Smart 致富理財, 四月 | 誠品線上

Smart 致富理財, 四月

內容簡介

內容簡介 降息前投資指南2024年下半年，市場期待已久的降息終於可望實現。但面對即將到來的降息循環，你做好準備了嗎？想精準掌握降息的財富密碼，到底該配置什麼資產？請見本期分析。「放寬貨幣政策不遠了」聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）終於說出了市場最想要聽的一句話，揮別暴力升息21碼的時代，降息循環終於近在眼前。目前市場共識，預估最早在今年6月起，聯準會就會進行3年內的首次降息，到2024年底，將累積降息3～4碼。然而，降息之路真的會一路平穩嗎？面對降息前的最後一哩路，投資人又該怎麼走？專家共識，降息對於風險性資產來說，絕對是支撐成長、有利評價上修的利多因素。但市場可能將在預期變動中拉扯前進，今年一整年股市的漲幅不會跟去年一樣那麼多。這是因為降息預期具有高度不確定性。2023年第4季市場本預測2024年降息次數將高達7次，但之後由於聯準會官員相繼對於3月降息預期潑冷水，加上美國各項經濟數據趨弱的速度不如此場預期，導致降息時點後推、降息幅度大幅縮減，而這樣的場景可能會在今年的市場中，反覆上演。更何況，通膨往往在下降的最後一哩路變數最多。因此降息時間點最後可能比6月要晚也不是不可能。其次，部分專家認為，市場對企業的獲利預期可能太過樂觀了，接下來波動一定難免。迎向降息前這最後一哩路顯然不會太平靜，要提高投資勝率，建議投資人朝以下4大策略調整投資配置：策略1》美股不只有科技七巨頭，增持健康醫療、工業等低估值成長好股科技七巨頭是2023年最強勢的投資標的，然而經過2023年的大漲之後，市場均值回歸的動能在2024年可能會發酵，科技七巨頭在2024年可能不會再是全數表現強勢。專家多建議投資人，應該多強化配置其他具有成長性，但估值仍低產業，例如健康照護、工業等產業個股。策略2》日股向上，可望持續超越全球股市表現2023年日本正式走出籠罩20年的通縮陰影，政府更積極推動日本企業的財務改革，在2024年，專家們都看好改革動能將持續刺激日股向上，印度則是全球成長最快的大型經濟體，取代經濟成長低迷的中國，成為亞洲股市的投資新焦點。策略3》AI趨勢延續，台股重點配置AI規格升級受惠股在AI趨勢延續下，台股進入長多格局，短期拉回反而是布局未來2年～3年股市成長的好機會。配置重點則首選AI規格升級受惠股，看好包括先進半導體製程、先進封裝、散熱、電源等，獲利、評價雙成長。策略4》降息幅度空間大、收益率高，新興市場債可望受惠降息潮2024年「債券回歸」基調不變，專家們看好投資等級債及新興市場債，投資等級債表現貼近基準利率變化，可望受惠於降息。至於新興市場債，不僅收益率高，新興市場央行也有望跟隨聯準會開啟一波降息潮，甚至降息幅度還可能更大，其中前緣市場債因具備高殖利率優勢，有望繳出雙位數報酬。由於現在債券殖利率曲線倒掛，比起長天期債，中天期債反而具有更高殖利率，且未來降息資本利得空間更大，是兼顧風險與收益的最佳選擇。而更多深度採訪國內外各大資產舵手、冠軍經理人，彙整出降息前最全面的投資指南，請詳見《Smart智富》月刊308期封面故事報導。

產品目錄

產品目錄 2024年4月號 No.308目錄：〈總編輯的話〉010 台灣主動式基金揚眉吐氣〈投資筆記〉012 結束負利率〈基金列車／蕭碧燕〉014 台股走高 基金該停利了嗎？〈保險放大鏡／彭金隆〉016 何謂「損害填補」原則？〈讀者頻道／夏韻芬〉018 高股息ETF配息愈頻繁愈好？〈錢線觀察／愛榭克〉020 從4面向分析相關指標數據 中國經濟初步落底 有望開啟短週期復甦〈財富管理〉024 高齡獨居族 如何靠信託老有所依？〈樂活退休／王儷玲〉032 高齡社會保險新趨勢〈理財保健室／王冠樺〉034 3方法應對逐年走高的醫療費〈樂退投資學／99啪〉036 用生命週期投資法分散時間風險〈總經真觀點／張真卿〉038 日本再度崛起〈房市天地〉042 高單價、低首付 買預售屋留意5重點〈房市速遞〉046 台北、新北捷運站周邊實價行情048 桃園、新竹、台中、台南、高雄熱門行政區實價行情〈基金投資〉050 巨頭領軍 歐股仍有續漲空間054 報酬、前瞻俱佳 4檔基金勝出〈ETF新兵〉058 00940、00941各有何亮點？〈基金瞭望／曾淑雲〉060 解析降息路徑與債券投資策略〈基金評鑑〉062 4檔晨星質量化評級獨家曝光 ★富達永續發展亞洲股票 ★摩根拉丁美洲 ★富達印度聚焦 ★法巴百利達全球環境股票〈基金布告欄〉066 4433法則精選》2月優質基金068 海外基金排行072 國內基金排行〈本月主題〉074 跟著冠軍操盤手搶占降息獲利先機 3股市1種債最有利080 贏家觀點1》市場存在2偏誤，投資應更謹慎 用「防禦性成長」策略 兼顧獲利與波動風險083 贏家觀點2》科技股漲多，短期波動難免拉大 美股動能擴散 工業、醫療類股將受惠085 贏家觀點3》有望進入複數年以上的多頭走勢 日股受4利多支撐 東證指數漲幅上看13%088 贏家觀點4》台股將進入獲利＋評價上修循環 台股長多格局展開 聚焦AI規格升級趨勢092 贏家觀點5》具殖利率高、存續期較短優勢 前緣市場債 可望繳出雙位數報酬〈股市焦點〉094 AI手機商機爆發 記憶體族群業績旺〈股市投資〉098 美股居高 2步驟挑抗震標的100 台股2萬點 該如何布局？〈智能選股〉104 2策略挑基本面好轉的低價股〈台股大數據〉106 台股創新高 如何趨吉避凶？〈存股追蹤隊〉108 營運大追蹤：一零四、復盛應用〈葉芳看台股／葉 芳〉110 光通訊、矽光子發展勢不可當〈財報診療室／股 魚〉112 資訊服務訂閱制領頭羊─普鴻〈隊長看產業／張 捷〉114 3檔建廠概念股 台積電帶飛〈股市教戰／廖繼弘〉116 大盤創新高 提防賺指數、賠價差〈美股最前線／林子揚〉118 美超微估值已遠高於合理區間〈籌碼研究所／權證小哥〉120 掌握影響股價的2大關鍵要素〈趨勢導航／楊忠憲〉122 台股多頭趨勢已出現瑕疵〈搶鮮書摘〉124 專業投資人大佛李其展傳授債市攻略 依5類投資屬性挑合適債券ETF128 銀行利率130 基金優惠134 理財記事

商品規格

試閱文字

內文 : 〈總編輯的話〉台灣主動式基金揚眉吐氣

近幾年ETF大熱，讓不少人忽略了台灣的主動式管理基金長期以來，績效表現突出，特別是台股基金，更是持續領先大盤。就以2024年「晨星暨Smart智富台灣基金獎」的台股基金為例，台股大盤指數2023年上漲26.8%，但一般型台股基金的得獎者—野村鴻運基金，年度報酬高達70.3%，大勝指數超過40個百分點，也就是大盤指數報酬乘以2，居然還輸它，確實是夠嗆的績效。而且，野村這檔基金並不是特例，日盛的MIT主流基金年度報酬高達95.7%，野村積極成長、野村成長績效也都超過70%，統一台灣動力有68%的高報酬。整體基金組別的平均報酬達到46.5%，也是大大的超前大盤指數。甚至我還聽基金經理人說過，在台股市場，取得超出大盤指數的報酬，相對來說沒那麼難，難怪連國外基金公司都來打聽，為什麼台股基金這麼厲害。

比較遺憾的是，以往台股基金只要績效一好，就會被贖回，導致操盤成績愈好，規模反而愈小的怪事。譬如日盛的MIT主流基金，目前規模只有約7億元，它成立時，規模一度達到47億元。所幸這幾年像是安聯投信、野村投信、統一投信這些公司，它們不少台股基金長期都交出遠高於大盤的報酬，基金規模終於跟績效正向連動，不然真的太可惜了，但如果跟這2年熱銷的台股ETF相比，主動式基金的規模仍顯得「陽春」。像這次台股科技股票型基金的基金獎得主，安聯台灣科技基金，2023年績效為72.4%，過去5年的年化報酬率高達33.3%，但到今年2月底為止，它的規模也只達377億元，最近新熱募的台股ETF—元大台灣價值高息（00940），甫一成立，都還沒有正式的績效，就募集了約1,700億元的規模，這還真是不得不幫台股主動式管理的優秀基金經理人叫屈啊！

另外也很值得一提的是，公用事業與基礎建設股票基金，過去這個類別幾乎都由國外的基金拿走，今年本國基金很爭氣，是由第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金得獎。這個類別主要投資公用事業標的，標榜穩健性的投資，以與高波動的股票，特別是科技股有所區別，它過去5年的新台幣年化報酬率達到9.2%，相當穩健。2024年得獎基金名單，與深度報導，可見上一期與本期2期的內容，請讀者一定不要錯過。

最佳賣點

最佳賣點 : 中文雜誌推薦