我,他說:「你那時對股市充滿了狂熱,願意為它付出,不像是個上班時間才會工作的人。」
為了節省時間,我晚上就住在公司,後來成了家,我用較高的代價在公司旁的商圈租房子,以便能夠機動地隨時到公司工作。我認為做股票必須專業,不能像家庭主婦購物前貨比三家,省了錢卻花費了不少時間。我花時間學習賺錢,甚至為了避免瑣事分神,我還花錢省時間。
我覺得看盤有點像看戲,往往一開盤就高潮迭起,如果事先未能融入情境,常會看得眼花撩亂。所以,前一晚能準備好的功課我絕不會拖到開盤前,每一個交易日我從起床開始就在跟時間賽跑。我在八點前趕到公司,看完剛出爐的新聞,把要先掛的股票掛好,然後用嚴陣以待的心情等待開盤。
能耐比機會重要
我發現操作股票就像經營企業。大多數公司因抓到機會而崛起,也因機會不再而没落。正如很多人一開始在多頭市場賺了錢,自以為很懂股票,一旦市場翻臉了,就要付出慘痛的代價。
也有些公司,由於過度多角化而走向衰敗,因為它們多數的轉投資項目,都是以機會為基準的投資,而不是著眼於該公司的核心競爭力,因此分身乏術。正如《從A到A+》一書中所說,「卓越的企業多半不是因為機會太少而餓死,而是因為機會太多,導致消化不良而敗亡。」
這樣的道理,就像我當年在上市市場的操作上了軌道後,由於手上資金暴增,加上未上市股流動性低,以致於別人推薦的未上市股,讓我有種「現在不買就買不到了」的衝動,我常買到了才去找理由,甚至買到後才知道這家公司在生產什麼產品,結果當然是慘敗。但這不意味未上市市場就是票房毒藥,我一些朋友就長期在未上市市場賺大錢,成敗的關鍵就在於有沒有能耐。
我從上市公司和自己的浮沉中得到啓發:就像競爭力決定了公司的股價,競爭力也決定了股票族的身價。在這個多元化的社會,成功的關鍵在於「術業有專攻」。正如比爾.蓋茲所說:「成功來自於專注在你喜歡而且在行的事務,而非挑戰任何隨機發生的事件。」
因此,我們要在專業的領域上找機會,而不是撈過界或撈一票就轉檯。如果我們只有聽到別人報明牌時才進場,後知後覺地追逐機會,只能有一餐沒一餐的;但如果我們發現自己有做股票的潛力,然後擇善固執地把它當成本業,不斷累積競爭力,這樣即使在成熟的市場,還是可以賺到錢。
先進場再找機會
不會游泳的人在水中會恐慌、無法思考,因此要先下水熟悉水性,才能學會游泳。同樣地,我主張先進場,再找機會,而不是等到機會再進場。經過了没有壓力又不緊張的紙上作業後,我們必須先以小量的金額進場繳學費來熟悉市場。
我認為賺小錢的機會無所不在,只要不斷地觀察和思考,賺大錢的機會可遇不可求,需要智慧和等待。但不管機會大小,有能耐的人才能看到「機會之窗」,才能大顯身手。我從賺小錢的磨練中累積賺大錢的能耐,但我會量力而為,以免因為過度重視細節,而忽略了市場的重要變動。
此外,不僅是做股票的態度要專注,我們還必須從積極實戰中測試出一套適合自己的系統化方法,然後改良精進,而不是不停地更換方法,否則就無法累積經驗,而像「神經語言程式學」的訓練師Charles Faulkner所說的,「有了六次的一年經驗,而不是有了六年的經驗。」
從累積中茁壯
大投機家傑西.李佛摩在他的鉅著《股票作手操盤術》開宗明義指出,「投機的競技始終是世界上最具魅力的遊戲。但是這樣的遊戲,愚蠢的人不能玩,懶得動腦筋的人不能玩,情緒平衡不佳的人不能玩,妄想一夜致富的冒險家更加不能玩。」除了智商,他提到的適合做股票的條件都和心態有關,他尤其強調「不能妄想一夜致富」,而是要按步就班。
我曾在退伍前夕遭遇一場大車禍,體驗了復健過程的艱辛。後來在《新金融怪傑》中看到Gary Faris的故事,更能感受到「累積」的重要性。
Faris在慢跑時出了重大車禍,被醫生宣判永遠不能正常走路。但他不願放棄,開始研究復健成功的運動員所具備的核心特質並效法之。Faris發現他們相信自己有能力在復健後變得比意外發生前更好;他們積極投入並親自參與,即使只是把冰塊放在紅腫的地方,也不假手他人;他們只拿自己作比較,不會和別人比較。
Faris知道要先跨出第一歩,才能走得更遠,要能走路,才能跑步,「他從完成每一步的過程中,得到了很大的滿足。在邁向完全復原的道路上,路上到處樹立了里程碑,每到一處里程碑,都帶給他成功的感覺。」今天,Faris已經可以照常跑步。同樣地,對股市新手或傷痕累累的股市老手而言,剛進入或重新踏入這個領域時,步伐可以很小,但一定要按步就班,才能逐步累積而脫胎換骨。
玩股票就像做復健最忌躁進,但一般人常低估了影響股市的種種變數,厭煩於研判後市時的種種但書,渴盼一個能提供直截了當的答案並永遠適用的一夜致富術。當初學者問到:「如何做股票?」這通常意謂著「如何輕鬆快速地賺大錢?」
如果還沒有準備好,就急著想在股市撈一票,反而會因為急欲表現而失常,就像腿筋還沒拉開的人急著想劈腿,很容易受傷。巨大的財富不是從一進場就開始「一瞑大一吋」來的,而是等我們的基本功做好了,能量蓄足了,財富才突然暴增。 就像股票打底的夠久,突破盤整後,常上演噴出行情。
民國九十五年底,股票族之間最時髦的問侯語是,「你有『創意』嗎?」擁有創意這支飆股的人令人羡慕。但我認為「有沒有選股的創意」才是根本之道。買到飆股就像擊出全壘打,雖然激動人心,但成功率遠低於擊出安打;擁有選股的技術和創意而選擇聚沙成塔的投資人,就像一個「安打製造機」,雖然不刻意揮大棒,不常靠全壘打來快速取分,一樣可以靠安打穩健地累積打點。
態度決定勝負
僥倖獲得 冷不防吐回去
在股市,急於一飛衝天的人常四處碰壁,而循序漸進的人方向卻越走越清晰。即使有人能一夕致富,背後卻潛藏更大的一夕致貧的危機。因為一下子變得太美好,常讓人消受不了,加上錢來得太快,常讓人把錢看輕。為了重溫勝利的滋味,他將草率地再度進場,而且更勇於投機,但僥倖只是一時,他終將連本帶利還給市場。
在股市,急於一飛衝天的人常四處碰壁,而循序漸進的人方向卻越走越清晰。
根據我的觀察,能在股市成功的有二種人。第一種人資質駑鈍,但知道自己的斤兩,他們憑著一股傻勁,經過不斷地嚐試錯誤,終於找到了適合自己的操作模式,然後如法砲製。第二種人絕頂聰明,他們一開始操之過急,警覺到這樣不可能致富,轉而學習第一種人。大部份人的資質介於這兩種人之間,不夠聰明也不夠笨,不願花太多時間學一套功夫,所以成就平平。
如果做股票對我們深具魅力,我們也願意窮一生之力來提昇對股市的理解能力,那麼或早或晚,我們一定能致富。大多數投資人之所以入寶山而空手歸,甚至被困住了,主要是因為:對股市野心不大,只想得到短期好處,沒機會測試出一套可行的方法;或者,他們有野心卻沒手段,只會延用一些速成的取巧方法。
綜合這兩點,投資人一開始的態度就已經決定了他們日後的勝負。即使智商普通、學經歷平凡的人也一定能成功,因為做股票的專業知識和技能不是不重要,但是可以學習。
對心態正確的投資人而言,他們找到適合自己的舞台,然後全力以赴;他們不會妄想一上路就登上高峰,無懼重重險阻,對股市的熱忱,讓他們從跌跌撞撞中走出自己的路。
贏家揣摩操作原則,愈磨愈利
輸家任憑感覺出招,時好時壞
在各項運動競技中,高手過招,誰較能掌握比賽的節奏,往往誰就是最後贏家。同樣地,在股市投機,擁有操作的節奏感的人才能勝出。操作的節奏感就是從亂無章法中找到秩序或規律,知道如何應對進退的能力,比如說知道個股要做多還是做空、做長還是做短,以及掌握個股輪動的能力。擁有節奏感,操作上才能行雲流水、攻守有據。
先有節奏感才有穿透力。穿透力是能準確預測未來的能力。擁有穿透力,才能領先市場,決策時才能明快、果斷。看的市況夠多,我們從知道下一步該怎麼做的節奏感中,慢慢可以培養出知道往下幾步將會怎麼樣的穿透力。有了穿透力,能夠看得更遠,操作的節奏又可以更加明確。
撒了網如何滿載而歸
二十年來,我每次遇到災難性大跌,損失大多不太嚴重,每次遇到瘋狂的漲勢,卻總是滿載而歸。這一路來的幸運可以用喬治‧克雷森的話來做為註解。他說:「一個幸運的漁夫,源於他多年來努力研究魚性和風向變化,使他掌握成功撒網的訣竅。機運是十分傲慢的女神,她不會浪費時間在那些毫無準備的人身上。」我這個幸運的漁夫,二十年來,也確實在每個交易日,學習如何掌握撒網的節奏。我每天努力地研判大盤多空趨勢(風向變化)、個股內涵及線型(魚性),同時依照自己設定的操作原則,看盤時自律地操作(撒網)。
在努力與自律的過程中,我發現到,我們在操作節奏上最常見的問題包括:會漲的股票買太晚或賣太早、會跌的股票賣太晚或買太早,以及不會漲的股票留太久。雖然我們很難操作得很精準,但可以揣摩出一些原則來拿捏進出時機,績效的好壞決定於投資人是否擁有或掌握以下三個要素。
一、不只想賺錢,還要有熱情:第一次到號子看盤,我興奮的想要知道股價為什麼會上下跳動,想要了解市場的運作方式,很想買一張股票試試,就像一個闖進玩具店的小孩,急著想要知道那些玩具怎麼操作,看看能不能買一些回家。後來,我從積極換股中學習操作,感受到股市中蘊涵的最大樂趣在於尋找明日之星,股市不僅是個競技場,也變成我的選秀會。
一個投資人如果不談利潤,難免有點虛假,但如果開口閉口都是錢,也成不了大氣候。太在乎金錢的人只能賺一把是一把,常只看到眼前利益,看不到大的方向,不會投資時間去建立一套長期可以適用的方法;太在乎金錢的人太想贏,難免會綁手綁腳,他們賠錢時度日如年,但賺錢時也未必好過,因為股市的錢永遠賺不完,他們常常會有「這裡少賺,那裡也少賺」的後悔,因此亂了節奏。
面對壓力時,要能掌握節奏、不自亂陣腳,靠的是平常心。培養平常心的唯一途徑就是走向競技場,從數十年如一日的實戰測試中,從成千上萬次的輸贏中,去適應失敗和成功。熱愛交易的人,才能自在地把投機當事業,也會秉持永續經營的精神來從事投機,他們不會計較一天要工作幾個小時,不厭其煩地從操練中導出一個系統性方法,讓自己的操作變成一個良性循環的過程;熱愛交易的人,隨時準備成交(但不一定要隨時成交),不必選定良辰吉日才進場。
對我而言,交易本身就很迷人,賺錢只是錦上添花,即使股市全面下跌,也未必全是壞事,因為不只股價變便宜了,我還可以從相對抗跌股中尋找明日之星。 我不但把投機當事業,也學習運用經營事業的原則來操作股票。假設一個生意人開了二家公司,一家賺錢,一家賠錢,他會怎麼做呢?他絕對不會結束賺錢的公司而留住賠錢的公司,反而會加碼投資賺錢的公司,因為「賺錢」表示走對了方向。同樣的道理,做股票時,我應該考慮先賣掉賠錢的股票,加碼賺錢的股票。
找平衡點是門必修的股票心理學
熱愛交易的人操作時融入遊戲當中,好奇心凌駕於得失心,好奇心驅使他們試著找出股價的規律性,在大起大落時,多了一點超然物外的心情。比如說,對手上一支能續創新高的股票,我抱著「我要看看股價會漲到那裡」的好奇心,這樣比較抓得住波段行情;對於手上沒有的、續創新低的股票,我抱著「我要看看股價會跌到那裡」的好奇心,這樣才不會過早搶反彈。
二、比技術,還要比心理:投資學教導我們如何在可接受的風險下,讓財富最大化。但是,人畢竟不是機器,人性的弱點使得實際運用這些投資理論時困難重重。比如說,投資人喜歡分散持股來降低風險,但卻沒有按照投資組合理論所說的,把不同的股票看成是一個投資組合,不在意個別股票的盈虧,並藉由換股操作來創造最大獲利。
既然每個人都有弱點,我覺得做股票時最重要的認知,就是不必強求利潤最大化,但也不能全盤縱容自己的心理,例如股票一賠錢就賣不下手,而是要在利潤和心理之間,找到一個平衡點。
我發現交易與心理實為一體的兩面,先了解自己才能了解交易。某些負面的心理層面可以經由選擇適當的交易方式來妥協,例如,我用投機的方式來牽就自己的缺乏安全感;也有些心理層面可以藉由交易方法來導正,比如說,我用機會成本的觀念來破除成本觀念的迷思,讓我能夠積極換股,並以「分批進出」的方式,來克服自己個性上的優柔寡斷或一時的衝動。
有時即使我該做的功課都做了,但對於行情還是毫無頭緒,心中七上八下。但往往等到一開盤,隨著盤勢的發展,我又可以很快找回熟悉的感覺,一步接著一步走下去。因此,我相當重視看盤,看盤讓我跟得上市場的節奏,讓我比較有安全感。不管賺賠,我學習不讓自己的情緒過度激動,這樣才能把注意力集中在盤勢上,才不會亂了節奏。
不會重押某檔股票
股票只是籌碼,我不會對它們眷戀。其中,低價股已反映或潛藏著財務上的弱勢,而中、高價股的股價往往已經經過十倍,甚至二十倍本益比的「灌水」。所以,我對股票有種徹底的不信任感,我認為任何股票都是壞股票,除非它的後市看漲。對於深具危機意識的我,抱牢持股做長線,風險實在太高。我也不習慣把資金集中在少數幾支股票,還會適度地汰弱換強。如果我強烈看好的某支股票佔了我太高的資金比例,股價卻不能如預期般的迅速表態,我就會先行減碼,寧可等時機更成熟時再追高加碼。
我的資金有限,只要能找到漲速會更快的標的,沒有那支股票是非賣品。我認為要看透大盤趨勢較難,但要看清個股相對強弱顯然容易多了,因為個股經過比較就有優劣。只要選股選得好,大盤走多時可以多賺,誤判大盤走勢時,也會少賠。調整持股,除了讓我獲得更高的績效,也像身體的律動,讓我心理更加平衡。
我發現「見好就收」的心態常會干擾操作節奏。我們美其名的「見好就收」,除了代表我們眼光短淺,更是由於害怕失敗,而不敢挑戰更高層次,所以永遠學不會拿揑進出時機。
籃球賽中到了最後一節,我們常看到分數大幅領先的一方,故意把節奏放慢而且採取守勢,卻突然變得不會打球了,以致情勢逆轉。在一場籃球賽中,贏多、贏少結果一樣,領先的一隊抱著「不求多贏,只求低空掠過」的心態,尚情有可原,但在金錢遊戲中,大賺和小賺之間,卻有天壤之別。
如果我們在多頭市場賺了一點錢後,就急著減碼或轉進漲勢落後股,形同給自己火熱的手感潑了一盆冷水。我也曾因為股票賣得太早,基於安慰心理,轉而買進落後股,但落後股常常漲時沒份,跌時跑第一。看著別人股票上漲,而自己的偏偏不漲,實在是一種折磨,而且還得掙扎於要不要換股。
走多頭 攻擊是最好的防禦
因此,在多頭市場,我篤信「攻擊是最好的防禦」,我乘勝追擊,希望手上持有的都是最會漲的主流股;即使要買進落後股,我也會等它們突破盤整時才積極介入。對於一檔股票,我發現如果從一開始就抓對了積極介入的時機,一開始就賺到了錢,往往可以很順暢地一路加碼,這有點像在開車,如果抓對了脈動,通行無阻的過了一個綠燈後,同一條路上,迎接你的,全是綠燈。
如果抓對了脈動,通行無阻的過了一個綠燈後,同一條路上,迎接你的,全是綠燈。
三、建立操作原則,還要遵守操作原則:操作原則是投資人預測指數或股價下一個重要變動的依據。我很驚訝地發現,一般人對於自己為什麼要做某一筆交易,往往說不出個所以然,他們的經驗告訴他們應該怎麼做,但這只是反射式的「感覺」,他們並沒把經驗加工,形成系統化的、嚴謹的操作原則,難怪績效時好時壞。單憑感覺做股票的人,績效甚至比單純「用猜的」還要差,因為前者的情緒常會被誤導,而且認知常有所偏差。
一般人建立操作原則時最大的錯誤,就是浪費太多時間,想要找出起漲點和反轉點,以便能夠買到最低價、賣到最高價,一旦不能在底部或頭部一次搞定,失之交臂的價位常會盤據心頭,因而亂了步調。我覺得買到最低價、賣到最高價是很難掌握的,其中帶有很大的運氣成份,《財訊》月刊創辦人邱永漢先生甚至認為這是不道德的。
為了不會過早搶反彈(或錯失波段行情),我寧可等市場自行決定了底部(或頭部)後,再採取應對措施,要不然就是藉由換股操作,抓住個股漲勢中間容易操作的部分。有時侯,我覺得做股票就像吃魚,要去頭去尾的吃,如果魚頭和魚尾都要吃,很容易被魚刺哽到喉嚨。根據我的觀察,即使能夠僥倖地買在底部附近,經常會因為等得不耐煩,或認為已經賺夠了,而輕易結束部位。
完美操作是捨得賣、懂得買
要建立操作原則很費功夫,因為這些原則一定要有統計上的根據,所以驗證的次數要夠多,因此,如果建立了操作原則而不遵守,實在是暴殄天物。建立操作原則很難,但更難的是遵守操作原則作決策,尤其像我的操作原則需配合自由心證,沒有實際設定執行價位,不像機械式的系統能夠明確地發出進/出場的訊號,因此,我更需要足夠的自律精神。
不管大盤處於震盪區間或是多頭趨勢,我換股操作的方法都能賺到錢。當空頭趨勢疑似形成時,我根據線形,通常看壞的股票多於看好的股票,賣得多,買得少,自然而然也就小幅減碼了;等到發現大勢已去,我才真正面臨迅速減碼的壓力。曾經,要減碼時,面對賠錢的股票,我常顯得猶豫,因為這還涉及自尊心的問題;後來,我用整體持股的獲利來看,而不單是考慮某支個股的盈虧,只要整體持股獲利回吐的幅度控制在合理的範圍內,對我而言,那就是完美的操作。
最容易干擾我們建立或遵守操作原則的,還包括過度迷信明牌或權威人士的看法。依我看,這些過度依賴別人的人更是大賭徒,他們妄想不費太多力氣就能致富,而把命運交給別人。當發現不對勁時,他們往往因為有所期待或為了等下一個指令而動彈不得。
我們可以借用別人的材料,但不能被別人的觀點牽著鼻子走。如果能根據自己的選股原則,獨立創造明牌,我們將會發現,會漲的股票永遠買不完。我們也不需要別人掛保證,因為市場的變數那麼多,不是誰說了就算數的。此外,太過度重視別人的意見,還會耽誤作決策的時機。像我喜歡買進領先創近期新高的股票,如果我鎖定的對象似乎即將往上突破,我還打電話向別人請教可不可以買,可能等問好後,股票已漲停買不到了。
對我來說,做股票一開始是一種遊戲,然後才揣摩怎麼操作,等到通過了市場的考驗,我更沈浸於金錢遊戲的樂趣。我從一次又一次的操練中,學習如何面對交易時的種種情緒,並擺脫一些制式的思考慣性,找到了操作的節奏感,也對股市有了穿透力,終於在股市如願以償。
但股市對我而言,仍舊是個詭譎多變、充滿驚奇的戰場。想當年股市四大天王,「固一世之雄也,而今安在?」因此,我時時警惕自己,在操作上必須保持彈性,心理上必須保持饑渴,態度上必須保持謙卑,否則馬上會受到市場反撲。我熱衷交易,以繳交證交稅為榮;我迎接勝利,自信但不自我,也學習如何接受並控制虧損;成功時我心存感激,失利時我不怨天尤人。在股市,我不需要每天穿戴整齊就能討生活,還體驗了起伏更頻繁的「股市人生」。我願效法大投機家科斯托蘭尼,在股市中活到老,「玩」到老。