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投資觀念進化論

投資觀念進化論

避險觀念與現代金融創新

作者  /  彼得.伯恩斯坦 Peter L. Bernstein

譯者  /  陳儀

出版社 / 財訊出版社股份有限公司

出版日期 / 2008/04/01

商品語言 / 中文/繁體

裝訂 / 平裝

定價 / NT$420

售價 / 9折, NT$ 378

※ 已絕版


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內容簡介

◎聯合推薦
清華大學經濟學系副教授/劉瑞華
台灣大學財務金融學系教授/李存修
政治大學金融學系教授/朱浩民
淡江大學財金系教授、台灣財務工程學會理事長/林蒼祥

投資是對未知將來的賭注,風險管理則是超額報酬的關鍵!華爾街的知識簡史,人類智慧的偉大力量改變全球金融市場的最佳見證。1952年的創新理論開啟的金融革命方興未艾,21世紀持續領導華爾街以至全球金融中心,創造獲利的實務運用模型根源。

一流金融歷史學家彼得‧伯恩斯坦延伸1992年的開創性鉅著《投資革命》(Capital Ideas),重新細數財務理論如何從學術象牙塔延伸到華爾街與世界各地金融中心。這場革命的最終成果促使金融市場的本質、投資策略、特殊金融工具的發展,以及「不確定的未來」於投資決策中扮演的角色,出現全球化的革新。當時發展這些理論的學術界人士,現在則成為投資市場中活躍的一群,進一步地創造新穎的財務理論與運用策略。

以伯恩斯坦與當代頂尖金融實踐家與理論家的訪談為基礎,描述財務理論核心發展出的實務運用,如何演變成各類新穎且令人振奮的投資流程。本書亦將討論一群機構投資者的驚人成就,這些投資者以某些曾被貶為「一派胡言」的原則為基礎,最終發展出屬於他們的應用策略。伯恩斯坦縱橫財務理論與當代金融創新領域,為讀者描繪今日投資世界生動且極富教化意義的的景象。引人入勝,見解深刻,為致力於改造金融環境的個人、創意以及議題等方面,都賦予了源源不絕的充沛活力。

「讀了本書之後,您會更瞭解投資的複雜性及不確定性,知道靠小道消息獲利的機會不大,風險的重要性不亞於追求報酬。本書無法讓我們出奇制勝,立即獲得暴利,但會幫我們建立合理的投資觀念。要做個聽明牌、任由自己直覺擺佈的人,或從基本面投資,是您的抉擇,但放棄改變觀念的機會將是您的損失。」
--淡江大學財金系教授、台灣財務工程學會理事長/林蒼祥

「伯恩斯坦以全部文字,不含數學的方式,詮釋了各種重要財務理論的精義,少了數學公式的冰冷感與距離感,對同學而言自是一項福音,個人也決定要推薦給所有上投資學、投資管理的同學,作為輔助教材。而實務界人士若能領悟箇中精隨,相信對其本身的工作也會有助益。真是一本好書,走筆至此,心中又響起一片掌聲!」
--台灣大學財務金融學系教授/李存修

「有句諺語『別把雞蛋全放在一個籃子裡』,應該是最常被用來提醒投資人的金玉良言。《投資觀念進化論》這本書裡的主角,就是那些為投資人設計籃子、製作籃子、組合籃子的人。至今仍然有眾多散戶的台灣股市,經常聽到的是自稱『老師』的人誇口如何會選賺錢的股票。伯恩斯坦在書中細數的投資市場英雄們,可能都不見得能選出一支保證賺錢的股票,可是毫無疑問他們是最知道該如何投資賺錢的人。」
--清華大學經濟學系副教授/劉瑞華

「本書雖然是一本需要嚴肅閱讀的書,不過相信在仔細咀嚼之後,應該讓我們對金融市場的投資理論和實務管理,會有更進一步的深層認識。」
--政治大學金融學系教授/朱浩民

從彼得‧伯恩斯坦於1992年完成極具前瞻性的《投資革命》一書以來,金融市場先後發生了許多情況。很高興伯恩斯坦願意重拾他流暢的文筆來描述這些變化,這些變化在極端仰賴複雜數學、衍生性金融商品、避險與過度頻繁操作方式的投資實務界引發了一場虛擬革命。這本傑出且非常值得一讀的書,翔實的將那一段深具歷史意義的時代編成年史,市面上不可能有任何書籍能出其右。」
--先鋒集團創辦人暨《柏格談共同基金》作者/約翰‧柏格(John C. Bogle)

「若無維吉爾(Virgil)的引導,但丁無法理解地獄的凶險,也無從倖存;而今日的投資人則需要彼得‧伯恩斯坦來協助他們找出跨越黑暗與改變立場的道路。在現今還存活的人當中,沒有人能比他更瞭解華爾街的知識歷史,而這一點也讓伯恩斯坦成為引導我們走向未來的最佳,也是最睿智的引路人。只有他才有資格寫這本書,感謝他願意這麼做。」
--《金錢》(Money)雜誌投資專欄作家/傑森‧齊威格(Jason Zweig)

「這是伯恩斯坦另一本必讀好書!內容豐富,發人深省的提出許多寶貴見解,讓我們了解許多重要的財務理論如何從當初的象牙塔理論演化為可協助投資組合經理人創造獲利的實務運用。國際金融環境中的各類實踐家一定會非常重視本書,本書也絕對會對他們產生深遠影響。」
--哈佛管理公司總裁與執行長,哈佛大學副財務長暨哈佛商學院全體教職員之一/莫翰德‧艾爾-艾利恩博士(Dr. Mohamed A. El-Erian)

「《投資觀念進化論》是你絕對不容錯過的閱讀經驗。伯恩斯坦與發展投資理論與實務應用的巨擘們的交遊,讓本書內容栩栩如生。」
--福特基金會副總裁與投資長/琳達‧史壯(Linda B. Strumpf)

「伯恩斯坦以極為清晰的方式向我們介紹投資界巨擘的高見,如何將財務理論改造為投資組合實務作為。這不只是一則和金錢及模型有關的故事,而是一篇討論人類及其創意力量的當代故事,極具吸引力。」
--倫敦商學院投資管理BGI教授/艾羅伊‧迪姆森(Elroy Dimson)

「《投資觀念進化論》以獨樹一格的評論讓我們了解現代財務理論對資本市場發展的普遍性影響。伯恩斯坦再次創作了一本實踐家、教育家和財務科系學生必讀的鉅作。」
--哈佛商學院財務學教授/安迪‧帕洛德(André F. Perold)

■作者簡介

彼得‧伯恩斯坦(Peter L. Bernstein)
1919年1月22日生,美國知名作家、經濟學家與教育家。以優異成績取得哈佛經濟學院學士學位,獲選美國大學優等生榮譽學會會員。1951年在威廉斯學院講授經濟學,並於商業銀行體系工作五年後,在知名投資諮詢公司擔任執行長,為散戶與機構投資組合管理數十億美元的資金。1973年離職時,管理資金規模成長達到十倍以上,之後創辦彼得‧柏恩斯坦公司。發行《經濟學與資產組合策略》雙月刊,執筆分析資本市場的最新動態。1974年,出任重要投資刊物《投資組合管理》的首任編輯,目前仍為諮詢編輯。並於紐約新學院的社會研究所教授經濟學。
在哈佛經濟系客座教授委員會任職多年,擔任大學退休權益基金財務委員會的委員和基金受託管理人,也是投資管理研討會的受託管理人,羅伯‧阿諾特的投資管理公司──研究協會的評議顧問。獲頒投資管理與研究協會的三項榮譽:專業卓越獎,投資管理協會的最高榮耀。葛拉漢與達德獎,表彰《財務分析師期刊》當年度最傑出的文章。詹姆斯與維汀獎,頒發給創造攸關重大且具恆久價值的投資研究的人。出版過十本財經書籍。《馴服風險》(商周出版中譯本),獲選為1996年最具洞察力的管理類書籍,榮獲布茲獎,1998年因為對風險與保險研究的傑出貢獻獲頒凱爾普/賴特紀念獎,全球銷量達50萬本。1992年的《投資革命》為全球現代投資理論與實務指南。柏恩斯坦和法蘭克‧法波基合編《投資組合管理紀事》。早期著作包括《財富入門,銀行體系與黃金》《華爾街上的經濟學家》《繁榮的代價》,還有兩本關於政府財務的著作,和羅伯‧希爾布倫諾合著。其他著作包括《黃金的魔力》(商周出版中譯本),《水的婚禮:伊利運河與一個偉大國家的形成》。 為專業期刊《哈佛商業評論》與《財務分析師期刊》,大眾媒體《紐約時報》《華爾街日報》《價值雜誌》《彭博出版》等寫過無數文章,也為伯修斯數位圖書館與《金融時報》商學院等貢獻良多。經常在世界各地發表風險管理、資產配置、投資組合策略與市場歷史的演講。

■譯者簡介

陳儀
專業投資公司高階投資主管。曾擔任投信基金經理人、專業投顧之投資研究部主管,擁有十餘年的實際金融投資經驗。曾譯《景氣為什麼會循環》《金融交易聖經》《笑傲股市2》《標準普爾教你做好個人理財》《標準普爾教你做好選股策略》《你不可不知的十大理財錯誤》《投資理財致富聖經》《智富一輩子》《識破財務騙局的第一本書》《透析財務數字》等書,譯著甚豐。

■本書目錄

前言
使用須知
第1部 行為學派的攻擊
第一章 有誰能設計出一個大腦
第二章 行為財務學的奇怪矛盾:「新古典理論是鯊魚理論」
第2部 理論家
第三章 保羅‧薩謬森:入世的哲學家
第3部 法人投資機構
第四章 羅伯‧莫頓:「風險並非附屬品」
第五章 羅聞全:「經濟學裡唯一能實際運作的部分」
第六章 羅伯‧席勒:人類的風險經理人
第4部 工程師
第七章 比爾‧夏普:「將風險視為一個數字是很危險的」
第八章 哈利‧馬可維茲:「你擁有一個小小世界」
第九章 麥倫‧休斯:「Omega 自有其價值」
第5部 實務界人士
第十章 柏克萊全球投資管理公司:「它是一項福音事業」
第十一章 耶魯大學捐獻基金:非慣例行為
第十二章 偉大的阿法值夢想機器:我們看不到期望報酬
第十三章 當阿法值變可攜:「這句話已成為新的座右銘」
第十四章 馬汀‧萊布維茲:穿著新衣的CAPM
第十五章 高盛資產管理公司:「我知道,那隻看不見的手一直都在」
第6部 明日的投資革命
第十六章 沒有什麼事絕對不會改變








詳細資料

誠品26碼 /2680344493003
ISBN 13 /9789868410152
ISBN 10 /9868410150
EAN /9789868410152
頁數256
尺寸
開數25K
裝訂平裝
級別
語言中文/繁體





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